انخفض سهم Pfizer (NYSE: PFE) بحوالي 25 ٪ من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا من 31 دولارًا إلى 23 دولارًا الآن. إن نكسات خطوط الأنابيب ، بما في ذلك العلاج التجريبي لحطيم دوشين العضلي (DMD) الذي فشل في تجربة في المرحلة المتأخرة ، ومخاوف بشأن قرارات الإدارة بشأن الإنفاق على البحث والتطوير وعمليات الاستحواذ على أسهم فايزر في الآونة الأخيرة.
على الرغم من الانخفاضات الأخيرة ، نعتقد أن أسهم Pfizer هي عملية شراء مقنعة في الوقت الحالي ، حيث من المحتمل أن يعكس سعرها الحالي حوالي 23 دولارًا المخاوف الحالية.
ينبع تفاؤلنا من تحليل شامل يقارن تقييم Pfizer الحالي بأدائه التشغيلي الأخير والصحة المالية التاريخية. في حين أن تقييمنا عبر المقاييس الرئيسية مثل النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش يشير إلى ضعف أداء التشغيل والوضع المالي للشركة ، يبدو أن هذه العوامل “تسعير بالفعل” إلى الأسهم. سنقوم بتفصيل هذه الجوانب أدناه. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، تقدم محفظة Trefis عالية الجودة بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها. بشكل منفصل ، انظر – هل Merck Stock على وشك الانهيار؟
كيف يبدو تقييم Pfizer مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم PFE تبدو رخيصة قليلا مقارنة بالسوق الأوسع.
- يحتوي Pfizer على نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 2.1 مقابل رقم 3.0 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، فإن نسبة التدفق النقدي للأسعار إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) هي 9.5 مقارنة بـ 20.5 لـ S&P 500
- ولديه نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) من 16.8 مقابل 26.4 المعيار
كيف نمت إيرادات فايزر خلال السنوات الأخيرة؟
انخفضت إيرادات فايزر بشكل هامشي خلال السنوات الأخيرة.
- شهدت Pfizer خطها العلوي يتقلص بمعدل متوسط قدره 9.0 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها نمت 11.7 ٪ من 60 دولارًا إلى 64 دولارًا في الـ 12 شهرًا الماضية (مقابل نمو 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- أيضا ، إيراداتها الفصلية انخفض 7.8 ٪ إلى 18 دولارًا في الربع الأخير من 15 دولارًا من BIL قبل عام (مقابل 4.8 ٪ تحسن لـ S&P 500.
ما مدى ربحية فايزر؟
هوامش ربح فايزر حول المستوى المتوسط للشركات في عالم تغطية Trefis.
- الدخل التشغيلي لشركة فايزر على مدار الأربعة الأربعة الأخيرة ، كان 15 دولارًا ، والذي يمثل أ هامش تشغيل معتدل قدره 24.3 ٪ (مقابل 13.2 ٪ لـ S&P 500)
- التدفق النقدي التشغيلي لشركة Pfizer (OCF) خلال هذه الفترة كان 14 دولارًا ، مشيرًا إلى أ هامش OCF المعتدل من 22.4 ٪ (مقابل 14.9 ٪ لـ S&P 500)
- خلال الفترة الأربعة أربع أرباع الأخيرة ، صافي دخل فايزر كان 7.9 دولار – تشير إلى أ هامش الدخل الصافي المعتدل 12.6 ٪ (مقابل 11.6 ٪ لـ S&P 500)
هل يبدو Pfizer مستقرًا ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لـ Pfizer ضعيف.
- بلغ رقم ديون Pfizer 61 دولارًا في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية هي 133 دولارًا (اعتبارًا من 6/2/2025). هذا يعني نسبة ديون إلى حقوق الملكية الضعيفة من 46.2 ٪ (مقابل 19.9 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة ديون إلى حقوق الملكية المنخفضة أمر مرغوب فيه)
- يشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 17 دولارًا من BIL بقيمة 208 دولارًا في إجمالي الأصول لـ Pfizer. هذا ينتج نسبة الأموال إلى الأصول المعتدلة بنسبة 8.3 ٪ (مقابل 13.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون PFE خلال فترة الركود؟
مخزون PFE كان أسوأ من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. هل أنت قلق بشأن تأثير انهيار السوق على أسهم PFE؟ لوحة القيادة لدينا ما مدى انخفاض سهم الفايزر في انهيار السوق؟ لديه تحليل مفصل لكيفية أداء السهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض سهم PFE 57.3 ٪ من أعلى مستوى من 61.25 دولار في 16 ديسمبر 2021 إلى 26.13 دولار في 14 ديسمبر 2023 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم حتى الآن للتعافي إلى ارتفاع الأزمة
- يبلغ ارتفاع الأسهم منذ ذلك الحين 31.39 دولار في 30 يوليو 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 23 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
- انخفض سهم PFE 30.0 ٪ من ارتفاع 40.71 دولار في 23 يناير 2020 إلى 28.49 دولار في 23 مارس 2020 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 2 ديسمبر 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض سهم PFE 57.9 ٪ من أعلى مستوى من 27.68 دولار في 1 يونيو 2007 إلى 11.66 دولار في 2 مارس 2009 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 29 يناير 2013
وضع كل القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لسهم PFE
باختصار ، أداء Pfizer عبر المعلمات المفصلة أعلاه كما يلي:
- النمو: محايد
- الربحية: محايد
- الاستقرار المالي: ضعيف
- مرونة الركود: ضعيفة للغاية
- عموما: ضعيف
من المؤكد أن سهم Pfizer قد شهدت أيامًا أفضل ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الانخفاض الحاد في الطلب على منتجات Covid-19. في حين أن عملية الاستحواذ على Seagen بدأت في المساهمة بشكل إيجابي في المبيعات والأرباح ، إلا أنها لم تكن كافية لتعويض خسارة الإيرادات الكبيرة من لقاح Covid-19 والعلاج.
ومع ذلك ، نعتقد أن هذا الركود قد تم تسعيره بالفعل في مخزون Pfizer. يتم تداول الشركة حاليًا بنسب تقييم أقل بكثير مما كانت عليه في السنوات الأخيرة ، مما يشير إلى أن السوق إلى حد كبير قد تمثل هذه التحديات.
نتطلع إلى المستقبل ، هناك العديد من الجوانب الواعدة لـ Pfizer. تفتخر الشركة بخط أنابيب قوي ، لا سيما في علم الأورام ، مع العديد من الأدوية المحتملة مثل Sasanlimab و Vepdegestrant على استعداد لزيادة الإيرادات المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك ، شهدت Vyndaqel مكاسب رائعة في السوق ، حيث ارتفعت مبيعاتها 2.7 مرة بين 2021 و 2024 لتصل إلى 5.4 مليار دولار. الأدوية الجديدة الأخرى ، مثل PADCEV و Adcetris ، تعمل بشكل جيد.
بالنظر إلى التقييم المنخفض الحالي لـ Pfizer وبرامج تشغيل النمو المستقبلية هذه ، نعتقد أن أسهم PFE هي عملية شراء جيدة. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين النظر دائمًا في المخاطر ؛ يوضح تحليلنا أن أسهم Pfizer قد أدى إلى ضعف الأداء في الأسواق الأوسع خلال أوقات الأزمة.
الآن ، في حين أن أسهم PFE تبدو واعدة ، إلا أن الاستثمار في سهم واحد يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر. من ناحية أخرى ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
