مخزون فيديكس شهدت شركة FDX (NYSE: FDX) انخفاضًا بنسبة 13% في ساعات ما بعد السوق يوم الخميس 19 سبتمبر، بعد أن أعلنت عن نتائج الربع الأول من عام 2025 (نهاية السنة المالية في مايو) والتي كانت أسوأ بكثير من تقديرات السوق. ارتفع سهم FDX بنسبة 7% منذ بداية العام، مقارنة بعائدات -15% لنظيره – مخزون يو بي إسأعلنت شركة FedEx عن إيرادات بلغت 21.6 مليار دولار وأرباح معدلة بلغت 3.60 دولار للسهم، وهو ما يقل كثيرًا عن تقديراتنا البالغة 22.1 مليار دولار و4.90 دولار على التوالي. كما كانت نتائج الشركة أقل من تقديرات الإجماع البالغة 22.0 مليار دولار و4.83 دولار على التوالي. ولم تعلن FedEx عن ربع سنوي متشائم فحسب، بل خفضت توقعاتها للعام بأكمله، مما أثر على أسهمها.
بشكل عام، كان أداء سهم FDX فيما يتعلق بالمؤشر متقلبًا للغاية في السنوات الأخيرة. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ وهي أقل تقلبًا كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
في ظل البيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية حول خفض أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه FDX موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ نحن نقدر الآن تقييم شركة فيديكس من المتوقع أن يبلغ سعر السهم 285 دولارًا، وهو ما يعكس ارتفاعًا بنسبة 9% فقط عن مستوياته عند حوالي 260 دولارًا. وتستند توقعاتنا إلى أرباح معدلة متوقعة تبلغ 20.85 دولارًا في المستقبل بمعدل 14 ضعفًا، وهو ما يتماشى بشكل عام مع متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم على مدى السنوات الخمس الماضية.
إيرادات فيديكس انخفضت إيرادات فيديكس بنسبة 0.5% على أساس سنوي إلى 21.6 مليار دولار في الربع الأول، بسبب انخفاض مبيعات قطاعي البريد السريع والشحن. كان متوسط الحجم اليومي ثابتًا على أساس سنوي لقطاع البريد السريع، لكن متوسط الشحنات اليومية انخفض بنسبة 3% لقطاع الشحن. كما شهدت فيديكس انكماش هامش التشغيل المعدل بمقدار 170 نقطة أساس إلى 5.6% في الربع الأول من عام 2025. وقد أدى هذا إلى صافي ربح قدره 3.60 دولار على أساس معدل، بانخفاض 21% على أساس سنوي. يمكن أن يعزى هذا الأداء السيئ لشركة فيديكس إلى الضعف المستمر في الطلب على الشحن. مع استمرار ارتفاع الأسعار، أصبح المستهلكون أكثر حذرًا ويختارون خدمات أقل سعرًا. ستخسر فيديكس أيضًا خدمة البريد الأمريكية كعميل لها، مما قد يؤدي على الأرجح إلى خسائر معاكسة تبلغ حوالي 500 مليون دولار للشركة.
بالنظر إلى المستقبل، تتوقع FedEx ارتفاعًا منخفضًا أحادي الرقم في إجمالي الإيرادات للسنة المالية 2025، وهو أكثر حذرًا قليلاً من توقعاتها السابقة بارتفاع منخفض إلى متوسط أحادي الرقم. على الرغم من أن تركيزها على مبادرات خفض التكاليف من شأنه أن يبشر بالخير لنمو صافي الربح. فيديكس في خضم جهودها لتوفير التكاليف بقيمة 4 مليارات دولار بحلول نهاية السنة المالية 2025. ومع ذلك، خفضت توقعات أرباحها لتكون الآن في نطاق 20 و21 دولارًا للسهم، مقابل 20 و22 دولارًا للسهم في وقت سابق. نتوقع الآن أن تبلغ إيرادات عام 2025 حوالي 89.7 مليار دولار، مما يعكس ارتفاعًا بنسبة 2٪ على أساس سنوي، وأن تبلغ الأرباح المعدلة 20.85 دولارًا، مقابل 17.80 دولارًا في السنة المالية 2024. في حين من المرجح أن تستفيد FedEx من تركيزها على تحسين الهوامش، تواجه الشركة رياحًا معاكسة وسط الطلب الضعيف، مما قد يستمر في التأثير على أداء أسهمها في الأمد القريب.
في حين سجل سهم FDX نتائج سلبية في الربع الأول، فمن المفيد أن نرى كيف نظراء فيديكس يمكنك الحصول على معلومات حول المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيمة للشركات عبر الصناعات المختلفة على مقارنات الأقران.
في حين يأمل المستثمرون أن يهبط الاقتصاد الأميركي بهدوء، فما مدى السوء الذي قد تتفاقمه الأمور إذا حدث ركود آخر؟ ما هو الحد الأدنى الذي يمكن أن تنخفض إليه الأسهم أثناء انهيار السوق يلتقط كيف كانت أداء الأسهم الرئيسية خلال الأشهر الستة الماضية وبعدها انهيار السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
