شهدت شركة كليفلاند كليفس، وهي شركة تشغيل متكاملة رأسياً لمصانع الصلب، انخفاض أسهمها بأكثر من 30٪ في الأشهر الستة الماضية. ويعود هذا الانخفاض في المقام الأول إلى الظروف التجارية المعاكسة التي تمر بها الصناعة. شهدت أسعار الصلب في الولايات المتحدة اتجاها هبوطيا بسبب ضعف الطلب المحلي، وضعف الاقتصاد الصيني، فضلا عن ضعف الأسعار العالمية. انخفض سهم CLF إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 10.21 دولارًا في منتصف سبتمبر وانتعش قليلاً من هناك. في الربع الثاني من عام 2024، انخفضت إيرادات CLF بنحو 15٪ على أساس سنوي إلى 5.1 مليار دولار، بسبب انخفاض أسعار الصلب المحققة، فضلاً عن انخفاض الكميات. وبلغت الأرباح حوالي 0.11 دولار للسهم الواحد.
وانخفض إجمالي حجم المبيعات الخارجية للشركة بنحو 5% على أساس سنوي إلى 3.98 مليون طن صافي مع انخفاض متوسط أسعار الصلب المحققة بنسبة 10% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومع ذلك، فإن الشركة تحرز تقدمًا جيدًا في خفض التكاليف، بعد أن حققت أهدافها في الربع الثاني. لدى CLF هدف خفض التكاليف للعام بأكمله بحوالي 30 دولارًا لكل طن من الفولاذ على أساس سنوي. ويرجع خفض التكاليف بشكل رئيسي إلى انخفاض تكاليف الفحم وخام الحديد. بالإضافة إلى ذلك، استخدمت الشركة تدفقاتها النقدية التشغيلية لخفض صافي مستويات الدين بمقدار 237 مليون دولار، مما أدى إلى انخفاضها بشكل كبير.
بشكل عام، كان أداء سهم CLF فيما يتعلق بالمؤشر خلال فترة الثلاث سنوات الماضية باهتًا. وبلغت عوائد السهم 50% في عام 2021، و-26% في عام 2022، و27% في عام 2023.
في المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا بكثير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة.
لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
وبالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه CLF وضعا مماثلا كما فعلت في عام 2022 و أداء أقل من ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
نحن لا نزال إيجابيين بشأن أسهم CLF حيث يبلغ تقييمها حوالي 20 دولارًا للسهم الواحد، وهو ما يزيد بنسبة 40٪ عن سعر السوق الحالي. لدى Cliffs خطط معمول بها تضمن فوائد طويلة المدى. وبصرف النظر عن تدابير خفض التكاليف التي تتخذها الشركة، فإن الطلبيات الواردة من قطاع السيارات ذي الأداء الجيد تعد بتدفقات نقدية صحية. بالإضافة إلى ذلك، تعمل CLF على الاستحواذ على شركة Stelco Holdings Inc.، وتتوقع إغلاقها في الربع الأخير من عام 2024. ومن شأن هذا الاستحواذ أن يساعد على زيادة بصمة المنتجات المدرفلة المسطحة لشركة CLF، وزيادة التنويع الجغرافي، مع زيادة هوامشها.
علاوة على ذلك، تركز الشركة على تقليص المديونية، حيث يتم إعطاء الأولوية لسداد الديون، مما يؤدي إلى خفض مستويات صافي الدين بمقدار 237 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024. تعتبر شركة Cliffs معزولة بشكل أفضل عن أي شكوك جيوسياسية مقارنة بصانعي الصلب الآخرين، نظرًا لتكاملها الرأسي الكبير. كما أن الشركة تعتمد بشكل ضئيل على المواد الخام الحديدية المستوردة، على عكس معظم منافسيها في الولايات المتحدة. انظر تحليلنا على تقييم كليفلاند كليفس: هل أسهم CLF غالية أم رخيصة؟ لمزيد من المعلومات حول ما يدفع تقييمنا لـ Cliffs. انظر تحليلنا ل إيرادات كليفلاند كليفس لمزيد من التفاصيل حول مصادر الإيرادات الرئيسية للشركة وكيف من المتوقع أن تتجه.
من المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. تحقق من كيف أقران CLF أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
وفي حين يتوقع المستثمرون هبوطاً سلساً للاقتصاد الأمريكي، فإلى أي مدى يمكن أن تسوء الأمور إذا حدث ركود آخر؟ لوحة التحكم الخاصة بنا، إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء انهيار السوق، توضح مدى أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الماضية انهيارات السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
