شهد سعر سهم موديرنا قفزة بنسبة 12٪ يوم الثلاثاء 7 يناير، وسط ارتفاع حالات الإصابة بـ Covid-19 والأنفلونزا في الولايات المتحدة. إلى جانب موديرنا، شهدت أسهم صانعي اللقاحات الآخرين أيضًا ارتفاعًا طفيفًا. وارتفع سهم Novavax بنسبة 11%، في حين ارتفع سهم BioNTech ADR بنسبة 5%. وفقًا لمراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها، ارتفع معدل إيجابية اختبار الأنفلونزا من 13.6% للأسبوع المنتهي في 21 ديسمبر إلى 18.7% للأسبوع المنتهي في 28 ديسمبر. كما شهد معدل إيجابية اختبار كوفيد-19 ارتفاعًا إلى 7.1% الأسبوع الماضي، مقابل 5.5%. النسبة المئوية للأسابيع الأربعة الماضية. أوصت مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها (CDC) بأن يحصل كل شخص يبلغ من العمر ستة أشهر فما فوق على لقاح الأنفلونزا السنوي.
وهذا يعني زيادة في بيع اللقاحات من أمثال موديرنا ونوفافاكس وفايزر. يكافح لقاح الفيروس المخلوي التنفسي الذي تمت الموافقة عليه مؤخرًا من شركة موديرنا من أجل تحقيق إيرادات كبيرة حتى الآن (10 ملايين دولار فقط في الربع السابق)، نظرًا لأن موزعي اللقاح قد أكملوا طلباتهم قبل الحصول على الموافقة التنظيمية للقاح RSV من موديرنا.
بشكل منفصل، تحقق من ماذا يحدث لمخزون Aurora Innovation؟
وتكافح شركة موديرنا وسط انخفاض مبيعاتها بعد الوباء. ومن أجل المنظور، انخفضت إيرادات موديرنا بنسبة 64٪ على أساس سنوي إلى 6.8 مليار دولار في عام 2023 بسبب انخفاض الطلب على لقاح كوفيد-19. وتتوقع الشركة أن تنخفض مبيعاتها إلى حوالي 3.5 مليار دولار في عام 2024. ولم يُظهر أحدث لقاح للشركة مبيعات واعدة بعد. وقد أثر هذا على سهم MRNA، الذي انخفض بنسبة 52٪ منذ أوائل عام 2024.
حتى لو نظرنا إلى فترة أطول قليلاً، فإن التغيرات في أسهم MRNA خلال فترة السنوات الأربع الماضية كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 143٪ في عام 2021، -29% في عام 2022، -45% في عام 2023، و-58% في عام 2024. في حين شهد سهم MRNA نموًا مختلطًا خلال السنوات الأخيرة، إلا أن مؤشر Trefis High قدمت محفظة الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر S&P 500 القياسي خلال فترة السنوات الأربع الماضية؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
والآن، هل يمكن لـMRNA أن يواجه وضعًا مشابهًا كما حدث في أعوام 2022 و2023 و2024؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟ من منظور التقييم، نعتقد أن قيمة MRNA مقومة بأقل من قيمتها عند مستويات تقل عن 50 دولارًا.
نعتقد أن لقاح RSV الجديد من المرجح أن يشهد اعتمادًا متزايدًا، وسط مزاياه مقارنة ببعض لقاحات RSV الأخرى. يمكن تخزين جرعة RSV من Moderna مجمدة وتأتي في حقنة، مما يعني تناولًا أسرع وأسهل. كما أنه لم يتم الإبلاغ عن متلازمة غيلان باريه، وهذا ليس هو الحال مع لقاحات RSV التي تنتجها شركة GSK وشركة Pfizer.
ثانياً، أظهرت التجارب السريرية الأخيرة حماساً للقاح سرطان الجلد. أدى الجمع بين اللقاح والعلاج المناعي الرائد لشركة ميرك كيترودا إلى تحسن كبير في مدة البقاء على قيد الحياة دون تكرار في المرضى الذين يعانون من المرحلة الثالثة أو الرابعة من سرطان الجلد – وهو الشكل الأكثر فتكاً من سرطان الجلد. كما قلل اللقاح من خطر تكرار المرض أو الوفاة بنسبة 44%، مقارنة بعقار كيترودا وحده.
تمتلك شركة موديرنا خط أنابيب قوي يضم حوالي 45 منتجًا قيد التطوير، ومن المتوقع أن يتم تسويق ربعها تقريبًا في السنوات الثلاث المقبلة. اتخذت الشركة مبادرات لخفض التكاليف بهدف توفير 1.1 مليار دولار في السنوات الثلاث المقبلة. ومن المرجح أن يعزز هذا النتيجة النهائية. وأخيرًا، تمتلك الشركة سيولة نقدية تبلغ 9.7 مليار دولار، مما قد يساعدها في القيام ببعض عمليات الاستحواذ في مجال التكنولوجيا الحيوية. والجدير بالذكر أن متوسط سعر تقديرات المحللين البالغ 74 دولارًا يعكس ارتفاعًا يزيد عن 50٪ عن مستوياته الحالية البالغة 48 دولارًا.
في حين أن أسهم MRNA تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، فمن المفيد أن نرى كيف يحدث ذلك أقران موديرنا أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
