دعوا أنفسكم: قد لا يزال لدى S&P 500 10 ٪ إلى 20 ٪ من الجانب السلبي اليسار في الخزان. نعم ، حتى بعد رحلة تقريبية في عام 2025. ولهذا السبب قد لا يكون السوق خارج الغابة بعد – والأرقام لا تكذب.
يقول “Sane PE Multible” إننا لا نزال باهظ الثمن
لنتحدث عن العقل. على وجه التحديد ، التقييم عقلانية.
إذا عاودنا إلى منتصف عام 2012 – في العام الذي حصل فيه السوق على ارتفاع الأسعار العدوانية – رأينا مضاعفات الأرباح تتغلب. لذا ، ماذا يحدث إذا ألقينا نظرة باردة وشاقة على كل مخزون S&P 500 وتعيين كل أقل من نسبة PE الحالية أو نسبة Mid-2022 PE؟ هذا يعطينا خط الأساس الأساس – دعنا نسميه “عاقل PE متعدد”.
الآن تطبيق ذلك على أحدث أرقام الدخل الصافي. النتيجة؟ يمكن أن يكون S&P 500 بقدر 20 ٪ أكثر من الجانب السلبيخبز في. هذا ليس الهبوط جنون العظمة. هذا هو الرياضيات.
تحكي المقاييس المتوسطة قصة مماثلة
دعنا نفرح ونلقي نظرة على الصورة الأكبر.
- متوسط PE في منتصف عام 2012: 19.6
- المتوسط الحالي PE: 21.5
- متوسط صافي الدخل في منتصف عام 2012: 1.36 مليار دولار
- متوسط صافي الدخل الحالي: 1.53 مليار دولار
إذا حافظنا على مكاسب الدخل الصافية ولكننا نعود إلى عودة متعددة إلى فحص الواقع لعام 2022 (19.6) ، فيجب أن يكون السوق فقط 10 ٪ -15 ٪ أعلى من المكان الذي كان في منتصف عام 2012. حاليا ، هو أعلى بنسبة 35 ٪. لذلك ، ما لم ترتفع الأرباح أعلى ، فإن التقييمات لديها مساحة كبيرة لضغطها. آخر 10-20 ٪ انخفاض من هنا؟ معقول تماما.
التاريخ يكرر نفسه
ما زلت غير مقتنع؟ دعونا نكون تاريخيا. يتمتع S&P 500 عادةً موثقة جيدًا في الانهيار الصعب خلال فترات الإجهاد الاقتصادي. نحن نتحدث:
- فقاعة Dot-Com: انخفاض ~ 47 ٪
- أزمة مالية كبيرة: انخفاض ~ 55 ٪
- تحطم Covid: انخفاض ~ 34 ٪
- 2022 سحب: انخفاض ~ 20 ٪
الآن ، في عام 2025؟ نحن في أسفل فقط 10 ٪ من الذروة. تاريخيا ، هذا بالكاد يعطس. آخر 10 ٪ ، حتى 20 ٪ انخفاض؟ ليس ممكنا فقط – قد يتأخر.
هذا ليس خوفا. إنه حساب بارد: لا تزال التقييمات مرتفعة ، وتشير الحوادث التاريخية إلى أن المزيد من الألم على الطاولة ، وتشير المقاييس المتوسطة نحو المزيد من الجاذبية في النظام. هل تريد حماية نفسك بشكل أفضل أثناء تعريض نفسك للجانب الصعودي؟ النظر في الاستثمار في محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) والتي ، مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
