F5 (NASDAQ: FFIV) قامت مؤخرًا بتقديم حلول استعداد جديدة واسعة النطاق لما بعد كويتيوم (PQC) والتي يتم دمجها بسلاسة في منصة توصيل التطبيقات والأمان. تهدف هذه الحلول إلى تأمين التطبيقات وواجهة برمجة التطبيقات مع ضمان الأداء العالي وقابلية التوسع ، وهو أمر بالغ الأهمية بالنظر إلى التأثير التحويلي لتشفير ما بعد الربع على أمان البيانات. في الآونة الأخيرة ، كانت هناك زيادة في الطلب على الأمن السيبراني ، والتي استفاد منها F5. في الواقع ، شهدت أسهم F5 ارتفاعًا كبيرًا ، حيث زاد بنسبة 70 ٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. والسؤال الحاسم للمستثمرين هو ما إذا كان لا يزال استثمارًا جديراً بالاهتمام بعد هذه الزيادة الكبيرة. نحن نعتقد أنه يفعل. ندرك أسبابًا دنيا للقلق بشأن مخزون FFIV ، ونضعه في وضعه كخيار جذاب بسبب تقييمه المعتدل الحالي.
استنتاجنا مستمد من تحليل شامل لتقييم سهم FFIV الحالي فيما يتعلق بأدائه التشغيلي الأخير وكذلك صحتها المالية الحالية والتاريخية. إن فحصنا المتعمق لـ F5 عبر المقاييس الحيوية-النمو ، والربحية ، والاستقرار المالي ، ومرونة الانكماش-يمر بأداء تشغيلي قوي وظروف مالية. ومع ذلك ، بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلًا ، بعد أن تجاوز S&P 500 وإعادة عوائد أكثر من 91 ٪ منذ تأسيسه. بالإضافة إلى ذلك ، الرجوع إلى – QuantumScape: 40x الصعودية لسهم QS؟
كيف يقارن تقييم F5 بـ S&P 500؟
عند النظر في ما تدفعه مقابل الدولار من الإيرادات أو الربح ، سهم FFIV يبدو مبالغا فيه إلى حد ما فيما يتعلق بالسوق الأوسع.
- يمتلك F5 نسبة سعر إلى البيع (P/S) من 5.7 مقارنة مع رقم 3.1 ل S & P 500
- علاوة على ذلك ، تبلغ نسبة التدفقات النقدية إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) من الشركة 20.1 مقابل 20.9 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يحتوي على نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) من 26.9 مقارنة بـ 26.9 المعيار
كيف تطورت إيرادات F5 خلال السنوات الأخيرة؟
عائدات F5 نمت قليلا على مدى السنوات الأخيرة.
- شهدت F5 خطها العلوي زيادة بمعدل 3.5 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة قدرها 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها ارتفع 5.6 ٪ من 2.8 مليار دولار إلى 2.9 مليار دولار في الاثني عشر شهرًا الماضية (مقارنة بمعدل نمو قدره 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- علاوة على ذلك ، إيراداتها الفصلية زاد بنسبة 7.3 ٪ إلى 731 مليون دولار في الربع الأخير من 681 مليون دولار سنويًا (مقارنةً بتحسين 4.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى ربحية F5؟
هوامش ربح F5 أكبر من معظم الشركات في منطقة تغطية Trefis.
- وكان دخل التشغيل F5 خلال الأرباع الأربعة الماضية 730 مليون دولار ، وهو ما يعكس أ هامش تشغيل معتدل قدره 24.8 ٪
- بلغت التدفق النقدي التشغيلي لـ F5 (OCF) خلال هذه الفترة 865 مليون دولار ، مما يشير إلى أ هامش OCF مرتفع بنسبة 29.4 ٪ (مقابل 14.9 ٪ لـ S&P 500)
- خلال الفترة الأخيرة من أربعة أرباع ، بلغ صافي دخل F5 621 مليون دولار-في تصميم أ هامش الدخل الصافي المرتفع بنسبة 21.1 ٪ (مقارنة بـ 11.6 ٪ لـ S&P 500)
هل F5 مستقر مالياً؟
تظهر ميزانية F5 العمومية صلبة جدا.
- في ختام الربع الأخير ، بلغ رقم ديون F5 267 مليون دولار ، في حين أن القيمة السوقية لها 17 مليار دولار (اعتبارًا من 6/26/2025). هذا يؤدي إلى أ نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية جدا من 1.6 ٪(مقابل 19.4 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: تفضل نسبة الديون إلى حقوق الملكية المنخفضة)
- تشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 1.3 مليار دولار من إجمالي 5.9 مليار دولار من F5 ، مما يؤدي إلى أ نسبة نقدية إلى الأصول القوية بنسبة 21.3 ٪
ما مدى مرونة مخزون FFIV في الانكماش؟
الأسهم FFIV أظهر تأثير كان أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض التراجعات الأخيرة. في حين أن المستثمرين يأملون في الحصول على هبوط ناعم في الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى حدة الوضع في حالة حدوث ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تسير الأسهم منخفضة خلال انهيار السوق يوضح كيف يتم تنفيذ الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض سهم FFIV 47.4 ٪ من ارتفاع 247.78 دولار في 29 ديسمبر 2021 إلى 130.29 دولار في 25 أبريل 2023 ، مقارنة مع سقوط الذروة إلى المدى 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 25 نوفمبر 2024
- منذ ذلك الوقت ، ارتفع السهم إلى 310.60 دولار في 12 فبراير 2025 ويتم تداوله حاليًا بحوالي 290 دولارًا
Covid-19 Pandemic (2020)
- رأى سهم FFIV انخفاضًا 35.7 ٪ من أعلى مستوى من 140.76 دولار في 2 يناير 2020 إلى 90.55 دولار في 18 مارس 2020 ، مقارنة بانخفاض الذروة إلى الحوض 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم استعادت بالكامل ذروة ما قبل الأزمة بحلول 28 أبريل 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض الأسهم FFIV 60.4 ٪ من أعلى مستوى من 45.60 دولار في 27 يوليو 2007 إلى 18.05 دولار في 7 أبريل 2008 ، بالمقارنة مع تخفيض الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم عادت بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 22 أكتوبر 2009
توليف كل الأفكار: الآثار المترتبة على مخزون FFIV
في الختام ، يتم تلخيص أداء F5 عبر المعلمات الموضحة أعلاه على النحو التالي:
- النمو: محايد
- الربحية: قوية
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: محايد
- بشكل عام: قوي
أظهرت F5 Networks أداءً قوياً عبر المقاييس المالية والتشغيلية الرئيسية. ومع ذلك ، يتم تقدير المخزون حاليًا بشكل معتدل ، والذي نعتقد أنه لا يمثل بدقة قوته المتأصلة. هذا الاختلال هو بالضبط السبب في أننا ننظر إلى أسهم FFIV كفرصة شراء مقنعة.
بالطبع ، كل استثمار يحمل مخاطره الخاصة. قد يكون المستثمرون مترددين في تعيين عدد أعلى من التقييم المتعدد لسهم FFIV ، وخاصة في ضوء نمو إيراداته بنسبة 6 ٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. ومع ذلك ، من المهم تسليط الضوء على أن نمو الإيرادات قد شهد تحسنًا حديثًا ، إلى جانب زيادة الربحية. في رأينا ، يبرر هذا الاتجاه الإيجابي مراجعة تصاعدية لتقييمها المتعددة.
في حين أن أسهم FFIV تبدو واعدة ، فإن الاستثمار في سهم واحد ينطوي على مخاطر. على العكس ، trefis محفظة عالية الجودة (HQ)، يتميز بمجموعة من 30 مخزونًا ، ولديه تاريخ يتفوق بشكل ثابت على أداء S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية. ما الذي يفسر هذا؟ بشكل جماعي ، أسفرت أسهم محفظة HQ عن عوائد أفضل مع انخفاض المخاطر مقارنةً بمؤشر القياس ؛ تجربة أكثر سلاسة ، كما يظهر في مقاييس أداء محفظة HQ.
