يتدافع المستثمرون لفهم الطبيعة التي تدور حولها ، خارج نطاق تعريفة الرئيس دونالد ترامب ، والتحركات التالية للاحتياطي الفيدرالي وعدم اليقين الجيوسياسي الأوسع الذي يسيطر على العالم.
دخلت S&P 500 أول تصحيح لها منذ أكتوبر 2023 ، حيث انخفض بنسبة 10 ٪ من أعلى مستوى له. وفي الوقت نفسه ، ارتفعت أسعار الذهب لتسجيل مستويات ، حيث بلغت 3000 دولار للأوقية لأول مرة على الإطلاق.
العناوين الرئيسية تصرخ “الركود!” يوم واحد و “سوق العمل القوي!” التالي. مع الكثير من الضوضاء ، كيف يجب أن يستجيب المستثمرون؟
التعريفات وعدم اليقين والإشارات الاقتصادية المختلطة
تعتبر عدم اليقين في السياسة التجارية واحدة من أكبر أسواق قيادة القوى في الوقت الحالي. في يوم من الأيام ، يفرض ترامب تعريفة جديدة على كندا والمكسيك والصين ، مما يرسل أسواقًا أقل. في اليوم التالي ، يعيدهم.
هذا النوع من الخلف والخلفية يجعل من الصعب على الشركات التخطيط ، ك استطلاع الرئيس التنفيذي الأخير يقترح. عند النظر إلى قبل 12 شهرًا في المستقبل ، انخفض تفاؤل الأعمال التنفيذيين إلى 4.99 هذا الشهر ، بانخفاض بنسبة 28 ٪ عن يناير وأدنى مستوى مسجل منذ ربيع عام 2020 ، عندما أغلقت الوباء الاقتصاد العالمي.
انها ليست فقط التعريفات ، رغم ذلك. البيانات الاقتصادية الحديثة كانت في جميع أنحاء الخريطة. غرقت ثقة المستهلك هذا الشهر إلى أدنى مستوى منذ نوفمبر 2022 ، وفقا لبيانات جامعة ميشيغان. مبيعات التجزئة تباطأ في فبراير ، انخفض الإنفاق على البناء وتراجع نشاط التصنيع. ومع ذلك ، لا يزال سوق العمل قويًا ، مع انخفاض البطالة تاريخياً وأجور متزايدة.
بعض الاقتصاديين مقتنعون بأن الركود قاب قوسين أو أدنى. على سبيل المثال ، يتنبأ نموذج أتلانتا بنك الناتج المحلي الإجمالي تقلص بنسبة 2.4 ٪ في الربع الأول.
وفي الوقت نفسه ، يرى بيمكو أ 35 ٪ فرصة من الركود الأمريكي في عام 2025 ، ارتفاعًا من 15 ٪ فقط في ديسمبر الماضي. JPMorgan يضع احتمالات بنسبة 40 ٪ ، تحذير من أن سياسات ترامب التجارية يمكن أن تلحق الضرر بموقف أمريكا كوجهة استثمار عالمية.
من ناحية أخرى ، يجادل بعض المحللين بأن مخاوف من الركود مبالغ فيها. على سبيل المثال ، FactSet التقارير ذكرت شركة S&P 500 التي عدد أقل من شركات S&P “الركود” في أحدث مكالمات أرباحها أكثر من أي وقت منذ أوائل عام 2018.
مرتبك حتى الآن؟
المستثمر الذكي يخترق الضوضاء
عند مواجهة رسائل مختلطة ، من السهل الانخراط في تقلبات السوق قصيرة الأجل. لكن التاريخ يعلمنا أن التصحيحات جزء طبيعي من الاستثمار. لا تتحرك الأسواق في خط مستقيم ، وغالبًا ما تقدم التراجع فرص شراء لأولئك الذين يبقون على مستوى المستوى.
ألق نظرة على صناديق التحوط. قد لا يكون بعض ضعف السوق الأخير يتعلق بالاقتصاد بل تصرفات صناديق التحوط التي تحركها الكمية. وفقًا لخبير استراتيجية JPMorgan Nikolaus Panigirtzoglou ، فإن صناديق التحوط في قطاع الأسهم والاتصالات. خفض تعرضهم للأسهم في فبراير ، دفع ضغط بيع في السوق. هذه ليست مشكلة أساسية – إنها مشكلة فنية. يمكن أن تتأرجح الأسواق على المدى القصير لجميع أنواع الأسباب التي لا علاقة لها بالاقتصاد الحقيقي.
ودعونا لا ننسى الاحتياطي الفيدرالي. قد لا يزال التضخم مصدر قلق ، لكن العديد من المستثمرين يتوقعون أن يقوم البنك المركزي بخفض الأسعار في وقت لاحق من هذا العام. تاريخيا ، التخفيضات في الأسعار مفيدة للأسهم ورائعة للذهب.
لماذا أعتقد أن الذهب ينتمي إلى محفظتك
في مثل هذه الأوقات ، أعود دائمًا إلى أحد مبادئ الاستثمار الأساسية: القاعدة الذهبية بنسبة 10 ٪. أوصي المستثمرين بإبقاء 10 ٪ من محفظتهم بالذهب-5 ٪ من الذهب المادي (القضبان ، العملات المعدنية ، المجوهرات) و 5 ٪ في أسهم تعدين الذهب عالية الجودة أو صناديق الاستثمار المتداولة. لقد وجدت أن هذه الاستراتيجية قد وفرت كل من الاستقرار وإمكانات الاتجاه الصعودي في الأسواق المتقلبة.
الذهب كان على دمعة ، وضرب مستويات قياسية. لماذا؟ لأنه يزدهر في عدم اليقين. عندما لا يعرف المستثمرون ما يجب تصديقه – عند تصحيح الأسواق ، تستمر مخاوف التضخم وتتصاعد المخاطر الجيوسياسية – تميل Gold إلى التألق. البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم التقاط الذهب بوتيرة غير مسبوقة ، علامة واضحة على أن المؤسسات الرئيسية ترى أنها متجر ذي قيمة وسط الاضطراب الاقتصادي.
وفي الوقت نفسه ، تقدم أسهم تعدين الذهب رافعة المالية لأسعار الذهب ، كما أخبرت ليز كلامان من Fox Business الأسبوع الماضي. بينما ارتفع المعدن نفسه ، يظل العديد من عمال مناجم الذهب مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بالاتجاهات التاريخية. أعتقد أن هذا يمثل فرصة جذابة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التعرض للذهب الصعودي.
التزم بأهدافك طويلة الأجل
إذا كنت في الأسواق لفترة كافية ، فأنت تعلم أن التصحيحات تأتي وتذهب. شهدت S&P 500 العشرات منهم على مر السنين ، ومع ذلك تستمر في الوصول إلى مستويات مستويات جديدة مع مرور الوقت. يعد الذعر واتخاذ قرارات الاستثمار العاطفي أحد أكبر الأخطاء التي يمكن أن يرتكبها المستثمر.
الأمر نفسه ينطبق على الذهب. إذا لم يكن لديك بالفعل تخصيص ، أعتقد الآن أن الوقت مناسب للبدء في بناء واحدة. ابق على الدورة ويفكر في استخدام انخفاضات السوق لإضافته إلى موقفك.
كمستثمرين ، لا تتمثل مهمتنا في التنبؤ بالخطوة التالية في السوق – إنها بناء محفظة مرنة يمكنها التغلب على أي عاصفة. وهذا يعني قطع الضوضاء ، مع التركيز على الاتجاهات طويلة الأجل والتأكد من التعرض لأصول حقيقية مثل الذهب التي لها تاريخ في توفير التحوط ضد عدم اليقين.
