مخزون الأجهزة الدقيقة المتقدمة (NASDAQ: AMD) حققت أداءً جيدًا خلال الشهر الماضي، حيث ارتفعت بما يقرب من 20٪. يتماشى هذا تقريبًا مع سهم Intel المنافس (NASDAQ: INTC) الذي ارتفع بنسبة 19٪ تقريبًا خلال نفس الفترة. استفادت AMD من عدة عوامل، بما في ذلك التخفيض الأخير لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى مكاسب العملاء الأخيرة لأعمال GPU الخاصة بها. وإليك نظرة فاحصة على بعض التطورات الأخيرة لـ AMD.
وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر، وهو أول خفض لسعر الفائدة منذ ما يقرب من أربع سنوات. تحقق أيضًا من تحليلنا للطرق الأخرى للاستفادة من الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟ ومع بقاء سعر الفائدة القياسي الحالي على الأموال الفيدرالية عند 4.75% إلى 5% بعد الخفض، لا يزال هناك مجال للبنك المركزي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وعادة ما تكون المعدلات المنخفضة مفيدة لقطاعات النمو بما في ذلك التكنولوجيا، التي لديها إمكانات أعلى للكسب في السنوات الخارجية، حيث أن معدلات الخصم المنخفضة تعزز القيمة الحالية للأرباح المستقبلية. يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة أيضًا إلى تقليل تكاليف التمويل لمنشئي مراكز البيانات الكبيرة، مما قد يؤدي إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي في هذا المجال، ومساعدة اللاعبين مثل AMD التي تبيع وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات للخوادم.
شهدت AMD أيضًا بعض الرياح الخلفية من اتجاه الذكاء الاصطناعي التوليدي. أصبحت وحدات معالجة الرسومات هي الرقائق الفعلية لتشغيل أعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. أطلقت AMD شرائح جديدة، مثل شريحة MI300X، التي تستهدف التدريب على نماذج اللغة الكبيرة والاستدلال على أعباء عمل الذكاء الاصطناعي التوليدية. قامت AMD مؤخرًا برفع توجيهاتها لمبيعات MI300 هذا العام إلى 4.5 مليار دولار وقد يكون الرقم أعلى. اختارت Oracle مؤخرًا شرائح الحوسبة المتسارعة من AMD لتشغيل أحدث مجموعاتها الفائقة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي عالية الكثافة، بعد أن أظهر الاختبار أن وحدات معالجة الرسوميات من AMD توفر زمن وصول منخفض وأداء قوي بسعر تنافسي. نظرًا لأن تكلفة وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia تزيد عن 25000 دولار لكل منها، فإن عملاء مثل Oracle يبحثون بنشاط عن بدائل أكثر فعالية من حيث التكلفة، مما يضع AMD في موقع يسمح لها بتنمية أعمال GPU الخاصة بها لمراكز البيانات. من المؤكد أن Nvidia كانت الأكثر سخونة بين أسهم الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت بنحو 2.5 مرة هذا العام. ولكن هل تعلم أن هناك اسمًا أقل شهرة للذكاء الاصطناعي يمكنه تقديم المزيد من المزايا مقارنة بـ Nvidia؟
إلى جانب ذلك، كانت هناك تقارير تفيد بأن AMD قد حصلت على عقد لتصميم المعالج للجيل التالي من PlayStation 6 الذي لم يتم الإعلان عنه بعد، متفوقة على Intel. ستساعد الصفقة AMD على مواصلة علاقتها طويلة الأمد مع شركة Sony، حيث تصمم الشركة شريحة PlayStation 5. وعلى الرغم من أنه من المتوقع إطلاق جهاز PS6 في عام 2027 أو ما بعده، إلا أنه قد يكون بمثابة مصدر دخل كبير إلى حد معقول لـ AMD، نظرًا أن شركة Sony قامت بالفعل بشحن حوالي 62 مليون وحدة تحكم PS5.
الآن أصبحت الزيادة في أسهم AMD خلال فترة الثلاث سنوات الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 57٪ في عام 2021، -55٪ في عام 2022، و128٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه AMD وضعًا مشابهًا كما فعلت في عام 2022 و أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
يتم تداول AMD بحوالي 48 ضعفًا من أرباح عام 2024، وهو مضاعف مرتفع نسبيًا. على الرغم من أن الانتعاش المستمر في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية والزيادة في الطلب من تطبيقات الذكاء الاصطناعي يمكن أن يبرران ذلك. نحن نقدر قيمة أسهم AMD بحوالي 168 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. انظر تحليلنا على تقييم AMD: هل أسهم AMD باهظة الثمن أم رخيصة؟ لمزيد من التفاصيل حول ما يدفعنا إلى تقدير أسعار AMD. تحقق أيضًا من تحليلنا لـ إيرادات AMD لمزيد من التفاصيل حول مصادر الإيرادات الرئيسية للشركة.
في حين أن المستثمرين يتوقعون هبوطاً سلساً للاقتصاد الأمريكي بعد تخفيض أسعار الفائدة، فما مدى سوء الأمور إذا حدث ركود آخر؟ لوحة التحكم الخاصة بنا، إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء انهيار السوق، توضح مدى أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الماضية انهيارات السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
