JPMorgan Stock شهدت (NYSE: JPM) زيادة قدرها حوالي 11 ٪ على أساس سنوي ، بالمقارنة مع ارتفاع 1 ٪ في مؤشر S&P 500 خلال نفس الإطار الزمني. في المقابل ، منافس JPMorgan ويلز فارجو (NYSE: WFC) ارتفع بنسبة 6 ٪ خلال نفس المدة. إذن ، ما الذي ساهم في الأداء القوي لمخزون JPMorgan؟
نتائج Q1 قوية
تجاوز العملاق المصرفي توقعات وول ستريت في الربع الأول من السنة المالية 2025. ارتفعت إيرادات الربع بنسبة 8 ٪ إلى 46.01 مليار دولار ، مدفوعة بأقوى إدارة الأصول والرسوم المصرفية الاستثمارية ، إلى جانب نتائج التداول القوية. كانت إيرادات التداول رائعة بشكل خاص ، حيث زادت بنسبة 48 ٪ إلى 3.8 مليار دولار. ارتفع صافي الدخل بنسبة 9 ٪ إلى 14.6 مليار دولار ، أو 5.07 دولار للسهم. كما كان أداء قسم إدارة الأصول بالبنك جيدًا بسبب ارتفاع أسعار الأصول. قفزت الأصول الخاضعة للإدارة بنسبة 15 ٪ على أساس سنوي إلى 4.1 تريليون دولار. علاوة على ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تجربة أكثر ثباتًا من المخزون الفردي ، ففكر محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P وحققت> 91 ٪ عوائد منذ بدايتها.
النظرة المختلطة ، ولكن JPM في وضع أفضل من الأقران
ومع ذلك ، تبنى البنك موقفًا حذرًا فيما يتعلق بتوقعاته بسبب العوامل الجيوسياسية ، وفرض تعريفة الولايات المتحدة على الشركاء التجاريين ، والمخاوف بشأن التضخم. أدت مخاوف التضخم هذه إلى زيادة عائدات الخزانة ، حيث يبلغ العائد لمدة 10 سنوات أكثر من 4.40 ٪ ، ارتفاعًا من 4.01 ٪ في أوائل أبريل ، في حين أن العائد على سند 30 عامًا يقع تحت 5 ٪. يمكن أن يكون لهذا الموقف تأثير مختلط على JPMorgan. قد تؤثر زيادة المعدلات وتقلبات السوق سلبًا على قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية ، حيث إنها تتسبب عادةً في تأخير في قوائم الاكتتاب العام والاندماج وأنشطة الاستحواذ. ومع ذلك ، من منظور الإقراض ، توسع العائدات الأعلى الهامش بين ما تكسبه البنوك على القروض وما تدفعه على الودائع ، مما يعزز صافي إيرادات الفوائد وربحيته عمومًا ، على الرغم من أنه قد يكون هناك بعض التأثير على جودة الائتمان. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تخفيف تقلبات السوق جزئيًا بسبب قوة الشركة في عملياتها التجارية.
في الوقت الحالي ، يتم تداول أسهم JPM بسعر 265 دولارًا للسهم تقريبًا ، أو حوالي 2.6 ضعف قيمة دفاعها الملموسة. على الرغم من أن هذا يجعل البنك يبدو مكلفًا بالنسبة لأقرانه ، إلا أنه يمكن تبرير ذلك جزئيًا من خلال وضعه الرأسمالي القوي ، وجودة الائتمان المتفوقة ، واستراتيجيات إدارة المخاطر الاستباقية ، والتي قد تمكنه من الأداء بشكل أفضل في البيئة الحالية. كما تم تكثيف برنامج JPM لبرنامج العوائد الرأسمالية. خلال الربع الأخير ، أعاد البنك إعادة تشكيل 7 مليارات دولار في الأسهم المشتركة وأعلن عن زيادة بنسبة 12 ٪ في الأرباح المشتركة. نحن نقدر قيمة أسهم JPM بحوالي 240 دولارًا للسهم الواحد ، أسفل سعر السوق الحالي قليلاً. لمزيد من التفاصيل حول ما يقود الأسهم ، راجع تحليلنا لـ تقييم JPMorgan: مكلفة أو رخيصة.
