ارتفع سهم Salesforce (NYSE: CRM) بأكثر من 10٪ في تداول ما بعد ساعات العمل في 3 ديسمبر 2024، بعد أن أعلنت الشركة عن ربع وتوقعات متفائلة. أبلغت عن مبيعات بقيمة 9.4 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 2.41 دولار للسهم الواحد (بما في ذلك خسارة قدرها 0.18 دولار للسهم الواحد من الاستثمارات الاستراتيجية)، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 9.3 مليار دولار و2.44 دولار على التوالي. دعونا نتعمق أكثر في الأداء الفصلي للشركة وتأثيره على سعر سهمها. بشكل منفصل، انظر إلى ما الذي يحدث مع Bitcoin Miner – MARA Stock؟
كيف كان أداء Salesforce في الربع الثالث؟
إيرادات Salesforce يعكس مبلغ 9.4 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث (الانتهاء المالي في يناير) نموًا بنسبة 8٪ على أساس سنوي، مدفوعًا بارتفاع بنسبة 9٪ في اشتراكاتها ومبيعات الدعم إلى 8.9 مليار دولار أمريكي. والجدير بالذكر أن التزامات الأداء الحالية المتبقية لشركة Salesforce – والتي تشير إلى جميع الإيرادات المستقبلية بموجب العقود التي لم يتم الاعتراف بها بعد – بلغت 26.4 مليار دولار، بزيادة قوية بنسبة 30٪ على أساس سنوي، وكانت أعلى قليلاً من تقديرات الشارع. تستفيد الشركة من نظام الذكاء الاصطناعي الخاص بها – Agentforce. تواصل الشركة تقديم قدرات الذكاء الاصطناعي عبر عروضها، مما يؤدي إلى زيادة اعتمادها.
لم تشهد Salesforce ارتفاعًا في إيراداتها فحسب، بل زاد هامش التشغيل المعدل بمقدار 190 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 33.1٪ في الربع الثالث. أدى ارتفاع الإيرادات وتوسيع الهامش إلى تحقيق النتيجة النهائية البالغة 2.41 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس نموًا بنسبة 14٪ على أساس سنوي. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الشركة أن ترتفع إيراداتها بنسبة تتراوح بين 7-9٪ وأن تتراوح الأرباح بين 2.57 و2.62 دولارًا على أساس السهم الواحد والمعدل في الربع الرابع.
ماذا يعني هذا بالنسبة لمخزون CRM؟
ارتفع سهم CRM بنسبة 40٪ هذا العام، متفوقًا على الأسواق الأوسع، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 26٪. ومع ذلك، فإن التغييرات في أسهم CRM خلال السنوات الأخيرة كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 14٪ في عام 2021، -48٪ في عام 2022، و98٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والتغييرات في البيت الأبيض، هل يمكن أن تواجه إدارة علاقات العملاء وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ ومن منظور التقييم، نعتقد أنه لن يكون هناك مجال كبير للنمو بعد هذه القفزة التي بلغت 10% بعد الأرباح. نحن نقدر تقييم Salesforce ليكون 390 دولارًا للسهم الواحد، بناءً على 33 ضعفًا من الأرباح المتوقعة البالغة 11.77 دولارًا للسهم الواحد في السنة المالية 2026، بالقرب من متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم والتي تزيد عن 32 ضعفًا على مدار العامين الماضيين.
بشكل عام، سجلت Salesforce ربعًا جيدًا وتوجيهات إيرادات أفضل من المتوقع للربع التالي. ومع التوسع المستمر في الذكاء الاصطناعي والتركيز على تحسين الهامش، من المرجح أن تشهد الشركة نموًا قويًا في الأرباح في السنوات القادمة. علاوة على ذلك، تتطلع الشركة أيضًا إلى تعزيز عوائد المساهمين. وأنفقت ما يقرب من 8 مليارات دولار على إعادة شراء الأسهم حتى الآن هذا العام.
على الرغم من أن إدارة علاقات العملاء (CRM) قد لا يكون لديها مجال كبير للنمو، إلا أنه من المفيد معرفة كيفية تحقيق ذلك أقران Salesforce أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
