تقدم الفترة الحالية مخاوف للأسواق الأوسع ، والتي تخلق حتما تحديات لـ Microsoft (NASDAQ: MSFT). تزايد المخاوف الاقتصادية في الولايات المتحدة ، التي تغذيها تنفيذ التعريفات وحرب التجارة المتصاعدة ، تعزز مناخ السوق غير المواتية عمومًا. على الرغم من أن أسهم Microsoft لم تكن محصنة ، حيث انخفضت من حوالي 450 دولارًا في يناير إلى حوالي 370 دولارًا ، إلا أن انخفاضه كان أقل حدة من بعض الأسهم التقنية الأخرى. يمكن أن تعزى هذه المرونة النسبية إلى تعرض Microsoft المحدود للصين (وبحسب ما ورد مساهمة ذات أرقام منخفضة في المبيعات) وتركيزها على البرمجيات والجانب السحابي من أعمالها ، مما يوفر بعض العزل من التوترات التجارية العالمية. انظر بشكل منفصل – أسهم ASML إلى 400 دولار؟
والسؤال الآن هو ما إذا كان سيتم شراء أسهم MSFT بسعر 370 دولارًا. نعتقد ذلك. تعتمد نظرتنا الإيجابية على تحليل شامل يقارن تقييم Microsoft الحالي مقابل أدائها التشغيلي الأخير ، بالإضافة إلى مكانتها المالية الحالية والتاريخية. يكشف هذا التقييم ، الذي يعتبر المعلمات الرئيسية مثل النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش ، أن Microsoft تمتلك أداءً قويًا للغاية للغاية وظروف مالية قوية ، كما سيتم تفصيلها بشكل أكبر. ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من المخزونات الفردية ، فإن المحفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم Microsoft مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، أسهم MSFT تبدو مكلفة مقارنة بالسوق الأوسع.
- لدى Microsoft نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 11.0 مقابل رقم 2.8 لـ S&P 500
- لديها نسبة سعر إلى ربحية (P/E) من 30 مقابل 22 المعيار
كيف نمت إيرادات Microsoft خلال السنوات الأخيرة؟
شهدت إيرادات Microsoft نموًا ملحوظًا خلال السنوات الأخيرة.
- شاهدت Microsoft خطها العلوي ينمو بمعدل متوسط قدره 12.3 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 6.2 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها نمت 15.0 ٪ من 228 دولارًا إلى 262 دولارًا في الـ 12 شهرًا الماضية (مقابل نمو 5.3 ٪ لـ S&P 500)
- أيضا ، إيراداتها الفصلية نما 12.3 ٪ إلى 70 دولارًا في الربع الأخير من 62 دولارًا قبل عام (مقابل 4.9 ٪ تحسن لـ S&P 500)
ما مدى ربحية Microsoft؟
هوامش ربح Microsoft أعلى بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
- دخل تشغيل Microsoft على مدار الأربعة الأربعة الماضية ، كان 118 دولارًا ، والذي يمثل أ هامش تشغيل مرتفع بنسبة 45.0 ٪ (مقابل 13.1 ٪ لـ S&P 500)
هل تبدو Microsoft مستقرة ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لشركة Microsoft قوي جدا.
- بلغ رقم ديون Microsoft 62 دولارًا في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية الخاصة بها هي 2.8 دولار (اعتبارًا من 4/16/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية للغاية بنسبة 2.2 ٪ (مقابل 21.5 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية أقل أمر مرغوب فيه)
- تشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 72 دولارًا من ثنائية المبلغ 534 دولارًا في إجمالي الأصول لـ Microsoft. هذا ينتج نسبة نقدية إلى الأصول القوية بنسبة 13.4 ٪ (مقابل 15.0 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون MSFT أثناء التراجع؟
مخزون MSFT رأيت تأثيرًا أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. هل أنت قلق بشأن تأثير انهيار السوق على أسهم MSFT؟ لوحة القيادة لدينا ما مدى انخفاض سهم Microsoft في انهيار السوق؟ لديه تحليل مفصل لكيفية أداء السهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض أسهم MSFT 36.3 ٪ من ارتفاع 336.32 دولار في 1 يناير 2022 إلى 214.25 دولار في 3 نوفمبر 2022 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 14 يونيو 2023
- منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى أعلى مستوى في 467.56 دولار في 7 يوليو 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 370 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
- انخفض أسهم MSFT 28.2 ٪ من أعلى مستوى 188.70 دولار في 10 فبراير 2020 إلى 135.42 دولار في 16 مارس 2020 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 9 يونيو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض أسهم MSFT 59.1 ٪ من ارتفاع 37.06 دولار في 1 نوفمبر 2007 إلى 15.15 دولار في 9 مارس 2009 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 6 نوفمبر 2013
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون MSFT
باختصار ، أداء Microsoft عبر المعلمات المفصلة أعلاه كما يلي:
- النمو: قوي جدا
- الربحية: قوية للغاية
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: محايد
- عموما: قوي جدا
بالنظر إلى أداء Microsoft القوي للغاية عبر المعلمات الرئيسية ، يقدم السهم جذاب فرصة الاستثمار. على الرغم من أن تقييمه قد يبدو مرتفعًا عند مقارنته بالسوق الأوسع ، فإن نسبة سعر Microsoft الحالية (P/E) التي تبلغ 30x هي في الواقع أقل من متوسطها لمدة ثلاث سنوات بلغ 33x. إلى جانب النمو القوي المستمر المتوقع من عروضها السحابية ، يبدو أن Microsoft فرصة شراء مقنعة للمستثمرين على المدى الطويل على المستويات الحالية. على الرغم من أن التقلبات على المدى القريب المتعلق بالتعريفات المستمرة لا تشكل مخاطرة ، فإن المستثمرين الذين لديهم أفق زمني يتراوح بين 3 و 5 سنوات ، نعتقد أن MSFT هو سهم سليم للشراء.
لست سعيدًا جدًا بالطبيعة المتقلبة لسهم MSFT؟ حافظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
