أصدرت Alphabet (NASDAQ: GOOG) مؤخراً نتائج Q4 ، مع عدادات في عداد المفقودين والأرباح التي تتجاوز تقديرات الشوارع. أبلغت عن مبيعات قدرها 96.5 مليار دولار وأرباح قدرها 2.15 دولار للسهم ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 96.6 مليار دولار و 2.13 دولار على التوالي. على الرغم من أن Google استمرت في الاستفادة من أعمالها السحابية ، إلا أن مبيعات القطاع كانت أقل من التوقعات. لا تزال الشركة ملتزمة باستراتيجية الذكاء الاصطناعي ، وستنفق 75 مليار دولار في النفقات الرأسمالية هذا العام. انخفض السهم بعد إصدار الأرباح ، حيث كان رد فعل المستثمرين سلبًا على انخفاض الإيرادات في التوقعات والنفقات الرأسمالية التي تتجاوز التوقعات.
تفوقت أسهم Goog ، مع عائدات 37 ٪ منذ بداية عام 2024 ، على مؤشر S&P 500 ، بزيادة 27 ٪. المستثمرون متفائلون بشأن النمو المحتمل الذي يحركه الذكاء الاصطناعي لأعمال إعلانات Google. ولكن ، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من مخزون فردي ، فكر في محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P ، وعوائد 91 ٪ منذ البداية.
إيرادات جوجل من 96.5 مليار دولار في الربع الربع يعكس ربح 12 ٪ على أساس سنوي. قاد النمو أعمالها السحابية ، حيث ارتفعت مبيعات القطاع بنسبة 30 ٪ إلى 11.96 مليار دولار. ارتفعت إيرادات بحث Google بنسبة 12.5 ٪ إلى 54 مليار دولار ، وارتفعت إيرادات إعلانات YouTube أيضًا بنسبة 13.8 ٪ إلى 10.5 مليار دولار.
لم يرت Alphabet ارتفاع إيراداتها فحسب ، بل توسع هامش تشغيله 500 نقطة أساس إلى 32 ٪ في الربع الرابع. أدى ارتفاع الإيرادات والتوسع الهامش إلى ارتفاع بنسبة 31 ٪ في الحد الأدنى إلى 2.15 دولار للسهم. نتطلع إلى الأمام ، نتوقع أن تقوم الشركة بنشر إيرادات قدرها 389 مليار دولار وأرباح تبلغ حوالي 9.07 دولار للسهم في عام 2025.
مع نتائج مختلطة وخطة Capex عالية ، انخفض سهم Goog بنسبة 7 ٪ بعد إعلان النتائج. حتى لو نظرنا إلى إطار زمني أطول قليلاً ، فإن الزيادة في أسهم Goog على مدار فترة الأربع سنوات الماضية كانت بعيدة عن الثبات ، حيث كانت العائدات السنوية أكثر تقلبًا بكثير من S&P 500.
في المقابل ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا إلى حد كبير. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد حول تخفيضات الأسعار والحروب التجارية المستمرة ، يمكن أن تواجه Goog وضعًا مشابهًا كما حدث في عام 2022 و ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها سترى قفزة قوية؟ نحن نقدر تقييم جوجل ليكون 200 دولار للسهم الواحد ، بالقرب من سعر السوق الحالي حوالي 193 دولار. تعتمد توقعاتنا على أرباح 22x متوقعة قدرها 9.07 دولار للسهم الواحد في عام 2025. الرقم 22x أعلى من متوسط نسبة P/E للسهم البالغ 18x التي شوهدت خلال السنوات الخمس الماضية. بالنظر إلى إمكانات نمو الأرباح الواعدة في Alphabet من مبادرات الذكاء الاصطناعى والزخم المستمر في قسم السحابة الخاص بها ، يبدو أن الشركة تضمن تقييمًا متميزًا ، مقارنة بمتوسطها التاريخي. والجدير بالذكر أن أسهم GOOG تتداول في التقييم أقل بكثير من بعض أقرانها السحابية ، مع تداول أسهم AMZN عند 38X و MSFT تداول الأسهم بأرباح متوقعة 32X. يمكن أن يعزى هذا الاختلاف إلى حالات مكافحة الاحتكار التي تواجهها Google ، مدعيا أن الشركة تحتكر السوق وخدمات البحث العامة.
على الرغم من أن أسهم goog تبدو ذات سعر عادل ، فمن المفيد معرفة كيف أقران جوجل أجرة على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار
