ماذا يحدث مع أسهم MSFT؟
Microsoft (NASDAQ: MSFT) أبلغت مؤخرًا عن نتائج Q2 المالية 2025 (النهايات المالية في يونيو) ، مع عائدات وأرباح تتجاوز تقديرات الشوارع. سجلت الشركة إيرادات قدرها 69.6 مليار دولار وأرباح قدرها 3.23 دولار للسهم ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 68.8 مليار دولار و 3.11 دولار على التوالي. واصلت الشركة الاستفادة من زيادة مبيعات خدمات الحوسبة السحابية Azure. ومع ذلك ، فإن توقعات الشركة للربع الثالث كانت أقل من التوقعات ، مما أدى إلى انخفاض مستويات MSFT لإعلان النتائج. لكننا نعتقد أن أسهم MSFT قد يكون لها مساحة للنمو بعد تراجعها الأخير.
أسهم MSFT ، مع عائدات بنسبة 19 ٪ منذ بداية عام 2024 ، قد أدى إلى ضعف مؤشر S&P 500 ، بزيادة 27 ٪. تباطأ معدل نمو مبيعات الحوسبة السحابية من Microsoft في الآونة الأخيرة ، مما يزيد من سعر سهمه. إذا كنت تريد رأسًا على عقب مع رحلة أكثر سلاسة من المخزون الفردي ، ففكر محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P ، وعوائد 91 ٪ منذ البداية.
كيف قامت Microsoft Fare في Q2؟
إيرادات Microsoft من 69.6 مليار دولار في الربع الثاني وارتفع 12 ٪ على أساس سنوي. بالنظر إلى القطاعات ، ارتفعت مبيعات الإنتاجية والعمليات التجارية بنسبة 14 ٪ إلى 29.4 مليار دولار ، مدفوعة بزيادة مبيعات منتجات Microsoft 365 وحلول LinkedIn. ارتفعت إيرادات قطاع السحابة الذكية بنسبة 19 ٪ إلى 25.5 مليار دولار ، بقيادة Azure وغيرها من العروض السحابية. أخيرًا ، لم تتغير المزيد من مبيعات الحوسبة الشخصية عند 14.7 مليار دولار ، حيث تم تعويض النمو في Windows OEM والأجهزة عن طريق انخفاض مبيعات الألعاب.
شهدت Microsoft نمو Azure و Cloud Services بنسبة 31 ٪ – تباطؤ طفيف من 33 ٪ في الربع السابق. بلغت إيرادات الشركة المتعلقة بمنظمة العفو الدولية معدل تشغيل سنوي قدره 13 مليار دولار. لم تُرى الشركة مبيعات أعلى فحسب ، بل تم توسيع هامش تشغيلها البالغ 45.5 ٪ في الربع الثاني من عمر 190 نقطة أساس. أدى العائدات المرتفعة التي تم تجميعها مع التوسع في الهامش إلى أرباح قدرها 3.23 دولار للسهم ، بزيادة 10 ٪ على أساس سنوي. بشكل منفصل ، انظر إلى – شراء أو بيع أو عقد أسهم ميتا بسعر 690 دولار؟
ماذا يعني هذا بالنسبة لمخزون MSFT؟
كانت مبيعات Azure أقل من المتوقع ، وهذا لم يجلس بشكل جيد مع المستثمرين. علاوة على ذلك ، فإن توقعات الشركة بقيمة 68.2 مليار دولار في الربع الثالث (في منتصف النطاق المقدم) أقل بكثير من تقدير الإجماع البالغ 69.8 مليار دولار. على هذا النحو ، فإن MSFT Stock يأخذ نشرًا ناجحًا إعلان النتائج. حتى لو نظرنا إلى إطار زمني أطول قليلاً ، فإن الزيادة في مخزون MSFT على مدار فترة الأربع سنوات الماضية كانت بعيدة عن الثبات ، مع عائدات سنوية أكثر تقلبًا بكثير من S&P 500. كانت العائدات للسهم 52 ٪ في عام 2021 ، -28 ٪ في 2022 ، 58 ٪ في 2023 ، و 13 ٪ في 2024.
في المقابل ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا إلى حد كبير. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد حول تخفيضات الأسعار وارتفاع Deepseek ، يمكن أن تواجه MSFT موقفًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2022 و 2024 و ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها سترى قفزة قوية؟ بعد الانخفاض الأخير ، نعتقد أن أسهم MSFT لديها مساحة للنمو. نحن نقدر تقييم Microsoft ليكون 485 دولار للسهم ، مما يعكس حوالي 15 ٪ صعودا من مستوياتها الحالية. تعتمد توقعاتنا على أرباح 37X المتوقعة البالغة 13.11 دولار للسهم الواحد في عام 2025. في حين أن نسبة P/E الحالية البالغة 37x تتجاوز متوسط السهم لمدة عامين 32x ، يبدو أن هذا التقييم الأعلى يبرر ذلك بالنظر إلى نمو الأرباح المتوقع مدفوعًا بتوسيع نطاق السحابة و AI مساهمة.
على الرغم من أن أسهم MSFT تبدو وكأنها لديها مجال للنمو ، فمن المفيد معرفة كيف أقران Microsoft أجرة على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران. أيضا ، تحقق من اتباع – هل يجب أن تختار أسهم IBM بسعر 250 دولارًا؟
الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار