الأسواق ترتفع. التقييمات تتضخم. والحماس لكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي يضخ مئات المليارات من الدولارات في التكنولوجيا الأكثر تحويلية في العصر الحديث.
“الذكاء الاصطناعي ليس مجرد موضوع آخر، بل هو تتويج لعقود من التطور في مجال الحوسبة،” جون ماركمان، فوربس يكتب المساهم الذي يحلل أسهم التكنولوجيا. “يتم إعادة بناء كل طبقة من طبقات المكدس، من توليد الطاقة إلى أشباه الموصلات إلى برمجيات المؤسسات، لعالم الذكاء الاصطناعي أولاً. وهذا تحول هيكلي.”
هل هذا النمو مستدام أم أن فقاعة أخرى على وشك الانفجار، مما قد يؤدي إلى محو 40 تريليون دولار من قيمة بورصة ناسداك وغسل شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة بشكل أسرع مما ظهرت؟
فوربس ظل الخبراء المساهمون يراقبون فقاعة الذكاء الاصطناعي لعدة أشهر، حيث قاموا بتتبع علامات الاستقرار الموثوقة مع التحذير من النقاط الضعيفة التي تعكس انهيار الدوت كوم قبل جيل مضى.
“أرى ثلاثة سيناريوهات” فوربس يقول بيتر كوهان، أحد كبار المساهمين في الأسواق. “تستمر شركة GenAI في الازدهار، وهناك هبوط سلس تنخفض فيه التقييمات إلى حد ما، وسيناريو إفلاس OpenAI، الذي يؤدي إلى انخفاض كل شيء فجأة في حالة عدم قدرة الشركة على جمع المزيد من رأس المال لتمويل عملياتها الخاسرة”.
في الواقع، أصبح OpenAI، الاسم التجاري الأكثر شهرة في مجال الذكاء الاصطناعي، رمزًا ومحركًا للازدهار.
كل صفقة ضخمة تعقدها OpenAI – مع AMD، وBroadcom، وNvidia، وOracle، وحتى Walmart – تضيف لبنة أخرى بقيمة مليار دولار إلى مؤسسة الذكاء الاصطناعي أو تضخم الفقاعة المحتملة أكثر. يتزايد القلق بينما يتراوح إجماع المستثمرين من التفاؤل الحذر إلى الصعود المتحدي.
داخل اقتصاد الذكاء الاصطناعي الجديد
فوربس يشير سول رشيدي، المساهم والخبير في مجال التكنولوجيا الكبيرة، إلى “طموحات OpenAI للتكامل الرأسي بين الحوسبة والبيانات والتدريب النموذجي على نطاق غير مسبوق.” كتب رشيدي أن الرئيس التنفيذي للشركة سام ألتمان وفريقه “قاموا بهدوء ببناء قواعد اللعبة القائمة على التحكم في النظام البيئي، والاستفادة من الأسهم الأولية، ونشر المشهد الصناعي، مما يحدد نغمة المرحلة التالية من تطور الذكاء الاصطناعي”.
يوافق ماركمان على ذلك: “خلافًا لحالات الهوس التأملية في الماضي، فإن موجة الذكاء الاصطناعي اليوم ليست مصنوعة من برامج بخارية أو “مقاييس مقلة العين”. إنها ترتكز على الطلب الملموس والمنتجات الحقيقية ومتطلبات الحوسبة الفلكية.
إن متطلبات الحوسبة هذه مكلفة، وتتطلب مئات المليارات من الدولارات للاستثمار في البنية التحتية الجديدة.
ويشير إلى أن الصفقات تساعد في رعاية الابتكار، وهو محرك النمو للاقتصاد الأمريكي فوربس المساهم كريستر هولومان. ولعل الصفقة الأكثر أهمية في اقتصاد الذكاء الاصطناعي هي شراكة OpenAI مع صانع الرقائق Nvidia، الشركة الأكثر قيمة للتداول العام والرائدة في مجال التكنولوجيا.
أصداء عصر الدوت كوم
“ماذا يحدث عندما تبدأ فقاعة الذكاء الاصطناعي بالتسرب؟” عجائب فوربس المساهم في منظمة العفو الدولية كورتني هاردينج. “هناك بعض العلامات التحذيرية المبكرة المحتملة التي تشير إلى أن الأمور أصبحت رغوية إلى حد ما وربما تدفعنا إلى منطقة فقاعة الدوت كوم في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.”
وبالعودة إلى عام 2000، كانت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى – سيسكو، وديل، وإنتل، ولوسنت، ومايكروسوفت – تمثل 15% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويقول باولو كارفاو، وهو أحد المحللين: “مثل هذا التركيز يزيد من المخاطر”. فوربس مساهم وزميل كبير في جامعة هارفارد. اليوم، أصبح الأمر أكثر إثارة للقلق، كما يحذر كارفاو: إن ما يسمى بأسهم Magnificent Seven، والتي تضم بعضًا من قادة الذكاء الاصطناعي الأكثر تفضيلاً، تمثل أكثر من ثلث مؤشر S&P.
يقول كارفاو: “إن القلق لا يتعلق بوعود الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل بقدر ما يتعلق بالتوقعات المتضخمة التي تمهد الطريق لتصحيح حاد”، مضيفًا: “التفكير الثنائي الذي يتأرجح بين الضجيج والخوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي قد يحد من التحليل الأكثر دقة”.
بالنسبة لبعض تلك الفروق الدقيقة المطلوبة، اقرأ المزيد من فوربس خبراء.
