LAM Research (NASDAQ: LRCX) شهدت الأسهم زيادة ملحوظة هذا العام ، وارتفع بنسبة 22 ٪ وتفوق بشكل كبير على الربح المتواضع لـ S&P 500 بنسبة 2 ٪. يمكن أن يعزى هذا الأداء الرائع في المقام الأول إلى النتائج الفصلية الصلبة للشركة ، التي تغذيها إيرادات مسبك قوية وتحسين الهوامش.
بالنظر إلى هذه الزيادة الأخيرة ، فإن السؤال الحاسم للمستثمرين هو ما إذا كان LRCX لا يزال عملية شراء مقنعة. نعتقد أنه. على الرغم من أن سعره الحالي يحوم حوالي 90 دولارًا ، إلا أننا نرى سببًا كبيرًا للقلق بشأن أسهم LRCX ، خاصة في ضوء تقييمه المعقول. ينبع استنتاجنا من تحليل شامل للأداء التشغيلي لـ LAM Research في السنوات الأخيرة ، إلى جانب صحتها المالية الحالية والتاريخية. لقد قمنا بتقييم الشركة بناءً على العديد من المقاييس الأساسية: النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة التراجع. تظهر نتائجنا أن LAM Research يوضح أداء التشغيل القوي بشكل استثنائي والاستقرار المالي ، حيث وضعه كخيار استثمار جذاب. ومع ذلك ، بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يفضلون تقليل التقلبات مقارنة مع الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلاً – لقد تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها. بشكل منفصل ، انظر – ما هو أفضل – دائرة المخزون أو البيتكوين؟
كيف يقارن تقييم LAM Research بـ S&P 500؟
عند التفكير في ما تدفعه مقابل دولار من المبيعات أو الربح ، أسهم LRCX يبدو مبالغًا فيه قليلاً فيما يتعلق بالسوق الأوسع.
- تتمتع LAM Research بنسبة سعر إلى البيع (P/S) البالغة 6.4 مقارنة بنسبة 3.0 لـ S&P 500
- علاوة على ذلك ، تبلغ نسبة التدفقات النقدية للأسعار إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) في 24.4 ، في حين أن نسبة S&P 500 هي 20.5
- بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يحتوي على نسبة سعر إلى ربح (P/E) من 23.5 مقابل 26.4 المعيار
كيف نمت إيرادات LAM Research في السنوات الأخيرة؟
إيرادات LAM Research أظهرت نموا كبيرا على مدى السنوات القليلة الماضية.
- شهدت RAM Research متوسط معدل نمو الإيرادات 2.8 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقارنة بزيادة 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها ارتفع بنسبة 20.3 ٪ من 14 مليار دولار إلى 17 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية (مقابل نمو بلغ 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- علاوة على ذلك ، كانت الإيرادات الفصلية زاد بنسبة 24.4 ٪ إلى 4.7 مليار دولار في الربع الأخير ، ارتفاعًا من 3.8 مليار دولار في العام السابق (على النقيض من ارتفاع 4.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى ربحية أبحاث لام؟
هوامش ربح لام أبحاث أعلى بكثير من تلك الموجودة في معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
- بلغت الدخل التشغيلي لـ LAM Research على مدار الأربعة الأربعة الماضية 5.3 مليار دولار ، مما يمثل أ هامش تشغيل مرتفع 30.8 ٪ (بالمقارنة مع 13.2 ٪ لـ S&P 500)
- بلغ إجمالي التدفق النقدي التشغيلي لـ LAM Research خلال هذا الإطار الزمني 4.5 مليار دولار ، مما يشير إلى أ هامش OCF المعتدل من 26.2 ٪ (مقابل 14.9 ٪ لـ S&P 500)
- للفترة التي تمتد إلى الأرباع الأربعة الأخيرة ، بلغ صافي دخل LAM Research 4.7 مليار دولار – مما يعكس أ هامش دخل مرتفع إلى حد كبير من 27.2 ٪ (بالمقارنة مع 11.6 ٪ لـ S&P 500)
هل RAM Research مستقرة مالياً؟
تظهر الميزانية العمومية الخاصة بـ LAM Research قوي جدا.
- في نهاية الربع الأخير ، بلغ مستوى ديون LAM Research 4.5 مليار دولار ، في حين أن القيمة السوقية هي 113 مليار دولار (اعتبارًا من 6/9/2025). هذا يؤدي إلى أ نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية للغاية بنسبة 4.1 ٪(مقارنة بـ 19.9 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية المنخفضة هي الأفضل)
- تشكل النقد (بما في ذلك المعادلات النقدية) 5.5 مليار دولار من إجمالي الأصول البالغة 20 مليار دولار لأبحاث لام. هذا يؤدي إلى أ نسبة نقدية إلى أجراس قوية جدًا بنسبة 27.3 ٪ (على عكس 13.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون LRCX أثناء التراجع الاقتصادي؟
الأسهم LRCX ضعف الأداء مقارنة مع مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض التراجعات الأخيرة. قلق بشأن كيف يمكن أن يؤثر انهيار السوق على أسهم LRCX؟ لوحة القيادة لدينا ما مدى انخفاض أسهم الأبحاث في انهيار السوق؟ يوفر تحليلًا متعمقًا لكيفية أداء السهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض الأسهم LRCX 56.8 ٪ من ذروة قدرها 72.98 دولارًا في 14 يناير 2022 إلى 31.50 دولار في 14 أكتوبر 2022 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحوض 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 11 ديسمبر 2023
- منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى ذروتها 112.73 دولار في 10 يوليو 2024 ويتم تداولها حاليًا بحوالي 88 دولارًا
Covid-19 Pandemic (2020)
- سقطت الأسهم LRCX 45.0 ٪ من أعلى مستوى من 34.16 دولار في 13 فبراير 2020 إلى 18.79 دولار في 20 مارس 2020 ، في حين كان انخفاض الذروة إلى الحافز لـ S&P 500 33.9 ٪
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 14 يوليو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض الأسهم LRCX 75.0 ٪ من أعلى مستوى من 6.00 دولارات في 17 يوليو 2007 إلى 1.50 دولار في 19 نوفمبر 2008 ، مقارنة بانخفاض ذروة إلى حوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 23 مايو 2014
وضع جميع القطع معًا: الآثار المترتبة على مخزون LRCX
في الختام ، يتم تلخيص أداء LAM Research عبر المقاييس التي تمت مناقشتها على النحو التالي:
- النمو: قوي جدا
- الربحية: قوية جدا
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: ضعيفة
- عموما: قوي جدا
بشكل عام ، أظهرت LAM Research أداءً ممتازًا عبر المقاييس الحرجة التي قمنا بتقييمها. نعتقد أن هذه الصحة التشغيلية والمالية القوية لا تنعكس تمامًا في التقييم المعتدل الحالي للسهم ، مما يجعل LRCX استثمارًا جذابًا. هذا يعزز اعتقادنا أن RAM Research هو اختيار استثمار قوي.
على الرغم من أن أسهم LRCX يبدو واعدة ، إلا أن الاستثمار في سهم واحد يمكن أن يستلزم المخاطر. على العكس ، trefis محفظة عالية الجودة (HQ)، التي تضم 30 سهم ، لديها باستمرار تفوقت على S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا هو الحال؟ كمجموعة ، أسفرت أسهم محفظة HQ عن عوائد أفضل مع انخفاض المخاطر مقارنةً بالمؤشر القياسي ؛ توفير رحلة أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
