ماكدونالدز (NYSE:MCD)، أكبر سلسلة مطاعم في العالم، والتي تتكون من أكثر من 41000 متجرًا معظمها حاصل على حقوق الامتياز في أكثر من 100 دولة، ظل المخزون ثابتًا تقريبًا (8 يناير) منذ بداية العام الماضي 2024، مقارنة بنسبة 24٪. عودة مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة. انخفض سهم شركة MCD Restaurant Brands International Inc. (NYSE: QSR) بنسبة 16٪ خلال نفس الفترة. راجع أيضًا ما الجديد في الأسهم الحصيفة؟
إذن ما الذي يحدث لسهم MCD؟
أدى تفشي الإشريكية القولونية الأخير إلى القضاء على مكاسب أسهم ماكدونالدز لعام 2024، مع عودة سعر السهم الآن إلى نقطة بدايته لعام 2024. وبحسب ما ورد أدى تفشي الإشريكية القولونية إلى إصابة 104 أشخاص على الأقل وأدى إلى وفاة شخص واحد. يبدو أن تفشي المرض مرتبط بالبصل الملوث المستخدم في البرغر الخاص بالشركة. بالإضافة إلى ذلك، كانت نتائج ماكدونالدز للربع الثالث مخيبة للآمال، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 3٪ فقط على أساس سنوي إلى 6.9 مليار دولار. تجاوز ارتفاع التكاليف نمو الإيرادات، مما أدى إلى انخفاض صافي الدخل بنسبة 3٪ إلى 2.3 مليار دولار في الربع الثالث. أيضًا، ارتفعت مبيعات المتجر نفسه في الولايات المتحدة بنسبة 0.3%، لكنها انخفضت عالميًا بنسبة 1.5% في الربع الثالث. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
وكانت نتائج الربع الثالث متسقة إلى حد كبير مع الأداء الفصلي السابق لماكدونالدز عندما أعلنت الشركة عن انخفاض بنسبة 1٪ في المبيعات العالمية المماثلة لربع يونيو. ومع ذلك، أظهرت السوق الأمريكية مرونة نسبية، مع انخفاض مبيعات المتاجر نفسها بنسبة أكثر تواضعًا بلغت 0.7%. يمكن أن يؤدي توقيت تفشي المرض إلى تفاقم التأثير على البيانات المالية لماكدونالدز، مما قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاض في المبيعات والأرباح في الربع الرابع وربما بعده. على الرغم من أن الوجبات القيمة تجتذب بعض العملاء مرة أخرى إلى ماكدونالدز، إلا أن هذه الاستراتيجية تأتي مع مقايضة: فهي تضع ضغطًا على الهوامش الإجمالية.
لقد كانت زيادات الأسعار جزءًا أساسيًا من استراتيجية الشركة وطريقة لتعويض تكاليف التضخم. لكنها قد لا تكون قادرة على القيام بذلك دون التأثير على الطلب الإجمالي. أشارت الشركة إلى أن المستهلكين بدأوا في التراجع بسبب الزيادات المستمرة في أسعار القائمة في عام 2024. ولدى ماكدونالدز نسبة أكبر من العملاء ذوي الدخل المنخفض، لذا قد تكون قوة التسعير مشكلة في المستقبل. تواجه الشركة رياحًا معاكسة من جميع أسواقها الرئيسية (أي الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأستراليا وألمانيا وكندا واليابان) فيما يتعلق بتباطؤ حركة المرور. في الواقع، تتوقع الشركة أن تكون حركة صناعة مطاعم الخدمة السريعة في الولايات المتحدة سلبية طوال عام 2024. وفي الوقت الحالي، هناك علامات تحذيرية لا ينبغي إغفالها.
ولكن على المدى الطويل، يمكن للشركة أن تستفيد بسبب توجهها القوي نحو المجالات الرقمية وتوصيل الطلبات للمنازل، والأموال المرتفعة في متناول اليد، وقدرتها على الأداء في البيئات الاقتصادية الصعبة والحفاظ على قوائم الطعام ذات الصلة ثقافيًا حول العالم. يتم تداول أسهم ماكدونالدز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية آجلة تبلغ 25x، وهو أقل من متوسط الخمس سنوات البالغ 28x. يشير هذا التقييم المنخفض نسبيًا إلى أن السهم قد يكون لديه القدرة على النمو على المدى الطويل.
نتوقع أن تصل إيرادات ماكدونالدز إلى 26.2 مليار دولار للسنة المالية 2024، بزيادة 3٪ على أساس سنوي. ونظرًا للتغيرات التي طرأت على توقعاتنا للإيرادات والأرباح، فقد قمنا بمراجعة توقعاتنا تقييم ماكدونالدز إلى 294 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على 11.81 دولارًا أمريكيًا لعائد السهم المتوقع ومضاعف ربحية 24.9 مرة للسنة المالية 2024 – وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي.
كانت الزيادة في أسهم MCD خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، على الرغم من أن العوائد السنوية كانت أقل تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 28٪ في عام 2021، و1٪ في عام 2022، و15٪ في عام 2023، و0% في عام 2024. تعتبر محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الـ 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
تخطت إدارة ماكدونالدز إرشادات الربع الرابع، وحولت تركيز المستثمرين إلى نمو مبيعات المتجر نفسه، خاصة على المستوى الدولي. يعتمد نجاح الشركة الآن على التنفيذ الفعال للاستراتيجيات الرقمية وعروض القائمة المبتكرة للتغلب على تحديات السوق.
من المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. يوضح MCD Peers كيف يقارن سهم ماكدونالدز مع أقرانه على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
