كان أداء سهم تشارلز شواب (NYSE:SCHW) متباينًا هذا العام، حيث ارتفع بنحو 11٪ منذ بداية العام حتى الآن، مقابل مؤشر S&P 500 الذي ارتفع بأكثر من 25٪ خلال نفس الفترة. وبالمقارنة، فإن بنك مورجان ستانلي، الذي يمتلك شركة منافسة للتجارة الإلكترونية، لا يزال مرتفعاً بنحو 35%. إذن ما هي بعض العوامل التي أثرت على أسهم شواب خلال العام الماضي وما الذي ينتظرنا؟
أثبت القطاع المصرفي لتشارلز شواب وجود رياح معاكسة في الآونة الأخيرة. بينما استفادت الأعمال من خلال حقبة أسعار الفائدة المنخفضة، فإن التشديد النقدي الذي اتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2022 جعل العملاء ينقلون ودائعهم في حسابات شاملة منخفضة العائد نحو الأصول ذات العائد الأعلى. كان هذا الاتجاه، المعروف أيضًا باسم الفرز النقدي، أكبر مشكلة بالنسبة لشواب في الآونة الأخيرة. على عكس البنوك التقليدية، التي تقرض هذه الأموال في المقام الأول لعملاء التجزئة والعملاء التجاريين عن طريق القروض، تستثمر شواب الكثير من أموالها النقدية في أصول طويلة الأجل مثل سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. وأدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى تآكل قيمة هذه الأصول بشكل فعال، مما أدى إلى الضغط على صافي هوامش الفائدة والربحية للشركة.
ومع ذلك، فإن أعمال إدارة أصول الشركة كانت تسير بشكل جيد. خلال الربع الثالث من عام 2024، وهو الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، إيرادات تشارلز شواب وارتفعت قيمة الشركة بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 4.85 مليار دولار، بقيادة أعمال إدارة الأصول. وشهدت الشركة ارتفاع أصول عملائها إلى 9.92 تريليون دولار خلال الربع الأخير، مدفوعة بارتفاع تقييمات السوق بالإضافة إلى استمرار تدفقات الأصول. علاوة على ذلك، فإن استحواذ شواب على TD Ameritrade، والذي تم إغلاقه في عام 2020، شهد انتهاء تكاملها إلى حد كبير في وقت سابق من هذا العام، وقد أفاد هذا أيضًا أعمال إدارة الأصول. وارتفعت الرسوم الإجمالية لإدارة الأصول، المستمدة من إدارة الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، بنسبة 21٪ تقريبًا.
كانت الزيادة في أسهم SCHW خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 60٪ في عام 2021، و0٪ في عام 2022، و -16٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. فهل يعتبر سهم SCHW شراءًا عند المستويات الحالية؟
نحن نبقى محايدين بشأن أسهم SCHW. توقعاتنا تشير إلى ذلك تقييم تشارلز شواب هو 78 دولارًا للسهم الواحد، وهو ما يزيد بنسبة 4٪ تقريبًا عن سعر السوق الحالي البالغ حوالي 75 دولارًا. في حين أن الأعمال المتعلقة بإدارة أصول الشركة يمكن أن تستمر في الاستفادة من زيادة مشاركة المستثمرين والقوة في سوق الأسهم بعد الانتخابات الأمريكية، فإن إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال تخفيض أسعار الفائدة في العام المقبل يمكن أن يكون لها تأثير سلبي صافي على السهم. .
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
