حقق سهم Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) أداءً قويًا، حيث ارتفع بنحو 37٪ خلال الشهر الماضي، وظل مرتفعًا بنحو 4 أضعاف منذ بداية العام، حيث يتم تداوله عند حوالي 69 دولارًا. وجاء الكثير من الارتفاع الأخير بعد الانتخابات الأمريكية. ويراهن المستثمرون على أن الإدارة الجمهورية بقيادة دونالد ترامب ستعزز الإنفاق الفيدرالي على الأمن القومي والهجرة، مما يزيد الطلب على أدوات برمجيات Palantir. بشكل منفصل، كان بيتر ثيل، المؤسس المشارك لشركة Palantir، حليفًا مبكرًا لترامب ويُنظر إليه أيضًا على أنه يتمتع بنفوذ كبير في الدوائر الداخلية للإدارة القادمة. بغض النظر عن ذلك، في حين أن الذكاء الاصطناعي هو كل الغضب، فإننا نعتقد ذلك سهم Intel في طريقه للعودة.
هناك عاملان آخران ساعدا أسهم شركة Palantir مؤخرًا. قالت الشركة للتو أن مجموعة منتجاتها قد تم منحها ترخيص FedRAMP للخط الأساسي العالي من الحكومة الفيدرالية. يجب أن يمكّن هذا التفويض الوكالات الحكومية الأمريكية من معالجة أعباء العمل الحساسة غير المصنفة باستخدام سحابة Palantir، مما قد يتيح النشر على نطاق أوسع من قبل الوكالات الحكومية. علاوة على ذلك، تظل شركة Palantir أيضًا من أكبر المنافسين للانضمام إلى مؤشر Nasdaq 100 بعد أن قامت الشركة بنقل إدراج أسهمها إلى مؤشر Nasdaq من بورصة نيويورك في أواخر نوفمبر. يخضع المؤشر لعملية إعادة تشكيل سنوية وسيتم الإعلان عن آخر التحديثات في 13 ديسمبر. وسيؤدي إدراجه في مؤشر Nasdaq-100 إلى زيادة الطلب على أسهم Palantir من الصناديق المتداولة في البورصة.
كانت الزيادة في أسهم PLTR خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم -23% في عام 2021، -65% في عام 2022، و167% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. فهل سهم Palantir جذاب عند المستويات الحالية؟
كان الأداء المالي الأخير لشركة Palantir قويًا جدًا. ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 30٪ على أساس سنوي لتصل إلى 726 مليون دولار بينما بلغ صافي الدخل 143.5 مليون دولار، بزيادة تقارب الضعف مقارنة بالعام الماضي. وكانت الهوامش أيضًا مثيرة للإعجاب إلى حد معقول، حيث بلغ صافي الهوامش المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 20%، في حين بلغت هوامش التشغيل المعدلة 38%. ومع ذلك، فإن تقييم الشركة هو مصدر قلق.
عند مستوى السعر الحالي، يتم تداول سهم Palantir بحوالي 140 ضعفًا من الأرباح المتفق عليها لعام 2025. ومن حيث الإيرادات، يتم تداول السهم بأكثر من 44 ضعفًا من الإيرادات الآجلة. نعتقد أن هذه مضاعفات عالية جدًا، مع الأخذ في الاعتبار معدلات نمو الشركة. يربط الإجماع مستويات نمو الإيرادات بحوالي 25٪ لكل من عامي 2024 و 2025. وبالمقارنة، يتم تداول شركة Snowflake، وهي شركة تخزين البيانات السحابية والتحليلات، بحوالي 12 ضعفًا من الإيرادات مع وجود معدلات نموها أيضًا في نطاق مماثل. في الواقع، يتم تداول أسهم شركة Nvidia الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي بحوالي 48 ضعفًا من الأرباح المقدرة للسنة المالية الحالية، على الرغم من أن الإيرادات في طريقها إلى أكثر من الضعف هذا العام. (هل يجب عليك شراء أسهم Nvidia أو بيعها أو الاحتفاظ بها؟) كما أن عمليات البيع من الداخل في أسهم Palantir آخذة في الارتفاع، وهي علامة محتملة على أن بعض موظفي الإدارة يعتقدون أيضًا أن السهم ذو قيمة كاملة.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
