Deckers Outdoor (NYSE: DECK) واجهت خسائر كبيرة في عام 2025. وقد انخفض السهم بنسبة 50 ٪ تقريبًا ، في حين حقق S&P 500 مكاسب طفيفة. ومع ذلك ، لا تساوي سقوط الأسهم مع عمل فاشل. مع أسهم بسعر حوالي 104 دولار ، تبدو سطح السفينة جذابة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يمكنهم التغاضي عن الانحرافات على المدى القصير وتقدير القيمة الأساسية التي تقع تحتها. يرى شراء أو بيع Deckers في الهواء الطلق؟
نصل إلى استنتاجنا من خلال تقييم التقييم الحالي لأسهم سطح السفينة مقابل أدائها التشغيلي خلال السنوات الأخيرة ، إلى جانب صحتها المالية الحالية والتاريخية. يشير تقييمنا لـ Deckers Outdoor بناءً على المعايير الأساسية مثل النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الركود إلى أن الشركة تعرض أ قوي جدا الأداء التشغيلي والوضع المالي ، المبين بالتفصيل أدناه. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يقدم بديلًا – بعد أن تفوقت على S&P 500 وتقديم عوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
Q4 Recap: علامات تجارية قوية ، إرشادات حذرة
أبلغ ديكرز عن نتائج مختلطة في Q4 – تم تجميع توقعات الأرباح ولكنها توفر إرشادات حذرة جعلت المستثمرين غير مرتاحين. غذت العلامات التجارية الرئيسية Hoka و UGG النمو ، مع زيادة HOKA بنسبة 10 ٪ في الربع الرابع و 23.6 ٪ للعام الإجمالي ، بينما ارتفع UGG بنسبة 3.6 ٪ و 13.1 ٪ على التوالي. ارتفعت إيرادات الربع الرابع بنسبة 6.5 ٪ إلى أكثر من مليار دولار ، وارتفع ربحية السهم إلى 1.00 دولار من 0.82 دولار. في مواجهة ضغوط التضخم وضغوط التعريفة الجمركية ، حجبت الإدارة إرشادات العام بأكمله ، لكنها توقعت مبيعات الربع الأول بين 890-910 مليون دولار ، وهي تمثل زيادة بنسبة 8 ٪ إلى 10 ٪ على أساس سنوي. على الرغم من التحديات الاقتصادية الأوسع ، يوضح Deckers المرونة مع احتمال تعزيز النمو مع تحسن الظروف.
التقييم مقابل الأساسيات
سعر السهم الحالي لا يدل على قوته التشغيلية. يتم تداول Deck بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 17x-من أكثر من 32 في نهاية عام 2024 وأقل بكثير من P/E الحالي من 26 لـ S&P 500.
ضع في اعتبارك: يولد Deckers أكثر من مليار دولار في التدفق النقدي السنوي مع القيمة السوقية بقيمة 16 مليار دولار. هذا يعادل العائد النقدي 6 ٪. عندما يقترن نمو الإيرادات بنسبة 16 ٪ في العام الماضي ، يكون لديك تجارة أعمال عالية الجودة بسعر مخفض.
لا تزال هذه شركة نمو
في السنوات الثلاث الماضية ، ارتفعت الإيرادات بمعدل سنوي مثير للإعجاب بنسبة 16.4 ٪-أكثر من ثلاثة أضعاف وتيرة S&P 500. حققت هوامش التشغيل بنسبة 24.9 ٪ على مدار الأربعة الأربعة الماضية (بزيادة 210 نقطة أساس على أساس سنوي) ، مقارنة بـ 13.2 ٪ لـ S & P 500. هذه شركة تعتمد على العلامة التجارية تتميز بسلطة التسعير ، وقاعدة عملاء مخلصة ، وإدارة صارمة للتكاليف.
ميزانية عمومية القلعة
الميزانية العمومية لـ Deckers صلبة بشكل استثنائي. مع ديون 276 مليون دولار فقط و 2.2 مليار دولار نقدًا ، فإن هذه الشركة مجهزة تجهيزًا جيدًا لتحمل عدم اليقين. تبلغ نسبة الديون إلى حقوق الملكية بنسبة 1.3 ٪ ضئيلة ، على عكس ما يقرب من 20 ٪ لشركة S&P 500 المتوسطة. نصف أصولها نقدا. هذا نفوذ كبير عندما يقدم السوق صفقات.
إنه ينحني ، لكنه لا ينكسر
شهدت Deckers Outdoor انخفاضات أكثر حدة من S&P 500 خلال فترة انخفاض كبيرة في السوق ولكنها أظهرت إمكانات قوية للاسترداد. خلال الأزمة التضخمية لعام 2022 ، انخفضت سطح السفينة بنسبة 48 ٪-أي مرتين في انخفاض S&P 500-ولكن انتعشت في غضون عام ووصلت إلى قمم جديدة بحلول أوائل عام 2025. في الحادث المرتبط بـ COVID 2020 ، غرق 55 ٪ ، حتى الآن في أقل من أربعة أشهر. طوال الأزمة المالية لعام 2008 ، انخفضت المجموعة بنسبة 77.1 ٪ لكنها عادت إلى ذروته بحلول منتصف عام 2010. على الرغم من أن Deck أظهرت مرونة مع مرور الوقت. لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تسير الأسهم منخفضة خلال انهيار السوق يعرض كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
يسجل ديككرز عالياً حيث يهم
لتلخيص:
- النمو: قوي للغاية
- الربحية: محايد
- القوة المالية: قوية للغاية
- مرونة الركود: محايد
- إجمالي: قوي جدا
لم يعترف السوق بعد بهذه الفرصة – والتي تمنحك ميزة. Deckers هي قصة نمو عالية الجودة تواجه تحديات مؤقتة ، لكن أساسياتها لا تزال قوية. العلامات التجارية قوية ، والميزانية العمومية صحية ، والتقييم جذاب.
ومع ذلك ، يمكن أن يحمل الاستثمار في سهم واحد المخاطر. قد تفكر في Trefis محفظة القيمة المعززة (RV)، التي تفوقت على مؤشر مخزوناتها بالكامل (تضم مؤشرات S&P 500 S&P و S&P Mid-Cap و Russell 2000) لتقديم عوائد قوية للمستثمرين. ما هو السبب؟ لقد وفر المزيج الفصلي المتوازن من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة مقاربة مستجيبة لزيادة العائدات خلال ظروف السوق الإيجابية مع تقليل الخسائر عندما تنخفض الأسواق ، على النحو المفصل في مقاييس أداء محفظة RV.
