كانت السنوات القليلة الماضية لتدفقات الاستثمار المباشر الأجنبي (FDI) متقلبة ، حيث تم إحباط عملية تعافي مستحقة بعد أن تم إحباط الوباء المتجول من خلال التقاء الأزمات والضغوط التي تتراوح من الاقتصادية إلى الجيوسياسية.
تكشف الأرقام الأولية لعام 2024 أن الانتعاش لم يتجلى تمامًا عن نفسه. للوهلة الأولى ، نمت شركة الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي بنسبة 11 ٪ في عام 2024 إلى 1.4 تريليون دولار ، وفقًا لما ذكره الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (المعروف باسم UNCTAD) ، مما يمثل انتعاشًا جزئيًا من السنوات السابقة من النمو البطيء. ومع ذلك ، فإن هذا الرقم يخفي تباينات كبيرة. عندما تتدفق عبر اقتصادات القناة الأوروبية – غالبًا ما يتم استبعاد الوسطاء في الاستثمار العالمي – ، انخفض الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 8 ٪.
في حين أن الاقتصادات المتقدمة شهدت زيادة بنسبة 43 ٪ في الاستثمار الأجنبي المباشر في عام 2024 ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى النشاط في اقتصادات القناة ، انخفضت الاستثمار الأجنبي المباشر إلى البلدان النامية بنسبة 2 ٪ ، مما يمثل انخفاضًا سنويًا على التوالي.
وفقًا لـ Nan Li Collins ، المدير الأول في قسم الاستثمار والمؤسسات في UNCTAD ، فإن العوامل الرئيسية التي تؤثر على تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر تشمل الاتجاهات الاقتصادية الكلية والابتكار التكنولوجي والتحولات القطاعية والمخاطر الجيوسياسية والتجارية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التباينات الإقليمية والتفتت الاقتصادي ، وضيق الديون ، والتحولات التنظيمية ، والتأثير المتزايد للأسهم الخاصة والثروة السيادية لها أيضًا تأثير. وتقول: “كانت صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد العامة ، على سبيل المثال ، نشطة بشكل متزايد في الأسواق الناشئة”.
على الرغم من المخاطر المستمرة ، من المتوقع أن تؤدي شروط التمويل المحسنة إلى الاندماج في عمليات الدمج والاستحواذات إلى زيادة نمو الاستثمار الأجنبي المباشر المعتدل في عام 2025 ، وخاصة في الاقتصادات المتقدمة. ومع ذلك ، فإن إعادة الهيكلة المستمرة لسلاسل التوريد العالمية قد تضخيم التباينات الإقليمية.
يقول كولينز: “سيتم تشكيل مسار الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي في عام 2025 من خلال تفاعل معقد للديناميات الاقتصادية والجغرافية والسياسية”.
“في حين أن نمو الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي المعتدل ممكن ، من المحتمل أن يكون هناك تباينات إقليمية كبيرة. تستعد الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي للنمو في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي. وتضيف أن المناطق النامية التي ترتبط أو مرتبطة بشكل جيد بالأسواق الرئيسية – مثل آسيان ، غرب آسيا وشمال إفريقيا وأجزاء من أمريكا الوسطى – يمكن أن ترى مكاسب مدفوعة بإعادة تنظيمات سلسلة التوريد العالمية “.
يوافق Andreas Dressler ، المدير الإداري لشركة الاستشارات الاستشارية في ألمانيا ، على أن دول الآسيان قد تكون على الأرجح فائزين في هذه عمليات إعادة التنظيم. “سيستمر الآسيان في جذب المزيد من الاستثمار الأجنبي المباشر على أساس نمو السوق والتكامل الإقليمي ومزايا التكلفة.” سيصبح هذا الاستثمار متطورًا بشكل متزايد ، مثل هذا الاستثمار الذي ينطوي على إنتاج أشباه الموصلات.
من بين المناظر الطبيعية الأوسع ، يقول Dressler إن هناك عدد من الاتجاهات المختلفة التي يمكن أن تذهب FDI في عام 2025 ، مع العديد من المجهولين حول بيئة الاستثمار في الولايات المتحدة – أكبر سوق ومصدر للاستثمار الأجنبي المباشر – بسبب التغير في الإدارة.
يقول: “تخاطر الولايات المتحدة بإعداد المستثمرين الأجانب من خلال موقفها العدواني وعدم اليقين في السياسة” ، مشيرًا إلى المصير غير الواضح للحوافز المقدمة من خلال قانون الحد من التضخم في عصر بايدن والسياسات التجارية للرياضة الثقيلة للرئيس دونالد ترامب. “قد تشعر بعض الشركات بأنها مضطرة للاستثمار في الولايات المتحدة للتحايل على التعريفات وتلبية متطلبات المحتوى المحلي. سيبقى الآخرون بعيدًا لتجنب عدم اليقين “.
وفي الوقت نفسه ، يتوقع Dressler زيادة حصة الصين من الاستثمار الأجنبي المباشر. “ستركز البلدان النامية بشكل متزايد على الصين ومنطقة الخليج كمصادر لجذب الاستثمار الأجنبي المباشر ، وتجنب التدقيق والظروف المرتبطة بجذب المستثمرين الغربيين” ، كما يتوقع.
