سعر السهم كوبارت (ناسداك: CPRT)، وهي شركة مزادات سيارات عبر الإنترنت، ارتفعت بنسبة 10٪ يوم الجمعة الموافق 22 نوفمبر. ويمكن أن يعزى ذلك إلى النتائج الفصلية المتفائلة للشركة. أعلنت كوبارت عن مبيعات بقيمة 1.15 مليار دولار أمريكي وأرباح قدرها 0.37 دولار أمريكي للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 1.10 مليار دولار أمريكي و0.37 دولار أمريكي على التوالي.
وبالنظر إلى المدى الطويل قليلاً، شهد سهم CPRT ارتفاعًا بنسبة 66٪ من مستويات حوالي 38 دولارًا في أوائل عام 2022 إلى 63 دولارًا الآن. يمكن أن يعزى هذا في المقام الأول إلى:
- أ 57% ارتفاع إيرادات الشركة من 2.7 مليار دولار في عام 2021 إلى 4.2 مليار دولار في عام 2024 (تنتهي السنة المالية في يوليو)؛ و
- أ 7% ارتفاع نسبة السعر إلى الربح للشركة إلى 14.4x الآن، مقابل 13.5x وفي عام 2021؛ يقابله جزئيا
- أ 1% ارتفاع إجمالي الأسهم القائمة إلى 975 مليوناً
تحصل كوبارت على إيرادات من رسوم المزادات والعمولات على المزادات. وقد شهدت الشركة زيادة في الحجم مؤخرًا بسبب ارتفاع عمر المركبات في الولايات المتحدة. كما أن متوسط الإيرادات المكتسبة لكل سيارة يتجه أيضًا نحو الارتفاع بسبب تحسين الرسوم. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، ومن المحتمل أن تشهد الشركة نموًا في خطها الأعلى بمعدل سنوي متوسط بأرقام فردية عالية. وبالنظر إلى الربع الأول، فإن إيرادات كوبارت البالغة 1.15 مليار دولار تعكس ارتفاعًا بنسبة 12.4% على أساس سنوي.
ارتفع الدخل التشغيلي لكوبارت بنسبة 38% من 1.1 مليار دولار في عام 2021 إلى 1.6 مليار دولار في عام 2024. ومع ذلك، انخفض دخلها التشغيلي من 42.2% إلى 37.1% خلال هذه الفترة. إن العمالة المطلوبة في ساحاتها، والتي ارتفعت مؤخرًا، تمثل عنصرًا كبيرًا من حيث التكلفة بالنسبة للشركة.
بالنظر إلى أداء السهم، مع مكاسب بنسبة 29٪ هذا العام، كان أداء سهم CPRT أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 الأوسع، مرتفعًا بنسبة 25٪. ومع ذلك، فإن التغييرات في أسهم CPRT خلال السنوات الأخيرة كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 19٪ في عام 2021، و-20٪ في عام 2022، و61٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية، هل يمكن أن تواجه CPRT وضعًا مشابهًا كما فعلت في عام 2021 و أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ من منظور التقييم، يبدو سعر سهم CPRT مناسبًا. عند مستوياته الحالية البالغة 63 دولارًا، يتم تداول CPRT بإيرادات تبلغ 14.4x، مقابل متوسط نسبة السعر إلى الربح للسهم البالغة 11.4x على مدى السنوات الثلاث الماضية. نظرًا لارتفاع التكاليف ومضاعفات التقييم التي تزيد بالفعل عن المتوسط التاريخي، فإننا لا نتوقع أي اتجاه صعودي ملموس لسهم CPRT.
في حين يبدو أن سهم CPRT قد تم تسعيره بالكامل، فمن المفيد رؤية مقارنات قيمة للشركات عبر الصناعات مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
