قيود الصين مخاطرة كبيرة لمخزون المواد التطبيقية؟

انخفض أسهم المواد التطبيقية بنسبة 8 ٪ في تداول يوم الجمعة ، على الرغم من اكتسبها حوالي 3 ٪ منذ بداية عام 2025. وعلى النقيض من ذلك ، انخفض أسهم Texas Instruments ، وهو منافس في قطاع أشباه الموصلات ، بنسبة 2 ٪ هذا العام. ما هي العوامل التي ساهمت في حركة الأسهم الحديثة للمواد التطبيقية؟

إرشادات ضعيفة ، الرياح المعاكسة الصينية

أبلغت Applied عن نتائج Q1 FY'25 التي طال انتظارها ، مع زيادة الإيرادات بنسبة 7 ٪ والأرباح المعدلة بنسبة 12 ٪ على أساس سنوي إلى 2.38 دولار للسهم. ومع ذلك ، فإن توقعات إيرادات الربع الثاني من الشركة بقيمة 7.1 مليار دولار ، في حين تعكس النمو على مدار السنة المالية 24 ، لا تزال أقل من التوقعات. نسبت تطبيق هذا إلى التحديات في أعمال التصدير الناجمة عن القيود التجارية. شددت حكومة الولايات المتحدة اللوائح المتعلقة ببيع معدات صنع الرقائق المتقدمة للشركات الصينية ، مما أدى إلى التقديم لتقدير خسارة الإيرادات بقيمة 400 مليون دولار للسنة المالية الحالية. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع حوالي نصف هذا التأثير في قطاع الخدمات ، والذي يوفر صيانة المعدات والمعايرة. إلى جانب العقبات التنظيمية ، أضعف الطلب من مصنعي الذاكرة الصينيين في عام 2025. كان التعرض الكبير لـ Applied مع الصين مصدر قلق مستمر ، حيث ساهم السوق الصيني في 31 ٪ من الإيرادات الإجمالية في الربع الأول من العام المالية 25 ، وهو انخفاض من 45 ٪ في الربع الأول من العام المالي. 24.

منظمة العفو الدولية الصعودية

على الرغم من هذه التحديات ، يمكن للتطبيق تخفيف بعض هذه النكسات من خلال زيادة الطلب على المعدات الراقية المستخدمة في التطبيقات التي تحركها الذكاء الاصطناعي وتقنيات عملية أشباه الموصلات المتقدمة. لقد أدى نمو الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى زيادة الطلب على أشباه الموصلات بسبب الحاجة إلى قدر أكبر من الطاقة الحسابية ، وقدرة الذاكرة المحسنة ، وتصميمات الرقائق المعقدة بشكل متزايد. يعتمد الذكاء الاصطناعي أيضًا على ذاكرة النطاق الترددي العالي وتغليف رقاقة متطور. يتم تطبيق تطبيق جيد عبر سلسلة قيمة تصنيع أشباه الموصلات ، وتقدم الأدوات والخدمات في هندسة المواد ، والتحكم في العمليات ، والتكامل. مع تبني الذكاء الاصطناعى ، تتحول صناعة أشباه الموصلات نحو التقنيات المتقدمة مثل الترانزستورات التي تدور حول البوابة وتسليم الطاقة الخلفية ، مما يعزز كفاءة الرقائق-خاصة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. تم تطبيقه ، بعد استثماره في وقت مبكر من هذه الابتكارات ، قد يحصل على حصة السوق مع توسيع الطلب على الذكاء الاصطناعي. استفاد هذا الاتجاه أيضًا من ربحية تطبيق Applile ، مع زيادة إجمالي الهوامش بمقدار 100 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 48.9 ٪ في Q1 FY'25.

كان أداء AMAT Stock على مدار السنوات الأربع الماضية متقلبة للغاية ، وتقلب بشكل كبير مقارنة مع S&P 500. وقد عاد السهم 84 ٪ في عام 2021 ، وتراجع 38 ٪ في عام 2022 ، وارتفع 68 ٪ في عام 2023 ، واكتسب 1 ٪ فقط في عام 2024. و أظهرت محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم 30 سهمًا ، تقلبًا أقل بكثير يتفوق على S&P 500 خلال نفس الفترة.

لماذا هذا؟ قدمت الأسهم في محفظة HQ عوائد أقوى مع انخفاض المخاطر مقارنة بمؤشر القياس ، كما يتضح من مقاييس أداء محفظة HQ. بالنظر إلى عدم اليقين الاقتصادي الحالي المحيط بتخفيضات أسعار الفائدة والصراعات الجيوسياسية ، هل يمكن أن يعكس مخزون AMAT الأداء الضعيف في عامي 2022 و 2024 خلال العام المقبل ، أم أنه سيختبر انتعاشًا كبيرًا؟

نقدر قيمة الأسهم للمواد التطبيقية عند 215 دولار للسهم ، حوالي 27 ٪ أعلى من سعر السوق الحالي. نحن بصدد تحديث نموذج التقييم الخاص بنا لتعكس أرباح الربع الأول. انظر تحليلنا لـ تقييم المواد التطبيقيةلمزيد من الأفكار حول إسقاط سعرنا. للاطلاع على منظور الاتجاه الصعودي ، راجع كيف يمكن أن ترتفع أسهم المواد المطبقة إلى 350 دولارًا.

الاستثمار مع تريفيس محافظ السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار