التماسيحشهد سهم (NASDAQ: CROX) نمواً كبيراً في الآونة الأخيرة ، حيث ارتفع بنسبة 19 ٪ خلال الأسبوع الماضي إلى 107 دولار (اعتبارًا من 18 فبراير) ، يتفوق بشكل كبير على زيادة S&P 500 1 ٪. يرجع هذه الزيادة في المقام الأول إلى نتائج الشركة القوية Q4 ، التي تجاوزت التنبؤات ، مدفوعة بالمبيعات الدولية القوية والتوسع الرقمي. بلغت الإيرادات 990 مليون دولار ، متجاوزًا تقدير 961 مليون دولار وتعكس ارتفاع 3 ٪ على أساس سنوي (Yoy) ، في حين تجاوزت الأرباح المعدلة للسهم البالغ 2.52 دولار (انخفاض بنسبة 2 ٪ على أساس سنوي) التوقعات.
نتطلع إلى الأمام ، يتوقع Crocs انخفاضًا بنسبة 3.5 ٪ على أساس سنوي في إيرادات الربع الأول من عام 2025. من المتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة للسهم الواحد للربع الأول بين 2.38 دولار و 2.52 دولار. خلال عام 2025 بأكمله ، يقوم Crocs Projects بنمو الإيرادات في منتصف الرقم في ماركة Crocs ، بينما يتناول بشكل استباقي انخفاض إيرادات 7-9 ٪ في قطاع Heydude. لمواجهة تقلبات العملة وتقلبات التعريفة الجمركية ، تهدف الشركة إلى هامش تشغيل معدل بنسبة 24 ٪. من المتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة للسهم لعام 2025 بين 12.70 دولار و 13.15 دولار. يجب أن يركز المستثمرون على التحول الرقمي للتماسيح ، والتوسع الدولي ، وإدارة نفقات SG&A المنضبطة كمحركات رئيسية للنمو المستمر في عام 2025. محفظة عالية الجودة، والتي تفوقت باستمرار على S&P 500 مع عائدات تتجاوز 91 ٪ منذ البداية.
يقدم أداء Crocs الأخير صورة مختلطة ، مع علامتها التجارية الأساسية المزدهرة بينما واجهت العلامة التجارية Heydude ، التي تم الحصول عليها في عام 2022 ، تحديات. حققت العلامة التجارية Crocs زيادة في الإيرادات بنسبة 4 ٪ في الربع الرابع ، في حين ظلت العلامة التجارية Heydude مسطحة. الإحباط المستثمر مع Heydude أمر مفهوم ، بالنظر إلى تكلفة الاستحواذ البالغة 2.5 مليار دولار ونمو مخيف. ومع ذلك ، فإن اعتماد الشركة على العلامة التجارية Crocs ، التي تساهم 80 ٪ من أعمالها ، هو عامل إيجابي. مع وجود غالبية الأرباح من التماسيح ، قد يبرر السهم تقييمًا أعلى مضاعفًا بسبب نموها القوي في الإيرادات وهوامشه. تجاوز هامش التشغيل المعدل من Crocs Q4 بنسبة 20 ٪ ، وتفوق على متوسط الأداء في الصناعة ، على الرغم من انخفاضه عن 24 ٪ في العام الماضي. بالمقارنة ، بلغ هامش تشغيل Nike (NYSE: NKE) في Q2 بنسبة 11 ٪. على الرغم من ذلك ، يتم تداول أسهم Crocs بنسبة سعر إلى ربحية من 8x فقط الأرباح المتوقعة لهذا العام ، مما قد يشير إلى نقص القيمة.
في السنة المالية 2024 ، أبلغت Crocs عن إيرادات موحدة بلغت 4.1 مليار دولار ، بزيادة 3.5 ٪ على أساس سنوي. ارتفعت EPS المعدلة بنسبة 9.5 ٪ إلى 13.17 دولار ، في حين ارتفع ربحية السهم المخفف بنسبة 24 ٪ إلى 15.88 دولار. حسب القطاع ، ارتفعت إيرادات العلامة التجارية Crocs بنسبة 9 ٪ على أساس سنوي إلى 3.3 مليار دولار ، مدفوعة بنمو 10 ٪ في المبيعات المباشرة إلى المستهلك وزيادة بنسبة 8 ٪ في الجملة. على العكس من ذلك ، انخفضت إيرادات Heydude بنسبة 13 ٪ إلى 824 مليون دولار ، مع انخفاض مبيعات المستهلك المباشر بنسبة 4 ٪ وانخفاض الجملة بنسبة 20 ٪.
على مدار السنوات الأربع الماضية ، أظهر سهم CROX تقلبًا ملحوظًا مقارنةً بـ S&P 500. وكانت العائدات السنوية 105 ٪ في عام 2021 ، و -15 ٪ في 2022 ، و -14 ٪ في عام 2023 ، و 17 ٪ في عام 2024. حافظة Trefis عالية الجودة ، تضم 30 مخزونًا ، كان أقل تقلبًا في حين يتفوق باستمرار على السوق. لماذا؟ قامت أسهم محفظة HQ بتسليم عوائد أفضل بشكل أفضل مع انخفاض المخاطر ، وتجنب التقلبات الحادة التي شوهدت في الأسهم الفردية ، كما يتضح من مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
