سيؤثر مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق

يتصدر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر التقارير الاقتصادية لهذا الأسبوع. مع بقاء معدلات التضخم الإجمالية ومعدلات التضخم الأساسية على أساس سنوي أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، سوف يراقب المتداولون والمستثمرون الإشارات التي تمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي ترخيصًا لخفض أسعار الفائدة في 7 نوفمبر. ويمثل احتمال أن تكون معدلات التضخم مرتفعة للغاية المخاطر السلبية على أسواق الأسهم وأسعار السلع الأساسية لأن معدلات التضخم المرتفعة يمكن أن تمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.

التضخم الاستهلاكي في التركيز

سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر/أيلول هذا الأسبوع حاسما بالنسبة لتوقعات سياسة سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي لأن بيانات سوق العمل والتضخم هي الاهتمامات الرئيسية لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. مع القدرة على تشكيل سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي هي في مقدمة ومركز الأسواق المالية، فإن تقرير مؤشر أسعار المستهلك لديه القدرة على التأثير على الأسواق المالية من الأسهم والسندات إلى السلع الصناعية والدولار.

تباطأ إجمالي التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي في أغسطس إلى أدنى وتيرة على أساس سنوي منذ فبراير 2021. وتباطأ إجمالي مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.5% من 2.9%، على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس سنوي لم يتغير عند مستوى مرتفع نسبيًا عند 3.2%. . لا تزال معدلات مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالية والأساسية على أساس سنوي مرتفعة وأعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

كان التضخم يتراجع ببطء، ولكن التأثيرات الأساسية تهدد بإبقاء إجمالي مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس سنوي أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ حتى النصف الأول من عام 2025. ومع ذلك، يبدو من المرجح أن معدلات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي قد جعلت من الممكن المزيد من التقدم نحو 2٪ في سبتمبر، وتتوقع شركة Prestige Economics أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.4٪ على أساس سنوي، مع وصول مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 3.1٪.

توقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي

نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يزن بعناية أهمية بيانات سوق العمل والتضخم، فإن تقرير مؤشر أسعار المستهلك هذا الأسبوع سيكون أكثر أهمية بالنسبة لتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب تقرير وضع التوظيف الأسبوع الماضي – والذي يطلق عليه بشكل غير رسمي تقرير الوظائف من قبل الاقتصاديين والمحللين. كانت بيانات الرواتب والبطالة لشهر سبتمبر أقوى بكثير من المتوقع مع مكاسب قوية بلغت 254000، ومراجعات تصاعدية لجداول الرواتب قدرها 72000، وانخفاض معدل البطالة إلى 4.1٪.

بعد صدور تقرير الوظائف القوي لشهر سبتمبر، انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة الفيدرالي بنسبة 0.5% إلى الصفر في أداة CME FedWatch، في حين ارتفعت احتمالية خفض سعر الفائدة بنسبة 0.25% إلى 97.4% وفرصة مغادرة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت أسعار الفائدة دون تغيير إلى 2.6٪.

قبل أسبوع واحد فقط، في 27 سبتمبر، عكست أداة CME FedWatch فرصة خفض سعر الفائدة الفيدرالي بنسبة 0.5٪ في 7 نوفمبر عند 53.3٪. وفي الوقت نفسه، بلغت فرصة خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% 46.7%، وكانت فرصة عدم حدوث تغييرات في سياسات أسعار الفائدة صفرًا. يعكس التغيير في توقعات أداة FedWatch من CME مدى أهمية تقرير الوظائف القوي لشهر سبتمبر في تغيير توقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

تعكس أداة CME FedWatch أنه لا توجد حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة بسبب قوة سوق العمل. ومع ذلك، إذا تراجع التضخم في سبتمبر، فسيكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للمناورة لخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.

آثار السوق المالية

إذا لم يُظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر مزيدًا من التخفيف لتضخم أسعار المستهلكين على أساس سنوي، فمن المرجح أن ترتفع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيترك أسعار الفائدة دون تغيير في 7 نوفمبر. من المرجح أن تدعم هذه الديناميكيات الدولار ولكن من المحتمل أن تحمل آثارًا مختلطة إلى سلبية على الأسهم وأسعار السندات وأسعار السلع الصناعية.

ومع ذلك، إذا أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر تخفيف الضغوط التضخمية على أساس سنوي اعتبارًا من أغسطس، فمن المرجح أن تزيد احتمالية خفض سعر الفائدة بنسبة 0.5٪، مما يؤثر على العملة الأمريكية ولكنه يدعم الأسهم وأسعار السندات وأسعار السلع الصناعية.

ماذا تتوقع لتقرير التضخم لشهر سبتمبر؟

اسمحوا لي أن أعرف في التعليقات أدناه.

تأكد أيضًا من الاشتراك في قناتي على YouTube وزيارة Prestige Economics ومعهد المستقبل للحصول على محتوى إضافي حول الاقتصاد والأسواق المالية والرؤى المهنية.