لا يزال سهم أمريكان إكسبريس (NYSE: AXP) مرتفعًا بنحو 55٪ خلال العام الماضي، متفوقًا بشكل كبير على مؤشر S&P 500 الذي لا يزال مرتفعًا بنحو 23٪ هذا العام. بالمقارنة، ارتفعت أسهم نظير Capital One (NYSE:COF) بنسبة 33% منذ بداية العام حتى الآن، في حين ارتفعت أسهم Visa وMastercard بنحو 22% و23% على التوالي. إذن ما هي بعض الاتجاهات التي دفعت أسهم أمريكان إكسبريس إلى الارتفاع مؤخرًا؟
أعلنت شركة أمريكان إكسبريس عن نتائج مالية قوية، متجاوزة تقديرات الأرباح خلال الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام. للربع الثالث من عام 2024، إيرادات أمريكان إكسبريس ارتفع بنحو 8٪ على أساس سنوي إلى 16.6 مليار دولار، في حين بلغت الأرباح المعدلة 3.49 دولارًا للسهم، بزيادة حوالي 6٪ مقارنة بالعام الماضي. تتمتع أمريكان إكسبريس بقاعدة كبيرة من أعضاء البطاقات الأثرياء مقارنة بمنافسيها الرئيسيين، وقد واصل هؤلاء العملاء الإنفاق بقوة، مما ساعد أعمال الشركة. وارتفعت الفواتير، وهو مقياس يمثل إنفاق حاملي البطاقات، بنحو 6٪ عن العام الماضي. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
نمت إيرادات رسوم الشركة بنسبة قوية بلغت 18٪. ارتفع متوسط الرسوم لكل بطاقة – والتي تشمل رسوم المعاملات ورسوم الاشتراك والعمولات – بنسبة 13٪ على أساس سنوي في الربع الثالث. تعد مجموعة عملاء Amex جذابة للتجار نظرًا لقدرتهم الشرائية العالية. وهذا يعني أن Amex تفرض على التجار معدلات خصم أعلى من Visa وMastercard (حوالي 3%). أضافت الشركة أيضًا حوالي 3.3 مليون عملية شراء جديدة للبطاقات، مما يساعد أيضًا على زيادة الإيرادات المتعلقة برسوم الاشتراك. لدى أمريكان إكسبريس أيضًا شراكات متعددة بما في ذلك ماريوت الدولية ودلتا، مما يتيح للعملاء الحصول على مكافآت جذابة وزيادة تحفيز نشاط الإنفاق.
ومن المثير للإعجاب أن سهم AXP قد حقق عوائد أفضل من السوق الأوسع في كل سنة من السنوات الأربع الماضية. بلغت عوائد السهم 37٪ في عام 2021، و-9٪ في عام 2022، و29٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، مع مجموعة من 30 سهما، هو أقل تقلبا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل من المؤشر القياسي، مما جعل الرحلة أقل تقلبًا، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظراً لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، ما الذي ينتظر أمريكان إكسبريس؟
كانت توجيهات إيرادات الشركة للعام بأكمله أقل قليلاً من المتوقع، حيث توقعت أن يأتي نمو الإيرادات عند الحد الأدنى من التوجيهات السابقة البالغة 9٪ و11٪ لهذا العام. ومع ذلك، رفعت الشركة توجيه ربحية السهم للسنة المالية إلى 13.75 دولارًا أمريكيًا إلى 14.05 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ارتفاعًا من 13.30 دولارًا أمريكيًا إلى 13.80 دولارًا أمريكيًا سابقًا. هناك بعض الاتجاهات التي يمكن أن تدفع سهم AXP للمضي قدمًا. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات منذ سبتمبر، ومن المحتمل أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى دفع الإنفاق الاستهلاكي إلى حد يفيد حجم معاملات AXP وإيرادات الرسوم. من المرجح أيضًا أن يساعد الانتعاش القوي في الإنفاق المرتبط بالسفر الشركة نظرًا لأنها متخصصة في بطاقات ائتمان السفر المتميزة.
لقد توسعت الشركة بسرعة بين عملاء Gen Z وعملاء الألفية، حيث بلغ إجمالي معدل إضافات البطاقات حوالي 3 ملايين كل ربع سنة في الأرباع الأخيرة. على الرغم من أنه من غير المرجح أن يؤدي هذا القطاع إلى دفع نمو الإنفاق على البطاقات بشكل ملموس على المدى المتوسط، إلا أن العملاء الأصغر سنًا قد يظهرون كعملاء ذوي قيمة عالية على المدى الطويل. يمكن أن يشير انتخاب دونالد ترامب لرئاسة الولايات المتحدة إلى بيئة تنظيمية أسهل للاعبين الماليين مثل أمريكان إكسبريس، وقد يساعد هذا أيضًا الشركة إلى حد ما. نحن نقدر أسهم AXP بحوالي 255 دولارًا للسهم الواحد، وهو أقل قليلاً من سعر السوق الحالي. انظر لدينا تقييم أمريكان إكسبريس لمزيد من التفاصيل.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
