توقعت شركة Allspring Global Investments مشهدًا استثماريًا متطورًا مليئًا بالتحولات الاقتصادية والتغيرات في قيادة سوق الأسهم خلال توقعاتها للسوق العالمية لعام 2025. كما توقعت أن يشهد سوق الدخل الثابت تغيرًا كبيرًا مع تحول المستثمرين نحو التنويع وسط تقلبات السوق المتزايدة والاتجاه المجهول. لأسعار الفائدة.
Allspring تدخل سوق صناديق الاستثمار المتداولة
على عكس معظم المؤتمرات الصحفية الخاصة بتوقعات السوق، كان لدى Allspring بالفعل أخبار صعبة يجب إخبارها يوم الثلاثاء الماضي. أعلنت الشركة أنها دخلت سوق صناديق الاستثمار المتداولة من خلال إطلاق ثلاثة صناديق استثمار متداولة جديدة ذات دخل ثابت – Allspring Broad Market Core Bond ETF، وAllspring Core Plus ETF، وAllspring Income Plus ETF. توفر الصناديق الجديدة للمستثمرين الأفراد الفرصة للاستفادة من الخبرة في أعمال الدخل الثابت لشركة Allspring. تدير Allspring أصولًا بقيمة 590 مليار دولار أمريكي بموجب الاستشارة، منها 440 مليار دولار أمريكي من الدخل الثابت. على مدى السنوات الخمس الماضية، شهدت الشركة، التي تركز على السندات الخاضعة للضريبة والبلدية والسندات ذات الدرجة الاستثمارية، أن 97٪ من أصولها ذات الدخل الثابت تفوقت في الأداء على معاييرها القياسية، وفقًا لـ Allspring.
توقعات الدخل الثابت
مع تباطؤ تراجع التضخم، والسياسات الجديدة من الإدارة الجديدة، تظل أسعار الفائدة في حالة تغير مستمر خلال العام الجديد، ويتوقع أولسبرينج حدوث تحولات في السياسات النقدية عبر البنوك المركزية – وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) والبنك المركزي الأوروبي (ECB). ) – سيستمر في خلق تقلبات في سوق الدخل الثابت. يُنصح المستثمرون بالتركيز على المناطق ذات العائد المرتفع، والفرص قصيرة الأجل، والمدة الإستراتيجية المائلة للحصول على القيمة النسبية بشكل أفضل خلال هذه التغيرات في السوق.
قدمت Allspring استراتيجيات رئيسية للمستثمرين في سوق الدخل الثابت:
- قم بتنويع التعرض من خلال صناديق الاستثمار المتداولة النشطة، وخاصة تلك المتوافقة مع دورات السوق.
- قم بدمج قطاعات مثل الائتمان المورق، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، والخدمات المالية لأنها تظهر فرص القيمة النسبية.
- التنقل في التقلبات من خلال التعديلات الاستراتيجية في المدة وتحديد منحنى العائد.
وقال مدير الأصول في شارلوت، كارولاينا الشمالية، إن الفرصة تكمن في الجمع بين الاستراتيجيات التي تركز على المخاطر وتعديلات التعرض التكتيكية للحفاظ على المرونة وتحسين العائدات.
وقالت جانيت ريلينج، رئيسة فريق الدخل الثابت في Allspring's، إن الاتجاه العام يدعم النمو في الولايات المتحدة، ولكن على المستوى العالمي، هناك المزيد من التحديات.
وقال ريلينج: “من المؤكد أن أوروبا كانت تحت الضغط، لكن البنك المركزي الأوروبي يسير على طريق خفض أسعار الفائدة” وسيظل ثابتًا على تخفيضات أسعار الفائدة. من ناحية أخرى، يتطلع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبطاء تخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل.
وقالت الشركة إن أسواق السندات العالمية لا تزال جذابة مع عوائد تقترب من أعلى مستوياتها منذ 15 عامًا، في حين أن التعويض عن تحمل مخاطر الائتمان في الدرجة الاستثمارية الأمريكية والسندات ذات العائد المرتفع يقترب من أدنى مستوياته. وتقول إن اختيار الأمان هو المفتاح وهذا يعني إدارة المحفظة النشطة. ليس من المستغرب أن تتم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة بشكل نشط.
يستخدم صندوق Allspring Broad Market Core Bond ETF (AFIX) العوامل الأساسية للعثور على مصادر متنوعة عالية الجودة للعائد. لديها أرباح شهرية ونسبة نفقات قدرها 0.19٪.
يحمل Allspring Core Plus ETF (APLU) أفضل الأفكار العالمية للمدير. كما أن لديها أرباح شهرية ونسبة نفقات قدرها 0.3٪.
ويسعى Allspring Income Plus ETF (AINP) إلى تحقيق عائد إجمالي يتكون من مستوى عالٍ من الدخل الحالي وزيادة رأس المال. كما أنها تدفع أرباحًا شهرية وتتقاضى رسومًا بنسبة 0.35٪.
توقعات الأسهم: تغيير المشهد
مع دخول العام الجديد، تمر الأسهم الأمريكية بنقطة انعطاف حرجة مدفوعة بالتحول في هيمنة السوق.
وضعت آن ميليتي، رئيسة قسم الأسهم في Allspring، 4 مواضيع لعام 2025.
1. ينبغي أن يتسع نطاق سوق الأسهم الأمريكية ليتجاوز حفنة من أسهم النمو الضخمة.
2. من المرجح أن تزيد الاستثمارات في الأسهم الصغيرة والمتوسطة نظرًا لتقييماتها الجذابة مقارنة بالأسهم الكبيرة.
3. يمكن أن تكون الأسواق الناشئة التي تجاهلها المستثمرون هي الحصان الأسود الذي وصلت التقييمات فيه إلى أدنى مستوياتها التاريخية.
4. في ضوء التقييمات العالية والتوقعات العالية، لن يكون مفاجئًا أن يواجه السوق بعض الصدمات. ومن بين جميع فئات الأصول، تم إعداد الأسهم لتحقيق نمو كبير للمستثمرين على المدى الطويل.
لقد قادت شركات “الرائعة السبعة” – ميتا، وأبل، وجوجل، وأمازون، ومايكروسوفت، ونفيديا، وتيسلا – أداء السوق خلال العامين الماضيين، حيث عزز الذكاء الاصطناعي والابتكار التكنولوجي ريادتها في السوق. ومع ذلك، فإن المشهد يتغير. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو بين هذه الشركات، مما يدفع المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كانت هذه الشركات العملاقة ستحافظ على مراكزها في عام 2025 وما بعده.
تقييمات الأسهم بين Mag7 تتعلق ببراينت فان كرونخيت، مدير المحفظة الأول لفريق الأسهم العالمية الخاصة. أصبحت نسبة السعر إلى المبيعات لـ Mag7 الآن سبع مرات. وقال: “يصادف أن هذا هو مستوى الذروة الذي كانت عليه في عام 2022 عندما انهارت الأسواق”. بالإضافة إلى ذلك، فإن الفارق بين تقييمات Mag7 و”493 المتواضعة التي تشكل بقية مؤشر S&P 500 واسع جدًا”.
بدأ المستثمرون في البحث عن فرص في القطاعات الصغيرة والمتوسطة.
تاريخياً، تتبع دورات الأداء المتفوق للشركات الصغيرة فترات من هيمنة الشركات الكبيرة. يتوقع المحللون أن تتفوق الشركات ذات رأس المال الصغير على نظيراتها ذات رأس المال الكبير، حيث من المتوقع أن يتسارع نمو الأرباح والأداء طويل الأجل لهذه الشركات الصغيرة بحلول عام 2025. ويركز المديرون النشطون على الشركات ذات رأس المال الصغير المربحة التي تتمتع بفرص تقييم ضمن مؤشر راسل 2000. فِهرِس.
وقال ميليتي: “إذا نظرت إلى دورات الأداء المتفوق للشركات الصغيرة، فإنها تميل إلى الاستمرار لفترات طويلة من الزمن”.
الأسواق الناشئة قد تكون مفاجأة
وقال ميليتي: «مع الإدارة الجديدة، من السهل توجيه أصابع الاتهام وقول أشياء سلبية عن الأسواق الناشئة. “التعريفات أمر حقيقي. لقد تسارعت معدلات النمو في الصين، وهذا عامل كبير في مجال الأسواق الناشئة. كما أن المخاطر الجيوسياسية حقيقية هناك أيضًا”.
وقالت إن تقييم مؤشر MSCI للأسواق الناشئة وصل إلى أدنى مستوياته مقارنة بمؤشر S&P 500. ووفقا للمؤشر، فإن التقييمات النسبية للأسواق الناشئة وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ 20 عاما. وأضافت أنه في عام 2016، عندما فاز الرئيس المنتخب ترامب بالبيت الأبيض لأول مرة، تضررت الأسواق الناشئة بشدة من نفس المخاوف، بما في ذلك الرسوم الجمركية. لكن في العام التالي، 2017، كانت الأسواق الناشئة هي الأسواق الأفضل أداءً.
قال ميليتي: “التوقعات منخفضة، لكن في بعض الأحيان يكون هذا مجالًا يثير الدهشة حقًا”.
