COREWEAVE (NASDAQ: CRWV)، أعلن مزود البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية مؤخرًا عن نتائج الربع الأول ، حيث أبلغ عن خسارة قدرها 1.49 دولار للسهم الواحد على إيرادات قدرها 982 مليون دولار. هذا تجاوز توقعات السوق بقيمة 853 مليون دولار في الإيرادات. ومع ذلك ، كانت خطة نفقاتها الرأسمالية تتراوح بين 20 و 23 مليار دولار أعلى بكثير من 18 مليار دولار التي توقعها المحللون ولم يجلس بشكل جيد مع المستثمرين-مما أدى إلى انخفاض في الأسهم في تداول ما بعد ساعات العمل. بشكل منفصل ، انظر – هل المخزون من الأمم المتحدة الآن سكين متساقط؟
منذ الاكتتاب العام عند 40 دولارًا للسهم الواحد في مارس ، ارتفع سهم CRWV إلى 65 دولارًا في وقت سابق من هذا الأسبوع ، مما يتفوق بشكل كبير على مكسب مؤشر NASDAQ بنسبة 11 ٪ خلال نفس الفترة. وقد ساهم تراكم كورويف القوي البالغ تزيد عن 25 مليار دولار في أداء أسهمه المثير للإعجاب. ومع ذلك ، إذا كنت تفضل بديلًا للاستثمار الأقل تقلبًا ، فكر في محفظة عالية الجودة، التي تفوقت باستمرار على S&P 500 وقدمت أكثر من 91 ٪ عائدات منذ البداية.
تعكس إيرادات Coreave Q1 البالغة 982 مليون دولار زيادة رائعة على أساس سنوي. حصل Coreave على عقود مهمة مع قيادة مختبرات الذكاء الاصطناعى ، وفرط الفصح ، والمؤسسات ، بما في ذلك Openai و Microsoft و IBM و Meta و Mistral AI ، مما يساعد على نمو إيراداتها. شهد الربع الأول أيضًا أن Openai يعزز علاقته مع Coreave من خلال الالتزام بصفقة مدتها خمس سنوات بقيمة تصل إلى 11.9 مليار دولار. يؤكد هذا الاتفاق الهام على الأهمية المتزايدة للبنية التحتية لـ Coreave لـ Openai.
بالإضافة إلى ذلك ، زاد هامش EBITDA المعدل من CoreWeave بنسبة 700 نقطة أساس إلى 62 ٪ ، بزيادة من 55 ٪ في الربع السابق للعام السابق. ومع ذلك ، اتسعت الخسارة الصافية المعدلة إلى 150 مليون دولار من 24 مليون دولار في الربع السابق. أدى ارتفاع الإيرادات إلى انكماش في الهامش الصافي إلى خسارة صافية معدلة قدرها 0.61 دولار للسهم.
في المستقبل ، تتوقع Coreave إيرادات 25 Q2'25 بلغت 1.08 مليار دولار و 2025 الإيرادات 2025 البالغة 5.0 مليار دولار ، في منتصف النطاق المقدم. هذه الأسعار أفضل من تقديرات الإجماع البالغة 987 مليون دولار و 4.6 مليار دولار على التوالي.
أظهر سهم CRWV بعض التقلبات منذ ظهوره لأول مرة. على النقيض من ذلك ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، والتي تتكون من 30 مخزونًا ، أكثر استقرارًا. لديها أيضا تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية. لماذا؟ تضم هذه المحفظة الأسهم التي قدمت تاريخياً عوائد أقوى مع مخاطر أقل مقارنةً بالمؤشر الأوسع ، مما يوفر أداءً أكثر قابلية للتنبؤ ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى عدم اليقين الاقتصادي الحالي المحيط بالتعريفات والنزاعات التجارية المستمرة ، هل يمكن أن يحافظ Coreave على مسارها التصاعدي؟ نظرًا لأن السهم كان مدرجًا فقط في العام الماضي ، فلا توجد بيانات تاريخية لتقييم تقييمه التاريخي المتعدد. بسعرها الحالي البالغ حوالي 63 دولارًا (بعد ساعات السوق) ، يتداول CRWV بإيرادات متخلف 13 مرة. مع زيادة المبيعات بأكثر من 700 ٪ في عام 2024 ، وأكثر من 400 ٪ في الربع الأول ، ومن المتوقع أن تنمو 2.3x هذا العام ، يبدو أن تقييم الشركة المرتفع له ما يبرره. ومع ذلك ، فإن النفقات الرأسمالية المرتفعة للشركة والخسائر المتوسطة تظل المخاوف الرئيسية على المدى القريب.
