انخفض سهم Lowe's (NYSE: LOW)، وهو أحد متاجر التجزئة لتحسين المنازل، بنسبة 4.6٪ يوم الثلاثاء، 19 نوفمبر (إلى 259 دولارًا)، مقارنة بنمو بنسبة 0.4٪ في مؤشر S&P 500. بالمقارنة، نظير LOW مخزون هوم ديبوت (NYSE: HD) شهدت انخفاض أسهمها بنسبة 0.9٪ إلى حوالي 407 دولارات في نفس اليوم. أبلغ لوي عن مبيعات ربع سنوية بلغت 20.2 مليار دولار وأرباح قدرها 2.89 دولار للسهم الواحد، متجاوزة التقديرات، لكنه انخفض عن مستويات العام السابق البالغة 20.5 مليار دولار و3.06 دولار للسهم الواحد. وقد أدى ارتفاع أسعار الفائدة وعدم القدرة على التنبؤ الاقتصادي إلى حذر المستهلكين، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 1.1٪ في المبيعات المماثلة للربع الثالث. تم التخفيف إلى حد ما من الانخفاض المستمر في الطلب على المشاريع التقديرية الأكبر التي يمكن تنفيذها بنفسك من خلال زيادة المبيعات المدفوعة بالأنشطة المرتبطة بالعواصف والعروض القوية في القنوات المهنية وعبر الإنترنت. تجدر الإشارة إلى أن هامش التشغيل للشركة انخفض بمقدار 60 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 12.5%، وذلك بسبب زيادة الاستثمارات في سلسلة التوريد لتسهيل طلباتها عبر الإنترنت.
واصل الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بقوة منذ عام 2022 لمحاربة التضخم (حتى سبتمبر 2024 عندما أعلن عن أول خفض لسعر الفائدة). ونتيجة لذلك، أدى ذلك إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري، الأمر الذي أدى بدوره إلى قمع مبيعات المنازل. بعد أن وصل معدل الفائدة على الرهن العقاري المرتفع لعام 2022 إلى 7.08٪ في نوفمبر، بدأت الأسعار تتجه نحو الانخفاض. وفي الوقت الحالي، بلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا 6.78% اعتبارًا من 14 نوفمبر. قد يكون انخفاض أسعار المنازل بمثابة عائق بالنسبة لشركة لوي على المدى القصير. ومن العدل أيضًا افتراض أن أصحاب المنازل سيستمرون في الإنفاق للحفاظ على ممتلكاتهم.
ومن الممكن أن يوفر خفض أسعار الفائدة بعض الراحة لمشتري المنازل المتعبين من ارتفاع معدلات الرهن العقاري. علاوة على ذلك، فإن انخفاض أسعار الفائدة سيشجع شركات بناء المنازل على بناء المزيد لأنها ستخفض تكاليف الاقتراض وتسهل على المستهلكين الاستفادة من خطوط ائتمان ملكية المنازل. ومع ذلك، فقد أثر مزيج عملاء Lowe بشكل غير متناسب على نتائج Lowe منذ العام الماضي، 2023. وكان عميل DIY أقل رغبة في الإنفاق على عمليات إعادة التصميم والترقيات. قد تعاني الشركة من تأثيرات سلبية على المبيعات إذا لم تتغير أنماط الإنفاق الاستهلاكي، خاصة في قطاع الأعمال اليدوية. وعلينا أن نراقب هذا المقياس عن كثب.
كانت الزيادة في الأسهم المنخفضة خلال فترة السنوات الثلاث الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 63٪ في عام 2021، -21٪ في عام 2022، و14٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة.
لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن يواجه LOW وضعًا مشابهًا كما حدث في عامي 2022 و2023؟ أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
وبالنظر إلى عام 2024 بأكمله، يتوقع بائع التجزئة لتحسين المنازل أن ينخفض إجمالي المبيعات بين 83 مليار دولار و83.5 مليار دولار، مع توقع انخفاض المبيعات المماثلة بين -3.0% و-3.5%، من التوقعات السابقة التي تتراوح بين -3.5% و-4.0 %. ومن المتوقع أن يتراوح هامش الربح التشغيلي بين 12.3% و12.4%. وتتوقع أيضًا أن تبلغ الأرباح المخففة المعدلة للسهم الواحد حوالي 11.80 دولارًا إلى 11.90 دولارًا (كانت سابقًا 11.70 دولارًا إلى 11.90 دولارًا).
لقد قمنا بمراجعة تقييم لوي إلى 260 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على ربحية السهم المتوقعة البالغة 11.89 دولارًا أمريكيًا ومضاعف الربحية 21.9 مرة للسنة المالية 2024 – وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. نحن نتوقع إيرادات لوي لتصل إلى 83.2 مليار دولار للسنة المالية 2024، بانخفاض 4% على أساس سنوي.
تحقق من أداء أقران Lowe's الآخرين وفقًا للمقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
