مخزون دلتا (NYSE: DAL) ارتفع بنسبة 7٪ يوم الأربعاء 6 نوفمبر. وبينما ارتفعت الأسواق الأوسع بعد فوز ترامب، شهدت أسهم شركات الطيران بشكل عام اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين. وبخلاف سهم DAL، ارتفع سهم United Airlines بنسبة 9%، وارتفع سهم American Airlines بنسبة 6%. ويمكن أن يعزى ذلك إلى توقعات إدارة ترامب باتباع نهج أكثر ودية تجاه هذا القطاع. خلال فترة ولايته الأولى، فضل ترامب إلغاء القيود التنظيمية والحد من الرقابة على الشركات، وهو أمر متوقع هذه المرة أيضا.
بشكل منفصل، ارتفع سهم MRNA بنسبة 6٪ بعد نتائج الربع الثالث. هل ترى وجهة نظرنا بشأن شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأسهم MRNA؟
كان هذا العام جيدًا لشركة دلتا، حيث ارتفع سهمها بنسبة 56٪، مقارنة بمكاسب بنسبة 21٪ لمؤشر S&P 500 الأوسع. والجدير بالذكر أن العائدات السنوية لـ DAL خلال السنوات الأخيرة كانت أقل تقلبًا من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد أسهم DAL -3٪ في عام 2021، -16٪ في عام 2022، و23٪ في عام 2023. وبالمثل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، مع مجموعة من 30 سهما، هو أقل تقلبا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
وبالنظر إلى البيئة الحالية مع تولي ترامب الرئاسة، هل يمكن أن تستمر DAL في رؤية مستويات أعلى؟ نحن نقدر تقييم دلتا إلى 64 دولارًا للسهم الواحد، قريبًا من مستوياته الحالية. تعتمد توقعاتنا على إيرادات زائدة بمقدار 0.7x لـ DAL. ويقارن هذا بمتوسط نسبة السعر إلى الربح للسهم البالغ 0.8x على مدى السنوات الخمس الماضية. الآن، قد يتبين أن إدارة ترامب مفيدة لشركات الطيران، ولكن هناك رياح معاكسة على المدى القريب. أولاً، هناك مشكلة في سلسلة التوريد، مع محدودية المعروض من الطائرات الجديدة. قامت شركة دلتا بتجديد بعض طائراتها وسط تأخير في تسليم طائرات جديدة. ثانياً، هناك سعة وفيرة متاحة في السوق، مدفوعة بشركات الطيران منخفضة التكلفة. وأخيرا، فإن التكاليف الإجمالية مرتفعة، مما يؤثر على ربحية شركات الطيران بشكل عام.
من أجل المنظور، دعونا نلقي نظرة على أداء دلتا في الربع الثالث. ارتفعت إيرادات دلتا البالغة 15.7 مليار دولار بنسبة 1٪ على أساس سنوي. وبينما تحسنت قدرة الشركة بنسبة 4%، انخفض متوسط عائداتها بنسبة 3%. وارتفعت مصاريف التشغيل الإجمالية بنسبة 6%، مدفوعة بارتفاع الرواتب ورسوم الهبوط. على الجانب الآخر، انخفضت تكاليف الوقود بأرقام متوسطة. ومع ذلك، انخفض الدخل التشغيلي للشركة بنسبة 30%. كانت هناك مشكلة انقطاع خدمة CrowdStrike في شهر يوليو، مما أدى إلى استرداد العملاء المبالغ المدفوعة مقابل الرحلات الجوية الملغاة، مما أثر على الربحية الإجمالية للشركة. أدى انقطاع CrowdStrike إلى وصول سعر السهم إلى 0.45 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، والذي وصل إلى 1.50 دولارًا أمريكيًا. لقد فاقت كل من الإيرادات والأرباح التقديرات المتفق عليها. علاوة على ذلك، كانت توجيهات مبيعات الشركة للربع الرابع أقل من توقعات الشارع.
بشكل عام، مع مزيج من بعض الإيجابيات والرياح المعاكسة المحتملة، نعتقد أن سعر سهم DAL يتم تسعيره إلى حد ما الآن. ومن المفيد أن نرى كيف نظيرات خطوط دلتا الجوية أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
