مخزون الأجهزة الصغيرة المتقدمة (NASDAQ: AMD) ارتفع بنسبة 7 ٪ تقريبًا خلال التداول يوم الثلاثاء وحوالي 15 ٪ على أساس سنوي ، مع نمو ثقة المستثمر فيما يتعلق بدوره في سوق رقائق الذكاء الاصطناعى ، حيث رفع العديد من المحللين أهداف أسعارهم للسهم. إذن ما الذي تحول بالضبط إلى AMD في الأشهر الأخيرة؟ صناعة أشباه الموصلات AI واسعة وتستمر في النمو بسرعة. لدى Nvidia معقل في السوق ، وقد ضاعفت إيراداتها على مدار العامين الماضيين ، حيث تجاوز سوق GPU لمركز البيانات 100 مليار دولار سنويًا. ومع ذلك ، لا تحتاج AMD إلى تجاوز NVIDIA لتعزيز أسهمها – فهو يحتاج ببساطة إلى زيادة مبيعات GPU ، وقد تكون الفرصة ناشئة.
سوف يتحول سوق الذكاء الاصطناعي
في السنوات الثلاث الماضية ، تميز سوق الذكاء الاصطناعى باستثمارات كبيرة من شركات التكنولوجيا الكبرى وفرط الفصح الذين يهدفون إلى إنشاء نماذج الحدود الأكثر تقدماً. ركزت هذه المنظمات على الأداء وسرعة التدريب ، حيث يستلزم تدريب نماذج اللغة الكبيرة موارد حسابية كبيرة. لقد فضل هذا الاتجاه NVIDIA ، الذي ينتج رقائق الرائدة المتاحة وتمتلك نظامًا بيئيًا راسخًا للأجهزة والبرامج بين مقدمي الخدمات السحابية الرئيسية. ومع ذلك ، هناك احتمال حقيقي بأن التحسينات السريعة في نماذج AI الحدودية ستصل في النهاية إلى هضبة. ستنتقل مجموعة أوسع من أعباء عمل الذكاء الاصطناعى إلى الاستدلال-بتطبيق النماذج المتقدمة بشكل أساسي على السيناريوهات في العالم الحقيقي-حيث تكون الكفاءة والتكلفة أكثر أهمية من قوة الحوسبة الهائلة.
هذا الوضع يمكن أن يمثل فرصة ل AMD. لا تتطلب جميع المنظمات أو يمكنها تحمل تكاليف وحدات معالجة الرسومات الممتازة في Nvidia. قد يختار الكثيرون نماذج NVIDIA الأقدم أو أكثر بدائل صديقة للميزانية مثل سلسلة AMD MI ، والتي توفر ذاكرة كافية وأداء قوي للاستدلال وضبط النماذج. بالإضافة إلى ذلك ، قد تمكن نماذج المصدر المفتوح مثل LLAMA من META المزيد من الشركات من تشغيل أعباء العمل من الذكاء الاصطناعي في الموقع ، مما يقلل من اعتماد رسوم الحوسبة السحابية المكلفة. هذا يمكن أن يستفيد أيضا AMD. في هذه الأثناء ، تحاول إنتل تعزيز العودة هل يمكن أن يكسر intel من معقل 2NM من Intel من TSMC؟
تطورات AMD الأخيرة في الذكاء الاصطناعي
في حدث AI Day ، قدمت AMD سلسلة MI350 ، التي من المقرر إطلاقها في النصف الثاني من عام 2025 ، والتي تدعي أنها ستقدم أربع أضعاف القدرة على حساب الذكاء الاصطناعي لسلفها. قدمت الشركة أيضًا معاينة لبطاطا MI400 و MI450 ، مما يعزز استراتيجية منتجها المتطورة. إلى جانب الأجهزة ، تقوم AMD بتطوير برامج ومكدس أنظمة الذكاء الاصطناعى ، حيث وضعت نفسها كمزود شامل لمنظمة العفو الدولية – من خلال عمليات الاستحواذ على Brium ، تركز على التحسين البرمجي و AI ، و Enosemi ، متخصصة في الضوئية السيليكون. يمكن أن تعزز هذه الاستراتيجيات أيضًا مكدس برامج ROCM الخاص بـ AMD ، والذي يتبع منهجية مفتوحة المصدر القائمة على المعايير ، على النقيض من بيئة CUDA الخاصة بـ NVIDIA.
هذا يمكن أن يجذب المؤسسات التي تسعى للحصول على مرونة وخفض تكاليف نشر الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. أعلنت AMD مؤخرًا عن شراكة مع Oracle لجعل وحدات معالجة الرسومات MI355X متاحة من خلال البنية التحتية Cloud Oracle ، حيث تقدم أكثر من ضعف ميزة الأداء في الأسعار مقارنة بالأجيال السابقة لمهام AI على نطاق واسع بما في ذلك الاستنتاج. ومع ذلك ، تستمر المخاطر. يقوم مقدمو الخدمات السحابية مثل Google و Amazon بتطوير رقائق AI المخصصة الخاصة بهم ، والتي يمكن أن تقيد الطلب على المدى الطويل على حلول أجهزة الطرف الثالث. قد تزيد NVIDIA أيضًا من التركيز على رقائق الدرجة المتوسطة أكثر كفاءة حيث يتحول السوق نحو الاستدلال. الرجوع إلى تحليلنا على تقييم AMD: هل مخزون AMD باهظ الثمن أم رخيص؟ للحصول على رؤى إضافية بشأن تقييم AMD ومقارنتها مع المنافسين.
قد يقيد الارتفاع الكبير في مخزون AMD إمكاناته على المدى القريب إلى المتوسط. بدلا من ذلك ، trefis محفظة القيمة المعززة (RV)، التي تفوقت على مؤشر مخزوناتها بالكامل (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000)، أنتجت عوائد مثيرة للإعجاب للمستثمرين. لماذا هذا؟ يوفر المزيج الفصلي المتوازن الفصلي من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة وسيلة استباقية للاستفادة من ظروف السوق المواتية مع الحد من الخسائر عند انخفاض السوق ، كما تمت مناقشته في مقاييس أداء محفظة RV.
