إذا كنت من المتشككين في البيتكوين، فأنت لست وحدك. وجد استطلاع حديث أجرته مؤسسة Pew Research أن 63% من الأمريكيين غير واثقين من موثوقية أو سلامة العملات المشفرة بشكل عام.
ولكن عندما تتحدث شركة بلاك روك، غالبًا ما يكون الاستماع مفيدًا.
في تقريرها الصادر للتو عن التوقعات العالمية لعام 2025، تطرح أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم حجة لبيتكوين ليس فقط كوسيلة للتنويع إلى جانب الذهب ولكن أيضًا كتحوط استراتيجي ضد بيئة تنهار فيها العلاقة التاريخية بين الأسهم والسندات.
لعقود من الزمن، كانت المحفظة الكلاسيكية بنسبة 60/40 -60% أسهم، و40% سندات- هي المعيار الذهبي للتنويع. عندما انهارت الأسهم، كما حدث خلال فقاعة الدوت كوم والأزمة المالية العالمية، ارتفعت قيمة السندات عادة، مما يوفر وسادة ضد تقلبات السوق.
لكننا الآن في نظام جديد حيث أصبح هذا الارتباط غير موثوق به على نحو متزايد. إذا كنت تتذكر، كان عام 2022 هو العام الأسوأ على الإطلاق بالنسبة للأسهم والسندات الأمريكية.
تحدد شركة بلاك روك هذا الاتجاه وتشير إلى أن المستثمرين بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من السندات الحكومية من أجل التنويع. هذا هو المكان الذي يلعب فيه الذهب والبيتكوين. يوفر كلا الأصلين مزايا فريدة من نوعها كتحوطات وتنويع، لكنهما يفعلان ذلك بطرق مختلفة.
قضية بلاك روك لتخصيص بيتكوين بنسبة ٢٪
تنبع إمكانات Bitcoin كمتنوع للمحفظة من عرض قيمتها الفريدة. لديها عرض ثابت قدره 21 مليون قطعة نقدية، ويتأثر الطلب عليها باتجاهات التبني ومعنويات المستثمرين وعوامل الاقتصاد الكلي. وفي الأيام التي أعقبت انتخابات تشرين الثاني/نوفمبر، ارتفعت عملة البيتكوين إلى أكثر من 100 ألف دولار، مع تجاوز قيمتها السوقية 2 تريليون دولار – أي أقل بقليل من 2٪ من القيمة الإجمالية للأسهم العالمية.
يوم الخميس الماضي، تراجعت عملة البيتكوين بنسبة 3.6٪، لتتراجع إلى ما دون 100000 دولار، على خلفية الأخبار التي تفيد بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيوافق على تخفيضات أقل في أسعار الفائدة عما توقعه السوق في العام المقبل.
لا تقترح شركة BlackRock أن تحل عملة البيتكوين محل السندات في محفظتك الاستثمارية. وبدلا من ذلك، فإنهم يوصون بتخصيص متواضع – 1٪ إلى 2٪ – للحصول على فوائد التنويع دون زيادة المخاطر بشكل كبير. في الواقع، يوفر تخصيص بيتكوين بنسبة 2٪ ملفًا مشابهًا للمخاطر للاحتفاظ بأسهم التكنولوجيا “Magnificent Seven” (Apple، وMicrosoft، وNvidia، وAmazon، وAlphabet، وMeta، وTesla) في محفظة متوازنة.
القيمة السوقية التي لا يمكن تجاهلها
على الرغم من انخفاض القيمة السوقية للبيتكوين إلى أقل من 2 تريليون دولار، إلا أنها تظل سابع أكبر أصل في العالم، متقدمة على أرامكو السعودية وحتى الفضة. وبالمقارنة، تبلغ قيمة سوق الذهب العالمية 17.8 تريليون دولار، أي تسعة أضعاف قيمة عملة البيتكوين.
لكن مسار نمو البيتكوين لا يمكن إنكاره. قبل أن ينخفض سعرها، كان الأمر يتطلب 40 أونصة من الذهب لشراء عملة بيتكوين واحدة. وهذا ضعف ما كان عليه في بداية العام تقريبًا.
يعتقد مايك نوفوغراتز من شركة Galaxy Digital أن عملة البيتكوين يمكن أن تتطابق بل وتتجاوز القيمة السوقية للذهب البالغة 17 تريليون دولار خلال السنوات الخمس إلى الثماني المقبلة. وهذا توقع جريء، لكنه لا يخلو من الجدارة. ومع اعتماد المزيد من المستثمرين والمؤسسات والدول للبيتكوين، تصبح ندرتها أكثر وضوحًا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
Dogecoin: البديل الممتع ذو المنفعة الحقيقية
في حين أن Bitcoin أثبتت نفسها كذهب رقمي، فقد نجحت Dogecoin في الحصول على مكانة متميزة باعتبارها عملة مشفرة مرحة يقودها المجتمع مع قوة بقاء مذهلة. تم إطلاق Dogecoin في الأصل على سبيل المزاح في عام 2013، ثم تطورت منذ ذلك الحين لتصبح أصلًا رقميًا مشروعًا بقيمة سوقية تقدر بعشرات المليارات.
تكمن جاذبية Dogecoin في فائدتها للمعاملات الدقيقة. يتم استخدامه في الغالب لتقديم النصائح لمنشئي المحتوى وتعزيز المشاركة عبر الإنترنت. إن رسوم المعاملات المنخفضة وأوقات المعالجة السريعة تجعلها عملة مثالية للمدفوعات اليومية الصغيرة. على عكس العرض الثابت للبيتكوين، لا يوجد لدى Dogecoin حد أقصى ثابت، مما يساعد في الحفاظ على استقرار سعرها لاستخدام المعاملات.
ساهم دعم Elon Musk منذ فترة طويلة لـ Dogecoin في تزايد شعبيتها. الأخبار التي تفيد بأن الرئيس المنتخب ترامب يخطط لتعيين ماسك لقيادة مشتركة لإدارة الكفاءة الحكومية المشكلة حديثًا، أو DOGE، زادت من التكهنات والإثارة. منذ الانتخابات، تفوقت Dogecoin على Bitcoin بشكل كبير.
على الرغم من أنه لا يزال يُنظر إليها على أنها “عملة ميمي”، إلا أن قاعدة مستخدمي Dogecoin المتنامية وأدواتها في العالم الحقيقي تشير إلى أنها قد تستحق نظرة فاحصة من المستثمرين. حتى أن هناك حديثًا عن صندوق Dogecoin ETF العام المقبل.
قضية التخصيص المتواضع
يقدم بحث BlackRock حجة مقنعة لتخصيص 1٪ إلى 2٪ للبيتكوين. أعتقد أن هذا المركز الصغير نسبيًا يمكن أن يوفر فوائد تنويع ذات مغزى دون تعريض محفظتك للمخاطر المفرطة. ومع استمرار نمو القيمة السوقية للبيتكوين، فإن هذا التخصيص المتواضع يمكن أن يحقق عوائد كبيرة.
تذكر أن البيتكوين لا يزال أصلًا متقلبًا. ولكن كان الأمر كذلك بالنسبة للذهب خلال السبعينيات عندما أعيد تقديمه إلى السوق الحرة بعد انهيار نظام بريتون وودز. لقد كنت في هذه اللعبة منذ عقود، وما أعرفه هو أنه بمرور الوقت، تميل التقلبات إلى الانخفاض مع اعتماد الأصول على نطاق أوسع.
سيكون للذهب دائمًا مكان في محفظتي باعتباره المخزن النهائي للقيمة. ولكن من المهم أيضًا أن تظل منفتحًا على الفرص الجديدة. تمثل عملة البيتكوين حدودًا جديدة في الحفاظ على الثروة والنمو، وحتى أكثر المستثمرين تحفظًا لم يعد بإمكانهم تجاهلها.
