في حين حقق سهم Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) أداءً ممتازًا في عام 2024، حيث ارتفع سهمه بنحو 4 أضعاف، مدفوعًا بجنون السوق المحيط بأسهم الذكاء الاصطناعي والتفاؤل بشأن نتائج الانتخابات الأمريكية. ومع ذلك، فقد تعثر السهم في عام 2025، حيث انخفض بنسبة 7٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى تاريخه وانخفض بنسبة 11٪ في الأسبوع الماضي، حيث تم تداوله بحوالي 68 دولارًا للسهم الواحد. هناك عدة عوامل أثقلت كاهل السهم في الآونة الأخيرة. على سبيل المثال، بدأ مورجان ستانلي تغطية السهم بتصنيف منخفض الوزن بينما نشر دويتشه بنك أيضًا تغطية هبوطية جديدة لسهم Palantir بسعر تقديري قدره 35 دولارًا للسهم، أي ما يقرب من نصف سعر السوق الحالي. كما قامت شركة ARK Investment Management التابعة لمدير الصناديق رفيعة المستوى كاثي وود بتفريغ بعض ممتلكاتها في الأسهم. كما اتجهت عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع هذا الأسبوع، وهذا عادةً ما يكون له تأثير سلبي صافي على الأسهم ذات النمو المرتفع مثل Palantir. لقد أكدنا أن شركة Palantir هي رهان عالي المخاطر في هذه المرحلة لعدة أسباب، بما في ذلك تقييمها المرتفع (أكثر من 150 ضعفًا لأرباح السنة المالية 2025 المتفق عليها)، واعتمادها الكبير على المبيعات الحكومية، فضلاً عن عمليات البيع الكبيرة من الداخل في السوق. مخزون. فيما يلي نظرة فاحصة على ما يحدث مع شركة Palantir والمخاطر المحتملة للسهم. بشكل منفصل، راجع ما الذي يقود ارتفاع أسهم Roku؟
ما الذي دفع رالي 2024؟
انجذب المستثمرون إلى نجاح Palantir من خلال الأدوات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي والفوز بعقود حكومية كبيرة خلال العام الماضي. هناك أيضًا تفاؤل يحيط بالإدارة الجمهورية بقيادة دونالد ترامب، والتي من المتوقع أن تزيد الإنفاق الفيدرالي على الأمن القومي والهجرة، مما يزيد الطلب على أدوات برمجيات Palantir. كان بيتر ثيل، المؤسس المشارك لشركة Palantir، حليفًا مبكرًا لترامب ويُنظر إليه أيضًا على أنه يتمتع بنفوذ كبير داخل الإدارة القادمة. بالإضافة إلى ذلك، تمت إضافة سهم Palantir مؤخرًا إلى مؤشر Nasdaq-100 بعد إعادة التكوين السنوية للمؤشر. كانت هناك تقارير تفيد بأن شركة Palantir كانت تتحدث مع العديد من شركات التكنولوجيا الأخرى بما في ذلك SpaceX التابعة لـ Elon Musk لتشكيل اتحاد يقدم عطاءات مشتركة للحصول على عقود الدفاع الحكومية الأمريكية التي يهيمن عليها تقليديًا احتكار القلة لما يسمى بالمقاولين “الرئيسيين” مثل Lockheed Martin و Raytheon. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
ما هي المخاطر المستقبلية؟
على الرغم من التطورات الإيجابية العديدة خلال العام الماضي، يواجه سهم شركة Palantir بعض التحديات. إحدى القضايا الرئيسية هي النمو المختلط للشركة في القطاع التجاري من خلال منصة Foundry الخاصة بها والتي تم تصميمها للعملاء التجاريين في صناعات مثل التصنيع والتجزئة والرعاية الصحية. على الرغم من تأكيد شركة بالانتير على أن السوق التجاري يوفر فرصة أكبر على المدى الطويل، إلا أنها لا تزال تعتمد بشكل كبير على المبيعات الحكومية، والتي لا يمكن التنبؤ بها وغير منتظمة بطبيعتها. خلال الربع الثالث، توسعت المبيعات ذات الصلة التجارية بنسبة 27٪ لتصل إلى 317 مليون دولار، وهي أقل من التقديرات المتفق عليها، في حين تجاوزت الإيرادات المرتبطة بالحكومة التوقعات. إن أحجام العقود الكبيرة للشركة والتطبيقات المعقدة والمكلفة تحد من قابليتها للتوسع للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. بالإضافة إلى ذلك، تواجه شركة Palantir منافسة من عمالقة التكنولوجيا الكبار مثل Microsoft، والتي يمكنها الاستفادة من فرص البيع المتبادل، بالإضافة إلى شركات تحليل البيانات المتخصصة التي تستهدف الأسواق المتخصصة.
كانت الحركة في أسهم PLTR خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم -23٪ في عام 2021، -65٪ في عام 2022، و167٪ في عام 2021. 2023، و340% في 2024. إن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل بكثير متقلب. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الـ 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه PLTR وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
كما أن تقييم شركة Palantir غني جدًا من وجهة نظرنا. يتم تداول السهم بحوالي 45 ضعفًا من الإيرادات الآجلة وبأكثر من 140 ضعفًا من أرباح السنة المالية 25. ومع ذلك، فإن معدلات نمو الشركة مربوطة بحوالي 25٪ فقط حسب التقديرات المتفق عليها. وبالمقارنة، فإن شركة Snowflake، وهي شركة متخصصة في تخزين البيانات والتحليلات السحابية، تتداول بنحو 12 ضعفًا من الإيرادات، كما أن معدلات نموها تقع أيضًا في نطاق مماثل. في الواقع، يتم تداول أسهم شركة Nvidia الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي بحوالي 31 مرة تقريبًا من الأرباح المقدرة للسنة المالية القادمة، على الرغم من أن الإيرادات في طريقها إلى أكثر من الضعف في عام 2024، مع توقع الإجماع نموًا يزيد عن 51٪ للعام المقبل. (هل يجب عليك شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأسهم Nvidia؟)
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
