Salesforce (NYSE: CRM) نشرت مؤخرًا نتائج Q1 Fiscal 2026 (مع انتهاء السنة المالية في يناير) ، معلنة مبيعات 9.83 مليار دولار وأرباح للسهم البالغ 2.58 دولار. تجاوز كلا الأرقام توقعات الإجماع بقيمة 9.75 مليار دولار و 2.53 دولار ، على التوالي. علاوة على ذلك ، كشفت Salesforce مؤخرًا عن استحواذها على Informatica مقابل 8 مليارات دولار ، مما يمثل أكبر عملية استحواذ على الشركة منذ 27 مليار دولار) و 40.82 مليار دولار في الإيرادات.
شهدت سهم CRM عائدات بنسبة 17 ٪ منذ بداية العام (حتى 28 مايو) ، مما أدى إلى ضعف مؤشر S&P 500 ، والذي ارتفع بنسبة 1 ٪. إذا كنت تبحث عن جانب أعلى مع أداء أكثر ثباتًا من الأسهم الفردية ، ففكر في محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P وحققت> 91 ٪ عوائد منذ بدايتها. بشكل منفصل ، انظر – NVDA Stock: Solid Q1 ولكن هناك خطر على الجانب السلبي؟
عند تحليل أدائها الأخير ، ينشأ سؤال حاسم: هل يقوم CRM Stock بشراء بمبلغ 280 دولارًا؟ نحن نستجيب بشكل إيجابي نعم ، معتقدين أن تقييمها الحالي جذاب. يتم استخلاص هذا الاستنتاج من مقارنة التقييم الحالي لمخزون CRM مع أدائه التشغيلي في السنوات الأخيرة ، بالإضافة إلى صحتها المالية الحالية والسابقة.
يكشف تحليلنا الشامل لـ Salesforce ، عبر المؤشرات الرئيسية مثل النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة التراجع ، أن الشركة تواصل إظهار الأداء التشغيلي القوي للغاية وحالة مالية قوية. سنقوم بتوضيح هذه النتائج أدناه.
علاوة على ذلك ، إذا كنت تفضل الاتجاه الصعودي مع انخفاض التقلبات مقارنة مع الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يقدم بديلًا ، بعد أن تفوقت على S&P 500 والعوائد التي تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يقارن تقييم Salesforce بـ S&P 500؟
تقييم ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، أسهم CRM يبدو معقول بالنسبة للسوق الأوسع.
- تحتوي Salesforce على نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 7.1 مقارنة مع رقم 3.0 ل S & P 500
- علاوة على ذلك ، تبلغ نسبة التدفقات النقدية إلى السعر إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) 20.6 على عكس 20.5 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يحتوي على نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) من 27 مقابل 26.4 المعيار
كيف نمت إيرادات Salesforce خلال السنوات الأخيرة؟
إيرادات Salesforce شهدت نموا كبيرا في السنوات الأخيرة.
- لاحظت Salesforce خطها الأعلى ينمو بمعدل متوسط قدره 12.7 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقارنة بنمو 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- علاوة على ذلك ، إيراداتها الفصلية زاد بنسبة 8 ٪ إلى 9.8 مليار دولار في الربع الأخير من 9.1 مليار دولار في العام السابق (مقابل تحسن بنسبة 4.8 ٪ لـ S&P 500). بلغت إيراداتها على مدار الـ 12 شهرًا الماضية 38.6 مليار دولار.
ما مدى ربحية Salesforce؟
هوامش ربح Salesforce تقريبًا على المستوى المتوسط للشركات ضمن عالم تغطية Trefis.
هل Salesforce مستقر مالياً؟
تظهر ميزانية Salesforce العمومية قوي.
- • تقدر ديون Salesforce بقيمة 11 مليار دولار في ختام الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 265 مليار دولار (اعتبارًا من 5/28/2025). هذا يشير إلى نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية جدا من 4.3 ٪ (بالمقارنة مع 19.9 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: تفضل نسبة الديون إلى حقوق الملكية المنخفضة)
- تشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 11 مليار دولار من إجمالي 99 مليار دولار في الأصول لمبيعات. هذا يؤدي إلى أ نسبة الأموال إلى الأصول المعتدلة بنسبة 11 ٪ (مقارنة بـ 13.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون CRM أثناء التراجع؟
مخزون CRM لديه آثار أكثر حدة من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض التراجع الأخير. قلق بشأن آثار انهيار السوق على أسهم CRM؟ لوحة القيادة لدينا – ما مدى انخفاض سهم Salesforce في انهيار السوق؟ – يوفر فحصًا مفصلاً لكيفية أداء الأسهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- شهدت مخزون CRM انخفاضًا 58.6 ٪ من ذروة 309.96 دولار في 8 نوفمبر 2021 إلى 128.27 دولار في 16 ديسمبر 2022 ، مقارنة مع انخفاض الذروة إلى الحوض 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم انتعشت بالكامل إلى ارتفاع الأزمة بحلول 1 مارس 2024
- منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى 367.87 دولار في 4 ديسمبر 2024 ويبلغ قيمته حاليًا حوالي 275 دولارًا
Covid-19 Pandemic (2020)
- انخفض مخزون CRM 35.7 ٪ من ذروة قدرها 193.36 دولارًا في 20 فبراير 2020 إلى 124.30 دولارًا في 16 مارس 2020 ، في حين شهدت S&P 500 سقوطًا من الذروة إلى القمة 33.9 ٪
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ارتفاع ما قبل الأزمة بحلول 6 يوليو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض مخزون CRM 70.5 ٪ من ذروة قدرها 18.61 دولار في 23 يونيو 2008 إلى 5.49 دولار في 19 نوفمبر 2008 ، مقارنة بانخفاض ذروة إلى حوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم انتعشت بالكامل إلى ارتفاع الأزمة بحلول 29 ديسمبر 2009
جمع كل ذلك معًا: الآثار المترتبة على مخزون CRM
في الختام ، فإن أداء Salesforce عبر المعلمات الموصوفة على النحو التالي:
- النمو: قوي جدا
- الربحية: محايد
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: محايد
- عموما: قوي جدا
باختصار ، يؤدي سهم Salesforce بشكل مثير للإعجاب عبر المقاييس المميزة. يدعم تقييمها الجذاب أيضًا أنه استثمار حكيم بالسعر الحالي. عند 280 دولارًا ، يتم تداول CRM في 7 أضعاف إيراداتها المتخلف ، وهي أقل من متوسط سعرها لمدة ثلاث سنوات إلى البيس (P/S) من 9x.
ومع ذلك ، ينبغي بالتأكيد أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر الكامنة. على سبيل المثال ، فإن الانخفاض الحاد البالغ 60 ٪ تقريبًا خلال أحدث الانكماش الاقتصادي يدل على أن CRM عرضة لظروف السوق الصعبة.
في حين يبدو أن هناك إمكانية للعلاج الصعودي في مخزون CRM ، فإن Trefis محفظة القيمة المعززة (RV) لقد تفوقت على معيار الأسهم بالكامل (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000) تقديم عوائد قوية للمستثمرين. لماذا هذا؟ سمح المزيج الفصلي المتوازن من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة على مقاربة مرنة لزيادة المكاسب أثناء ظروف السوق الإيجابية مع تقليل الخسائر أثناء التراجع ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة RV.
على الرغم من أن CRM قد يكون لديه بعض القدرة على النمو ، إلا أنه من المفيد ملاحظة كيف أقران Salesforce أداء على المقاييس الحرجة. يمكن العثور على مقارنات قيمة إضافية للشركات في مختلف القطاعات مقارنات الأقران.
