ارتفع سهم HSBC (NYSE: HSBC) بنسبة 32% منذ بداية العام مقارنة بارتفاع مؤشر S&P500 بنسبة 27% خلال نفس الفترة. وهذا بالمقارنة مع سهم باركليز الذي ارتفع بنسبة 70٪ تقريبًا خلال نفس الفترة. إذن ما هي بعض الاتجاهات التي تدفع أسهم HSBC إلى الارتفاع؟
سجل العملاق المصرفي مجموعة قوية من النتائج للربع الثالث من عام 2024. وبينما تحسنت الأرباح قبل الضرائب إلى 8.5 مليار دولار من 8 مليارات دولار في نفس الفترة من العام الماضي، إيرادات إتش إس بي سي وبلغت قيمة الأصول 17 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 5% تقريبًا على أساس سنوي، مدفوعًا في المقام الأول بزيادة اهتمام العملاء بمنتجات الثروة وسط تزايد تقلبات السوق. بالإضافة إلى ذلك، شهدت الأعمال التجارية والمتعلقة بالسوق، وخاصة في أسواق العملات والأسهم والسندات، نشاطًا أقوى. ومع ذلك، انخفض صافي إيرادات الفوائد إلى 7.6 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 1.6 مليار دولار أمريكي عن الفترة نفسها من العام الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى عمليات التخلص من الأعمال وارتفاع مصاريف الفائدة على الالتزامات. وارتفعت النفقات التشغيلية بشكل هامشي بنسبة 2% لتصل إلى 8.1 مليار دولار بسبب زيادة الإنفاق على التكنولوجيا والضغوط التضخمية.
HSBC هو واحد من عدد قليل من الأسهم التي زادت قيمتها في كل سنة من السنوات الأربع الماضية، ولكن هذا لم يكن كافيا ليتفوق باستمرار على السوق. بلغت عوائد السهم 21% في عام 2021، و8% في عام 2022، و39% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. فهل تبدو أسهم HSBC جذابة في المستقبل؟
نحن لا نزال إيجابيين بشأن سهم HSBC مع تقدير سعر 52 دولارًا، وهو أعلى قليلاً من سعر السوق الحالي. هناك عدة عوامل للتفاؤل. أولاً، يعتبر تقييم HSBC معقولاً، حيث يتم تداول السهم عند حوالي 1x القيمة الدفترية الملموسة (صافي أصول الشركة، ناقص الشهرة). ويتطلع بنك HSBC أيضًا إلى خفض التكاليف وجعل أعماله أكثر كفاءة. قبل بضعة أشهر، أعلن البنك عن خطط لإعادة تنظيم هيكل أعماله إلى أربعة خطوط عمل رئيسية مع تبسيط أقسامه الجغرافية في الأسواق الشرقية والغربية. يقوم بنك HSBC بمضاعفة برنامجه لعائد رأس المال. يبلغ عائد أرباح الشركة أكثر من 4٪ حاليًا، كما أعلن البنك أيضًا عن إعادة شراء أسهم بقيمة 3 مليارات دولار خلال الربع الأخير، ليصل إجمالي مبلغ إعادة الشراء المعلن عنه هذا العام إلى حوالي 9 مليارات دولار. وقد يساعد هذا أيضًا في دعم سعر السهم. ويستهدف بنك HSBC أيضًا تحقيق عائد في منتصف سن المراهقة على متوسط الأسهم الملموسة لعامي 2024 و2025، وهو أعلى من متوسط الصناعة. انظر تحليلنا ل تقييم بنك إتش إس بي سي لإلقاء نظرة فاحصة على ما يحرك أسهم HSBC.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
