مخزون تشيوي (NYSE: CHWY) شهدت ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 47٪ في العام الماضي إلى حوالي 32 دولارًا (18 ديسمبر)، مما جذب اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين. انخفض سهم Chewy بنسبة 73٪ من ذروته في فبراير 2021 عند 120 دولارًا تقريبًا ويتم تداوله حاليًا عند مستوى أقل من سعر الطرح العام الأولي في يونيو 2019 (35 دولارًا). وأدى الوباء إلى زيادة كبيرة في عمليات تبني الحيوانات الأليفة، والتي عادت بعد ذلك إلى معدلات نمو أقل من المتوسط على مدى السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك، أبلغت Chewy عن ارتفاع مشجع في معدلات تبني الحيوانات الأليفة في الآونة الأخيرة، مدفوعًا بزيادة مطردة في قاعدة عملائها على أساس ربع سنوي، بالإضافة إلى النمو المستمر في المبيعات لكل عميل نشط في الربع الثالث الأخير. أصدر تشيوي أيضًا توقعات متفائلة للإيرادات للربع الرابع، متوقعًا تسارعًا كبيرًا في النمو. نناقش هذا أدناه.
وتتوقع الشركة زيادة مبيعات الربع الرابع بنسبة 13% تقريبًا، لتصل إلى نطاق يتراوح بين 3.12 مليار دولار إلى 3.18 مليار دولار – حيث تعطي الأولوية لإضافة عملاء جدد. في الوقت نفسه، قامت Chewy بمراجعة توجيهاتها للعام بأكمله، وتتوقع الآن أن تتراوح المبيعات من 11.84 مليار دولار إلى 11.88 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 6٪. ويتجاوز هذا التعديل التصاعدي التوجيهات السابقة للشركة، والتي توقعت نمو الإيرادات بنسبة 3٪ إلى 4٪. علاوة على ذلك، قامت Chewy برفع توجيه هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 4.6% إلى 4.8%، وهو ما يتجاوز توقعاتها السابقة البالغة 4.5% إلى 4.7%. يسمح نموذج أعمال الشركة بأتمتة شحن الأساسيات مثل الطعام إلى الأسر التي لديها حيوانات أليفة، والتي تشكل ما يقرب من 80٪ من إجمالي صافي مبيعات Chewy. ومع ذلك، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، ففكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
نما الربع الثالث المالي لشركة Chewy (المنتهي في أكتوبر) بنسبة 5٪ على أساس سنوي إلى 2.9 مليار دولار. يمثل هذا تحسنًا مقارنة بنمو المبيعات بنسبة 3٪ المسجل في الربعين الأول والثاني. كانت الإيرادات مدفوعة بارتفاع مبيعات Autoship بنسبة 9٪، والتي وصلت إلى 2.4 مليار دولار. كما ارتفع صافي المبيعات لكل عميل نشط بنسبة 4% على أساس سنوي ليصل إلى 567 دولارًا. على الرغم من أن الشركة شهدت انخفاضًا سنويًا بمقدار 100 ألف عميل نشط، إلا أنها أضافت 200 ألف عميل نشط جديد خلال هذا الربع. توسع هامش الربح الإجمالي بمقدار 80 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 29.3%، في حين انخفضت مصاريف البيع والعمومية والإدارية كنسبة مئوية من الإيرادات بمقدار 50 نقطة أساس. ونتيجة لذلك، ارتفعت ربحية السهم المعدلة للشركة بنسبة 33٪ على أساس سنوي إلى 0.20 دولار. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 66% على أساس سنوي إلى 138 مليون دولار. نما التدفق النقدي الحر لشركة Chewy ثلاث مرات على أساس سنوي ليصل إلى 152 مليون دولار وأنهى الربع بمبلغ 507 ملايين دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتسويق وبدون ديون.
والجدير بالذكر أن أداء سهم CHWY كان أسوأ من أداء السوق الأوسع في كل سنة من السنوات الثلاث الماضية. بلغت عوائد السهم -34% في عام 2021، و-37% في عام 2022، و-36% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
تبيع Chewy المواد الغذائية والإمدادات لمجموعة متنوعة من الحيوانات الأليفة – الكلاب والقطط والأسماك والطيور والحيوانات الأليفة الصغيرة والخيول والزواحف. تتعامل الشركة أيضًا مع فئات جديدة في صناعة الحيوانات الأليفة مثل المنتجات الشخصية والتأمين على الحيوانات الأليفة وعرض الرعاية الصحية عن بعد للحيوانات الأليفة – حيث يمكن لأصحاب الحيوانات الأليفة تحديد موعد لزيارة طبيب بيطري عبر الهاتف أو مؤتمر الفيديو.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
