الاسواق العالمية

ماذا يحدث مع أسهم MSFT؟

Microsoft (NASDAQ: MSFT) أبلغت مؤخرًا عن نتائج Q2 المالية 2025 (النهايات المالية في يونيو) ، مع عائدات وأرباح تتجاوز تقديرات الشوارع. سجلت الشركة إيرادات قدرها 69.6 مليار دولار وأرباح قدرها 3.23 دولار للسهم ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 68.8 مليار دولار و 3.11 دولار على التوالي. واصلت الشركة الاستفادة من زيادة مبيعات خدمات الحوسبة السحابية Azure. ومع ذلك ، فإن توقعات الشركة للربع الثالث كانت أقل من التوقعات ، مما أدى إلى انخفاض مستويات MSFT لإعلان النتائج. لكننا نعتقد أن أسهم MSFT قد يكون لها مساحة للنمو بعد تراجعها الأخير.

أسهم MSFT ، مع عائدات بنسبة 19 ٪ منذ بداية عام 2024 ، قد أدى إلى ضعف مؤشر S&P 500 ، بزيادة 27 ٪. تباطأ معدل نمو مبيعات الحوسبة السحابية من Microsoft في الآونة الأخيرة ، مما يزيد من سعر سهمه. إذا كنت تريد رأسًا على عقب مع رحلة أكثر سلاسة من المخزون الفردي ، ففكر محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P ، وعوائد 91 ٪ منذ البداية.

كيف قامت Microsoft Fare في Q2؟

إيرادات Microsoft من 69.6 مليار دولار في الربع الثاني وارتفع 12 ٪ على أساس سنوي. بالنظر إلى القطاعات ، ارتفعت مبيعات الإنتاجية والعمليات التجارية بنسبة 14 ٪ إلى 29.4 مليار دولار ، مدفوعة بزيادة مبيعات منتجات Microsoft 365 وحلول LinkedIn. ارتفعت إيرادات قطاع السحابة الذكية بنسبة 19 ٪ إلى 25.5 مليار دولار ، بقيادة Azure وغيرها من العروض السحابية. أخيرًا ، لم تتغير المزيد من مبيعات الحوسبة الشخصية عند 14.7 مليار دولار ، حيث تم تعويض النمو في Windows OEM والأجهزة عن طريق انخفاض مبيعات الألعاب.

شهدت Microsoft نمو Azure و Cloud Services بنسبة 31 ٪ – تباطؤ طفيف من 33 ٪ في الربع السابق. بلغت إيرادات الشركة المتعلقة بمنظمة العفو الدولية معدل تشغيل سنوي قدره 13 مليار دولار. لم تُرى الشركة مبيعات أعلى فحسب ، بل تم توسيع هامش تشغيلها البالغ 45.5 ٪ في الربع الثاني من عمر 190 نقطة أساس. أدى العائدات المرتفعة التي تم تجميعها مع التوسع في الهامش إلى أرباح قدرها 3.23 دولار للسهم ، بزيادة 10 ٪ على أساس سنوي. بشكل منفصل ، انظر إلى – شراء أو بيع أو عقد أسهم ميتا بسعر 690 دولار؟

ماذا يعني هذا بالنسبة لمخزون MSFT؟

كانت مبيعات Azure أقل من المتوقع ، وهذا لم يجلس بشكل جيد مع المستثمرين. علاوة على ذلك ، فإن توقعات الشركة بقيمة 68.2 مليار دولار في الربع الثالث (في منتصف النطاق المقدم) أقل بكثير من تقدير الإجماع البالغ 69.8 مليار دولار. على هذا النحو ، فإن MSFT Stock يأخذ نشرًا ناجحًا إعلان النتائج. حتى لو نظرنا إلى إطار زمني أطول قليلاً ، فإن الزيادة في مخزون MSFT على مدار فترة الأربع سنوات الماضية كانت بعيدة عن الثبات ، مع عائدات سنوية أكثر تقلبًا بكثير من S&P 500. كانت العائدات للسهم 52 ٪ في عام 2021 ، -28 ٪ في 2022 ، 58 ٪ في 2023 ، و 13 ٪ في 2024.

في المقابل ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا إلى حد كبير. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.

بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد حول تخفيضات الأسعار وارتفاع Deepseek ، يمكن أن تواجه MSFT موقفًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2022 و 2024 و ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها سترى قفزة قوية؟ بعد الانخفاض الأخير ، نعتقد أن أسهم MSFT لديها مساحة للنمو. نحن نقدر تقييم Microsoft ليكون 485 دولار للسهم ، مما يعكس حوالي 15 ٪ صعودا من مستوياتها الحالية. تعتمد توقعاتنا على أرباح 37X المتوقعة البالغة 13.11 دولار للسهم الواحد في عام 2025. في حين أن نسبة P/E الحالية البالغة 37x تتجاوز متوسط ​​السهم لمدة عامين 32x ، يبدو أن هذا التقييم الأعلى يبرر ذلك بالنظر إلى نمو الأرباح المتوقع مدفوعًا بتوسيع نطاق السحابة و AI مساهمة.

على الرغم من أن أسهم MSFT تبدو وكأنها لديها مجال للنمو ، فمن المفيد معرفة كيف أقران Microsoft أجرة على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران. أيضا ، تحقق من اتباع – هل يجب أن تختار أسهم IBM بسعر 250 دولارًا؟

الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق

انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *