سعر السهم أتكور (رمزها في بورصة نيويورك: ATKR)، شركة تصنيع منتجات السلامة الكهربائية، ارتفعت بنسبة 5٪ يوم الجمعة 22 نوفمبر. أعلنت الشركة عن نتائج متباينة للربع الرابع في 21 نوفمبر بينما كانت توقعاتها للعام المالي 2025 قاتمة. أدى ذلك إلى انخفاض سهم ATKR إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 76 دولارًا، قبل أن يشهد انتعاشًا يوم الجمعة. على الرغم من خفض الأسعار المستهدفة بعد الربع الرابع، إلا أن معظم توقعات المحللين لا تزال فوق مستويات 90 دولارًا، مما ساعد سعر السهم. انظر أيضًا: ما السبب وراء ارتفاع أسعار أسهم جاب؟ وبالنظر إلى المدى الطويل قليلاً، شهد سهم ATKR انخفاضًا بنسبة 20٪ من مستويات تبلغ حوالي 113 دولارًا في أوائل عام 2023 إلى 90 دولارًا الآن. يمكن أن يعزى هذا في المقام الأول إلى:
- ان 18% وانخفاض إيرادات الشركة من 3.9 مليار دولار في عام 2022 إلى 3.2 مليار دولار في عام 2024؛ و
- أ 19% تقع في نسبة السعر إلى الربح للشركة إلى 1.0x الآن، مقابل 1.3x ثم؛ يقابله جزئيا
- أ 17% انخفض إجمالي الأسهم القائمة إلى 37 مليونًا، وذلك بفضل 1.4 مليار دولار أنفقتها الشركة على إعادة شراء الأسهم.
1. ما السبب وراء تراجع مبيعات Atkore؟
يمكن أن يعزى انخفاض إيرادات Atkore مؤخرًا إلى انخفاض الأسعار المحققة، بينما كانت أحجامها تتجه نحو الارتفاع. وانخفض متوسط أسعار البيع بنسبة 16.5% في عام 2023 و11.5% في عام 2024. ويرتبط أداء الشركة بأسعار السلع الأساسية، وفي المقام الأول الصلب والنحاس والراتنج. مع انخفاض أسعار المواد الخام خلال السنوات الأخيرة، تعرض متوسط سعر البيع لشركة Atkore لضربة قوية. وتشهد أسعار الصلب تراجعا منذ عام 2021، وسط ضعف الطلب الصيني. كما أثر انخفاض الأسعار على ربحية Atkore. وانخفض دخلها التشغيلي إلى النصف، من 1.2 مليار دولار في عام 2022 إلى 0.6 مليار دولار في عام 2024. وانخفض هامش التشغيل من 31.5% إلى 19.5% خلال هذه الفترة.
وبالنظر إلى الربع الأخير، أعلنت شركة Atkore عن مبيعات بلغت 788 مليون دولار، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 9٪ على أساس سنوي، ولكن أعلى من التقدير المتفق عليه البالغ 748 مليون دولار. وبالنظر إلى القطاعات، انخفضت مبيعات الأجهزة الكهربائية بنسبة 13.1%، في حين ارتفعت مبيعات السلامة والبنية التحتية بنسبة 2%، مدفوعة بأحجام أفضل.
ووجهت شركة Atkore بأن تتراوح مبيعاتها بين 2.9 مليار دولار و3.2 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يعكس استمرار ضغط الأسعار.
2. هل يوفر سهم ATKR أي مجال للنمو؟
شهد سهم ATKR انخفاضًا حادًا بنسبة 43٪ هذا العام، وهو أداء أقل بكثير من أداء الأسواق الأوسع، مع ارتفاع مؤشر S&P500 بنسبة 25٪. ومن المثير للإعجاب أن أسهم ATKR قد حققت عوائد أفضل من السوق الأوسع في كل سنة من السنوات الثلاث الماضية. بلغت عوائد السهم 170٪ في عام 2021، و2٪ في عام 2022، و41٪ في عام 2023. وبالمثل، فإن محفظة Trefis High Quality (HQ)، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عامخلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
وبالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة وانخفاض أسعار الصلب، هل يمكن أن تشهد ATKR قفزة قوية؟ بعد انخفاضه الأخير، نعتقد أن سهم ATKR لديه مجال للنمو. عند مستويات 90 دولارًا، يتم تداوله عند 1.0x إيرادات زائدة، مقابل متوسط نسبة السعر إلى الربح للسهم البالغ 1.6x على مدى السنوات الثلاث الماضية. الآن، يبدو أن الانخفاض الطفيف في مضاعف التقييم له ما يبرره، بالنظر إلى انخفاض المبيعات. ومع ذلك، تتمتع الشركة بوضع نقدي كبير يبلغ 3.5 مليار دولار، في حين أن ديونها أقل من مليار دولار. تبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين 30%، و12% نقدًا كنسبة من الأصول. تستخدم Atkore أموالها النقدية لإعادة شراء الأسهم، مما عزز أرباحها النهائية مؤخرًا، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر. ومع توقع انتعاش أسعار الصلب اعتبارًا من عام 2026، فمن المرجح أن يتحسن متوسط أسعار البيع للشركة. يعكس متوسط سعر المحللين البالغ 101 دولارًا لسهم ATKR ارتفاعًا بنسبة 12٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.
في حين أن سهم ATKR يبدو أن لديه مجالًا للنمو، فمن المفيد رؤية مقارنات قيمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس المحافظ التي تتفوق على السوق
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
