قفزت أسهم Moderna (NASDAQ: MRNA) بنسبة 16 ٪ يوم الأربعاء ، 5 مارس ، بعد قرار المحكمة الألمانية المواتية التي حددت براءات اختراع MRNA الخاصة بـ Moderna. تتابع Moderna التعويضات بناءً على جميع مبيعات Comirnaty خلال السنوات الثلاث الماضية. (1) بالإضافة إلى ذلك ، تم تعزيز الثقة بين المستثمرين من قبل المديرين التنفيذيين في Moderna شراء أسهم الشركة.
بعد ارتفاعه الأخير ، يبدو أسهم مرنا غير جذاب – جعلها أ اختيار سيء للشراء بسعرها الحالي البالغ حوالي 35 دولارًا. نعتقد أن هناك العديد من المخاوف الرئيسية مع مخزون مرنا ، مما يجعله غير جذاب للغاية بالنظر إلى أن تقييمه الحالي يبدو معتدلًا.
نصل إلى استنتاجنا من خلال مقارنة التقييم الحالي لأسهم الرنا المرسال مع أدائها التشغيلي خلال السنوات الأخيرة وكذلك حالتها المالية الحالية والتاريخية. يوضح تحليلنا لـ Moderna على طول المعلمات الرئيسية للنمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة التراجع أن الشركة لديها ضعيف جدا أداء التشغيل والوضع المالي ، كما هو موضح أدناه.
كيف يبدو تقييم Moderna مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم مرنا تقدر حاليا في الخط مع السوق الأوسع.
• Moderna لديها نسبة سعر إلى البيس (P/S) 3.7 مقابل رقم 3.1 لـ S&P 500
كيف نمت إيرادات Moderna خلال السنوات الأخيرة؟
انخفضت إيرادات Moderna إلى حد كبير خلال السنوات الأخيرة.
• شهدت Moderna خطها العلوي يتقلص بمعدل متوسط 36.8 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل 9.8 ٪ لـ S&P 500)
• إيراداتها لها تقلص 52.6 ٪ من 6.8 دولار إلى 3.2 دولار BIL في آخر 12 شهرًا (مقابل تغيير 5.6 ٪ لـ S&P 500)
• أيضا ، إيراداتها الفصلية تقلص 66.0 ٪ إلى 956 مليون دولار في الربع الأخير من 2.8 دولار ثنائية قبل عام (مقابل 7.2 ٪ تغيير ل S&P 500)
ما مدى ربحية Moderna؟
هوامش الربح الحديثة أسوأ بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
• دخل التشغيل Moderna على مدى الأرباع الأربعة الأخيرة كان -3.9 دولارًا ، والذي يمثل أ هامش تشغيل ضعيف للغاية -123.3 ٪ (مقابل 12.6 ٪ لـ S&P 500)
• التدفق النقدي التشغيلي لـ Moderna (OCF) خلال هذه الفترة كان -3.0 دولار ، مشيرا إلى أ نسبة OCF إلى البيس سيئة للغاية من -93.9 ٪ (مقابل 14.4 ٪ لـ S&P 500)
هل تبدو Moderna مستقرة ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لـ Moderna قوي جدا.
• كان رقم ديون Moderna 747 مليون دولار في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 14 دولارًا (اعتبارًا من 3/5/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية من 6.2 ٪ (مقابل 19.7 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية أقل أمر مرغوب فيه)
• تشكل النقد (بما في ذلك المعادلات النقدية) 7.0 دولار من BIL من 14 دولارًا في إجمالي الأصول لـ Moderna. هذا ينتج نسبة نقدية إلى أصول قوية للغاية تبلغ 49.7 ٪(مقابل 14.1 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون مرنا خلال فترة الركود؟
مخزون مرنا لديه رأيت تأثيرًا أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض مخزون مرنا 50.2 ٪ من أعلى مستوى من 235.05 دولار في 3 يناير 2022 إلى 117.13 دولار في 13 يونيو 2022 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
• السهم هو حتى الآن للتعافي إلى ارتفاع الأزمة
• أعلى الأسهم التي وصلت إليها منذ ذلك الحين هي 210 دولارًا في 21 ديسمبر 2022 ويتداول حاليًا بحوالي 35 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض مخزون مرنا 15.9 ٪ من أعلى مستوى من 31.58 دولار في 18 مارس 2020 إلى 26.57 دولار في 23 مارس 2020 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 2 أبريل 2020
وضع كل القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون مرنا
باختصار ، أداء Moderna عبر المعلمات المفصلة أعلاه كما يلي:
• النمو: ضعيف للغاية
• الربحية: ضعيفة للغاية
• الاستقرار المالي: قوي للغاية
• مرونة الركود: محايدة
• عموما: ضعيف
هذا لا ينعكس بشكل مناسب في الأسهم تقييم معتدل وهذا هو السبب في أننا نعتقد أنه كذلك غير جذاب جدا، الذي يدعم استنتاجنا بأن مرنا هو أ سهم سيء للشراء.
على الرغم من أنك من المحتمل أن تقوم بعمل جيد لتجنب مخزون مرنا في الوقت الحالي ، يمكنك استكشاف محفظة Trefis المعززة بالقيمة (RV) ، والتي تفوقت على مخزوناتها في جميع الأسهم (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000 Benchmark) لإنتاج عوائد قوية للمستثمرين. لماذا هذا؟ وفر المزيج الفصلي المتوازن من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة وسيلة مستجيبة لتحقيق أقصى استفادة من ظروف السوق المتفائلة مع الحد من الخسائر عندما تتجه الأسواق جنوبًا ، على النحو المفصل في مقاييس أداء محفظة RV.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
