من المقرر أن تعلن شركة Walgreens (NASDAQ: WBA) عن نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2024 يوم الثلاثاء الموافق 15 أكتوبر (تنتهي Walgreens المالية في أغسطس). نتوقع أن تعلن الشركة عن نتائج متباينة، حيث تبلغ إيراداتها 34.9 مليار دولار وأرباحها 0.38 دولار للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 35.7 مليار دولار و0.36 دولار على التوالي. في حين أنه من المتوقع أن يشهد صافي أرباح الشركة نموًا طفيفًا، فمن المرجح أن يشهد صافي أرباحها انخفاضًا بنسبة 43٪ على أساس سنوي. وتواجه الشركة رياحًا معاكسة لأعمال التجزئة في الولايات المتحدة مؤخرًا، وسط ضعف معنويات المستهلكين. وأدى ذلك إلى خفض الشركة توقعاتها للعام بأكمله في الربع السابق. علاوة على ذلك، فإن ظهور الصيدليات عبر الإنترنت ومنصات المستهلكين المباشرة يشكل تهديدًا لأعمال Walgreens. وقد أثرت هذه العوامل على أسهمها، حيث انخفضت بنسبة 65٪ منذ بداية العام حتى الآن. لدينا تحليل لوحة القيادة التفاعلية معاينة أرباح Walgreens للسنة المالية 2024 للربع الرابع يحتوي على مزيد من التفاصيل حول كيفية اتجاه إيرادات الشركة وأرباحها خلال هذا الربع.
ما هي الاتجاهات التي ستقود نتائج Walgreens للربع الرابع؟
يجب أن تستمر Walgreens في الاستفادة من تضخم أسعار الأدوية والنمو في خدمات الصيدلة. وقد حققت أعمالها في مجال الرعاية الصحية، التي تقدم عروض الرعاية الأولية، أداءً جيدًا في الأرباع الأخيرة، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر. من المرجح أن تشهد الأعمال التجارية الدولية للشركة، بما في ذلك تجارة الجملة لشركة Boots UK وألمانيا، نموًا طفيفًا. على الجانب الآخر، من المتوقع أن تشهد مبيعات التجزئة انخفاضًا وسط بيئة كلية مليئة بالتحديات، مع تأثير التضخم المرتفع على معنويات المستهلكين.
وبالنظر إلى الهوامش، تركز الشركة على خفض التكاليف واتخذت مبادرات لتحقيق وفورات بقيمة مليار دولار هذا العام. ومع ذلك، انخفض هامش التشغيل المعدل بمقدار 100 نقطة أساس حتى الآن هذا العام. ومع توقع بقاء الهوامش تحت الضغط، من المتوقع أن تنخفض أرباح الشركة بنسبة 43٪ على أساس سنوي إلى 0.36 دولار للسهم، وفقًا لتقديراتنا.
كيف كان أداء Walgreens في الربع السابق؟
إيرادات Walgreens ارتفعت بنسبة 2.6% إلى 36.4 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مستفيدة في المقام الأول من أعمالها في مجال الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، حيث ارتفعت بنسبة 8% إلى 2.1 مليار دولار أمريكي، مدفوعة بالاستحواذ على VillageMD (بما في ذلك Summit Health). ارتفعت إيرادات صيدليات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 2% لتصل إلى 28.5 مليار دولار، وارتفعت الإيرادات الدولية بنسبة 3% لتصل إلى 5.7 مليار دولار. يمكن أن يعزى هذا الارتفاع في الإيرادات في المقام الأول إلى زيادة حجم الوصفات الطبية وتضخم أسعار الأدوية.
بلغ هامش التشغيل للشركة 1.4% في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 2.4% في الربع نفسه من العام السابق. انخفضت أرباح 0.63 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد والأساس المعدل بنسبة 37٪ من 1.00 دولارًا أمريكيًا في ربع العام السابق. سجلت Walgreens نتائج متشائمة للربع الثالث وخفضت توقعاتها للعام بأكمله. وتتوقع أن تتراوح أرباح السهم المعدلة بين 2.80 دولارًا و2.95 دولارًا، مقارنة بتوجيهاتها السابقة البالغة 3.20 دولارًا و3.35 دولارًا.
ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم WBA؟
لقد مر سهم WBA بعام صعب، حيث انخفضت قيمته بنسبة 65٪ حتى الآن. لتحقيق الحد الأدنى من النطاق الموجه للشركة، سيتعين على Walgreens نشر ربحية قدرها 0.44 دولار أمريكي في الربع الرابع. إذا حققت الشركة هذا الرقم، فمن المحتمل أن يكون ذلك إيجابيًا لسهمها. ستكون ربحية الشركة، والاتجاهات في مبيعات التجزئة، والتوقعات للعام المالي 2025 هي المحركات الرئيسية التي يجب الانتباه إليها والتي يجب أن تحدد الحركة في أسهم WBA على المدى القريب.
نحن نقدر تقييم والجرينز ليكون 12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على أرباح معدلة متوقعة بمقدار 4.4x بقيمة 2.74 دولارًا أمريكيًا، أي أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية البالغة 9x على مدار السنوات الأربع الماضية. لقد كان سهم Walgreens بمثابة سكين هبوطي هذا العام، وأي مقارنة بمضاعفات التقييم التاريخية لا تساعد. من المرجح أن يشهد السهم انتعاشًا فقط عندما تكون هناك خارطة طريق واضحة لتحسين الربحية أو أي مبادرة استراتيجية أخرى قد تعزز قيمة المساهمين. نعتقد أنه سيكون من الحكمة انتظار قيام Walgreens بنشر نتائجها وتوقعاتها قبل الدخول في السهم.
ومن الجدير بالذكر أن الانخفاض في أسهم رابطة الملاكمة العالمية على مدى السنوات الأخيرة كان بعيدا عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبا من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وفي المقابل، فإن محفظة تريفيس عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهما، أقل تقلبا بكثير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
في حين شهد سهم WBA انخفاضًا كبيرًا هذا العام، فمن المفيد أن نرى كيف يحدث ذلك أقران والجرينز أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
