كان تقرير الوظائف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل لشهر سبتمبر أقوى بكثير من المتوقع.
وكان الاقتصاديون يتوقعون نمو الرواتب بمقدار 140 إلى 150 ألف وظيفة. وبدلاً من ذلك، ارتفعت الرواتب بمقدار 254000. وتمت مراجعة تقديرات شهري يوليو وأغسطس بالزيادة بشكل كبير؛ ويبلغ المتوسط للأشهر الثلاثة الماضية الآن 185000، وهو أعلى بكثير من التقديرات السابقة. وكان النمو الأقوى في أماكن تناول الطعام والشراب، حيث ارتفع التوظيف بنسبة قوية للغاية بلغت 69000 وظيفة.
كما كان نمو الأجور أقوى مما كان عليه في الأشهر السابقة. وبالجمع بين شهري أغسطس وسبتمبر، ارتفعت الأجور الشهرية بنحو 5% (على أساس سنوي). ومن خلال مسح الأسر، سجل معدل تشغيل العمالة بين السكان نمواً بلغ 0.2 نقطة مئوية (60.0 إلى 60.2%)، في حين انخفض معدل البطالة ــ وخاصة بين المتسربين من المدارس الثانوية والعمال من أصل إسباني.
ربما يكون من الخطأ قراءة الكثير في هذا التقرير، أو أي تقرير آخر، يغطي شهرًا واحدًا فقط. تميل إحصاءات التوظيف الشهرية إلى الارتداد، وتقدم متوسطات 3-6 أشهر صورة أكثر إفادة. كما تشير مقاييس أخرى، مثل معدل الوظائف الشاغرة (الذي استقر عند 4.8% في أغسطس)، إلى سوق عمل أكثر ثباتًا. وستكون قراءة أخرى للإنتاجية في الأسابيع المقبلة مهمة أيضاً – لأن نمو الإنتاجية القوي نسبياً (أكثر من 2 في المائة) على مدى العام ونصف العام الماضيين يشير إلى أننا قادرون على التعايش مع نمو الأجور بنسبة 4 في المائة أو أعلى.
ومع ذلك، فإن الارتفاع الكبير في كشوف المرتبات في سبتمبر، جنبًا إلى جنب مع المراجعات التصاعدية لشهري يوليو وأغسطس بالإضافة إلى نمو قوي للأجور، يشير إلى أن ضعف سوق العمل الذي اكتشفناه في أواخر الربيع وأشهر الصيف ربما كان مبالغًا فيه بعض الشيء، أو ربما هدوء مؤقت أكثر مما كنا نعتقد. وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار نصف نقطة مئوية في وقت سابق من هذا الشهر، مما يشير إلى قلقه بشأن تباطؤ الاقتصاد. قد تؤدي البيانات الحالية إلى إبطاء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة قليلاً، حتى نحصل على صورة أوضح عن الاتجاه الحقيقي لسوق العمل.
