لقد دفعت نتائج Western Digital (NASDAQ: WDC) Q2 2025 Store أسهمها إلى الأعلى ، مدعومة بشحنات قريبة من السجلات القياسية والاعتماد الواسع النطاق لتكنولوجيا Ultrasmr (التسجيل المغناطيسي المتدلي). اعتبارًا من 14 فبراير ، ارتفع السهم بنسبة 10 ٪ على أساس سنوي ، مما يتفوق بشكل كبير على كسب S&P 500 بنسبة 4 ٪. هذا النمو مدفوع إلى حد كبير من خلال ارتفاع الطلب على حلول التخزين التي تعمل بمنظمة العفو الدولية ، مما يضع وضعه الرقمي الغربي كمستفيد رئيسي. بالمقارنة ، منافسها ، Seagate Stock (NASDAQ: STX) ، ارتفع بنسبة 16 ٪ خلال نفس الفترة.
حقق Western Digital's Q2 2025 (المنتهية في 27 ديسمبر) نتائج مالية مثيرة للإعجاب ، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 41 ٪ على أساس سنوي (Yoy) إلى 4.3 مليار دولار ، مدفوعة بمبيعات HDD و SSD و Flash أعلى. شكلت الإيرادات المتعلقة بالسحابة 55 ٪ من إجمالي المبيعات ، حيث بلغت 2.3 مليار دولار وأكثر من ضعف Yoy بسبب زيادة شحنات HDD القريبة. ارتفعت إيرادات العميل بنسبة 4 ٪ على أساس سنوي ، بمساعدة متوسط أسعار البيع (ASPs) على الرغم من انخفاض شحنات البتات. ومع ذلك ، انخفضت إيرادات المستهلك بنسبة 8 ٪ على أساس سنوي ، وتتأثر بشحنات HDD المنخفضة والفلاش وكذلك ضغوط التسعير. شهد إجمالي الهوامش الشاملة توسعًا كبيرًا ، حيث ارتفعت إلى 35.4 ٪ من 16.2 ٪ في العام السابق. بالإضافة إلى ذلك ، بلغت الأرباح المخففة للسهم (EPS) 1.77 دولار للربع الرابع 2025 ، وهو تحسن ملحوظ من خسارة 0.93 دولار في Q2 2024. بلغت EPS المعدلة 1.77 دولار ، مقارنة بـ (0.75 دولار) في فترة العام السابق.
كان أداء أسهم Western Digital على مدار السنوات الأربع الماضية غير متناسق ، حيث أظهرت عوائد تقلبات كبيرة مقارنةً بـ S&P 500. وقد حقق السهم ربحًا بنسبة 18 ٪ في عام 2021 ، وتراجع بنسبة 52 ٪ في عام 2022 ، بزيادة بنسبة 66 ٪ في عام 2023 ، وارتفعت 14 ٪ في عام 2024. على النقيض من ذلك ، أظهرت محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم 30 مخزونًا ، مزيدًا من الاستقرار بينما تتفوق على S&P 500 خلال نفس الفترة. السبب؟ تميل أسهم محفظة عالية الجودة إلى تقديم عوائد فائقة مع انخفاض المخاطر ، وتجنب التقلبات التي شوهدت في حركات السوق الأوسع. تتوفر المزيد من التفاصيل في مقاييس أداء محفظة HQ.
لقد قمنا بتعديل تقييم Western Digital إلى 76 دولارًا للسهم الواحد ، استنادًا إلى ربحية السهم المتوقعة البالغة 5.82 دولار و 13.1x من السعر إلى الأرباح في السنة المالية 2025. يمثل هذا التقييم قسطًا بنسبة 13 ٪ تقريبًا على سعر السوق الحالي (اعتبارًا من 14 فبراير 14 فبراير ). علاوة على ذلك ، يوفر تحليلنا لإيرادات Western Digital نظرة ثاقبة على تدفقات الدخل الرئيسية للشركة. نعتقد أن الطلب الذي يحركه AI على حلول التخزين لم يتم تسعيره بالكامل في مخزون WDC. والجدير بالذكر أن متوسط السعر المستهدف للمحللين بقيمة 84 دولارًا يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 25 ٪ ، مما يشير إلى مساحة لمزيد من النمو.
تستعد Western Digital لإنهاء فصل أعمالها الفلاشية والشركات ذات الأقراص الصلبة في Q3 2025 المالية ، حيث من المتوقع أن تختتم العملية في 21 فبراير 2025. وتنظر إلى الأمام ، تقوم الشركة بإيرادات Q3 بين 3.75 مليار دولار و 3.95 مليار دولار ، مع توقع هوامش إجمالية متوقعة لتتراوح من 31.5 ٪ إلى 33.5 ٪. ومع ذلك ، من المتوقع أن ترتفع نفقات التشغيل ما بين 700 مليون دولار و 720 مليون دولار بسبب تكاليف الفصل لمرة واحدة.
حسب القطاع ، من المتوقع أن تشهد شركة Flash Business انخفاضًا في الإيرادات في سن المراهقة في الربع الثالث ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض ASPs ، وزيادة التكلفة لكل بت ، ورسوم الاستخدام من 20 مليون دولار إلى 30 مليون دولار. ومن المتوقع أن تنخفض شحنات البتات بنسبة مئوية في منتصف الرقم. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن يختبر قطاع HDD نسبة مئوية من منتصف إلى أعلى من الرقم العالي ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يتحسن هامشه الإجمالي بنحو 50 نقطة أساس مع زيادة متوسط أسعار البيع.
على الرغم من أن مخزون WDC يبدو في وضعه لتحقيق مزيد من المكاسب ، إلا أنه من المفيد مقارنة كيفية منافسو Western Digitalتكدس عبر المقاييس المالية الرئيسية. استكشاف مقارنات إضافية عبر الصناعة في مقارنات الأقران.
الاستثمار مع تريفيس محافظ السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار
