ويراهن المستثمرون على النمو الذي يفوق التوقعات. لهذا السبب، من المربح للمستثمرين شراء أسهم في شركات التكنولوجيا التي يقودها مؤسسوها – تتبادر إلى ذهني شركة أمازون – التي تستمر في تجاوز التوقعات بعد سنوات من ترأس مؤسسها الطرح العام الأولي للشركة.
عندما يسلم المؤسس الناجح عصا القيادة، يجب على المستثمرين أن يقرروا ما إذا كانوا سيبيعون السهم أو يراهنون على الخلف.
في حين أن الرهان على خليفة جيف بيزوس لم يحقق عوائد عالية، فإن الرهان على وريث الشركة لأودي مكادي – الذي كان حتى أبريل 2023 هو المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة توفير أمن المعلومات CyberArk – كان مربحًا بشكل كبير.
كيف ذلك؟ وفي عهد بيزوس، ارتفعت أسهم أمازون بمعدل سنوي متوسط قدره 35.3% بين الاكتتاب العام الأولي في مايو 1997، وفقًا لـ شركة.,; بينما أشرف آندي جاسي – الرئيس التنفيذي منذ يوليو 2021 – على زيادة سنوية في سعر السهم بنسبة 2.7%.
خلال فترة عمل مكادي كرئيس تنفيذي منذ الاكتتاب العام الأولي لشركة CyberArk في سبتمبر 2014، ارتفع السهم بمعدل سنوي متوسط 20.6%، بينما أشرف مات كوهين، خليفته منذ أبريل 2023، على متوسط ارتفاع سنوي قدره 56.2% في السهم.
بعد إجراء مقابلة مع كوهين هذا الشهر، أعتقد أن أسهم CyberArk قد ترتفع أكثر للأسباب التالية:
- أعلنت CyberArk عن نتائج وتوقعات للربع الثالث فاقت التوقعات؛
- تستثمر CyberArk في محركات النمو الجديدة؛
- عملية خلافة الرئيس التنفيذي الممتازة لشركة CyberArk؛ ; و
- تفاؤل المحللين بشأن آفاق CyberArk.
توقعات CyberArk تتفوق على الأداء والتوقعات في الربع الثالث من عام 2024
في 13 نوفمبر، أعلنت CyberArk عن أرباح الربع الثالث من عام 2024 التي فاقت التوقعات ورفعت توجيهاتها فوق الإجماع، حسبما أشار. الاستثمار.كوم.
فيما يلي الأرقام الرئيسية:
- إيرادات الربع الثالث من عام 2024: 240.1 مليون دولار – بزيادة 26٪ و 6 ملايين دولار أعلى من المتوقع، وفقًا لـ الاستثمار.كوم.
- ربحية السهم للربع الثالث من عام 2024: 0.94 دولار – زيادة بنسبة 124٪ تجاوزت إجماع المحللين بمقدار 44 سنتًا ام اس ان.
- توقعات أرباح السهم للربع الرابع من عام 2024: 0.70 دولار – نقطة الوسط بين 0.65 دولار و0.75 دولار – 15 سنتًا فوق الإجماع، وفقًا لـ الاستثمار.كوم.
- توقعات الإيرادات للربع الرابع من عام 2024: 300 مليون دولار – نقطة المنتصف لنطاق يتراوح بين 297 مليون دولار و303 ملايين دولار – وهو ما يمثل 41 مليون دولار قبل الإجماع، الاستثمار.كوم ذكرت.
- توقعات الإيرادات لعام 2024: 986 مليون دولار – النقطة الوسطى “تتراوح بين 983 مليون دولار إلى 989 مليون دولار، مما يمثل نموًا متوقعًا بنسبة 31٪ إلى 32٪ خلال عام 2023”. الاستثمار.كوم ذُكر.
“سجلت CyberArk نتائج قوية وتفوقت في الأداء على التوجيهات عبر جميع المقاييس. وقال كوهين في بيان: إن تنفيذنا الأفضل في فئته وريادتنا الصناعية في مجال أمن الهوية يساعداننا على تحقيق صافي ARR جديد قوي وإيرادات قياسية وزيادة الربحية والتدفق النقدي.
“نحن نواصل تحقيق رؤيتنا المتمثلة في تأمين كل هوية – بشرية وآلة – بالمستوى المناسب من ضوابط الامتياز. ويظل الطلب على حلولنا قوياً مع استمرار العملاء في تبني حلولنا الرائدة في الصناعة عبر القوى العاملة وتكنولوجيا المعلومات والمطورين وهويات الآلات.
ترى CyberArk طلبًا مستدامًا في السوق لتأمين هويات متعددة مع امتياز الوصول إلى أنظمة الحوسبة الخاصة بالمؤسسات. وأضاف كوهين: “بالنظر إلى الفرص الهائلة في السوق، والطبيعة الحاسمة للمهمة المتمثلة في تأمين جميع الهويات، ومحركات الطلب الدائمة، فإننا نرفع بثقة إرشاداتنا لعام 2024 بأكمله عبر جميع المقاييس”.
مصادر النمو الجديدة والمقنعة لـ CyberArk
ولتجنب الاعتماد المفرط على الأسواق التي تنضج وتتراجع، يجب على الشركات الاستثمار في مصادر جديدة للنمو. لقد استثمرت CyberArk في مثل هذه المصادر الجديدة للنمو بينما تفوقت على المنافسين في المعايير التي يستخدمها العملاء لاختيار الموردين الفائزين.
وبشكل أكثر تحديدًا، قامت CyberArk بتوسيع ما يشكل المستخدم النهائي الأساسي لها. وأوضح كوهين في مقابلة أجريت معه يوم 15 تشرين الثاني/نوفمبر، “عندما بدأت شركة CyberArk قبل 25 عامًا، كانت النظرية هي حماية مسؤول تكنولوجيا المعلومات الذي يتمتع بأعلى امتيازات الوصول إلى موارد الحوسبة الخاصة بالشركة”.
ومنذ ذلك الحين، اتسعت طبيعة المستخدم المميز وتكيفت CyberArk وفقًا لذلك. وقال: “الآن يمكن لجميع الهويات أن تتمتع بامتيازات. هناك امتداد للامتيازات”.
تتيح منصة الشركة لكبار مسؤولي أمن المعلومات حماية الفئات الأربع من المستخدمين المميزين – مديري تكنولوجيا المعلومات، والعاملين، والمطورين، والآلات. وأوضح كوهين أن “الموظفين الذين يصلون إلى Workday يمكن أن يتمتعوا بوصول مميز”. “يمكن للمطورين الذين يعملون على الخدمات السحابية مثل AWS أن يفعلوا ما يريدون. إن عملاء الذكاء الاصطناعي هم فئة جديدة من الهويات التي يمكنها الحصول على تحكم مميز.
تدرك CyberArk المعايير التي يستخدمها صناع القرار في مجال أمن معلومات الشركات – كبير مسؤولي أمن المعلومات أو كبير مسؤولي المعلومات – لاختيار المورد الفائز. قال لي كوهين: “لقد فزنا بفضل خبرتنا التي تمتد إلى 25 عامًا في مجال الأعمال ورغبة الشركات في دمج العديد من موردي خدمات الأمن في شركة واحدة – وهو ما يتيحه نظامنا الأساسي”.
في جوهر نجاح CyberArk تكمن عقلية الجوع المعرفي – “رغبة بعض” القادة في مواصلة التعلم وحل المشكلات الجديدة، كما أشار كتابي. اندفاع الدماغ. يتكيف هؤلاء القادة مع الرياح المعاكسة المتغيرة، ويستثمرون في مجالات جديدة للنمو، ويطورون في نهاية المطاف خلفاء رائعين حتى تتمكن شركتهم من الاستمرار في النمو بعد مغادرتهم.
يجسد CyberArk هذا النهج. قال لي كوهين: “كان أودي يقول دائماً إن الشركة يجب أن تكون مصابة بجنون العظمة بشكل منتج”. وأضاف: “على الرغم من أن حزب الأصالة والمعاصرة لديه أرجل – فهو لا يزال ينمو في منتصف سن المراهقة – يجب أن نفكر في ما سيعطل أعمالنا الأصلية”.
تشتهر إسرائيل – حيث يقع مركز البحث والتطوير التابع لشركة CyberArk – بمهاراتها في مجال الأمن السيبراني. وأوضح: “إنهم يقومون باستمرار بتقييم مشهد التهديد بحثًا عن فرص جديدة لمواصلة نمونا”. “ولتحقيق مهمتنا المتمثلة في تأمين المؤسسات، فإننا نراقب العملاء لنرى إلى أين يتجه المهاجمون.”
لتأمين المؤسسات من التهديدات الناشئة وبالتالي إنشاء ناقلات نمو جديدة، تقوم CyberArk بعمليات استحواذ – على سبيل المثال، في أكتوبر 2024، أكملت الشركة عملية شراء بقيمة 1.5 مليار دولار لشركة Venafi، وهي شركة مزودة لأمن الهوية الآلية. وأوضح أن CyberArk تعمل أيضًا على تطوير حلول للدفاع ضد التهديدات الجديدة – مثل روبوتات الذكاء الاصطناعي والاختطاف بعد الجلسة بعد أن يكمل المستخدم المصادقة الثنائية.
وقال كوهين إنه بحلول نهاية العقد، من المتوقع أن تتطور الحوسبة الكمومية إلى النقطة التي يصبح فيها “من الممكن اختراق خوارزمية التشفير RSA الحالية”. يهدف CyberArk إلى حل هذه المشكلة.
عملية خلافة الرئيس التنفيذي الممتازة في CyberArk
القادة الذين لا يديرون الخلافة بشكل جيد غالباً ما يكون لديهم عقلية مختلفة – الانغلاق المعرفي – الذي يمكن أن يعيق نجاح الشركة على المدى الطويل. ويتوقف هؤلاء القادة عن التعلم، مما يجعل من الصعب على مؤسساتهم التكيف مع احتياجات العملاء المتغيرة، والتكنولوجيا الجديدة، والاستراتيجيات التنافسية المدمرة، وفقًا لـ اندفاع الدماغ.
بعد فترة وجيزة من الاكتتاب العام الأولي لشركة CyberArk في عام 2014، أدرك مكادي أنه لن يبقى في منصب الرئيس التنفيذي إلى الأبد. لقد قرر أنه سيكون من الأفضل تطوير خليفته بينما تسير الأمور على ما يرام، حسبما أشار مايو 2023 فوربس بريد. قال لي مكادي: “ينتظر تسعة من كل 10 رؤساء تنفيذيين حدثًا خارجيًا لحل هذه المشكلة”.
ولتحقيق هذه الغاية، قام بتعيين كوهين. “قررت أن أقوم بالتغيير عندما كانت السماء زرقاء. لقد قمت بتعيين رئيس تنفيذي قوي للعمليات – مات كوهين. لقد عملنا معًا لإنشاء دور محدد جيدًا يضعه في المسئولية اليومية عن العملاء والشركاء والاستراتيجية.
لقد انبثقت قدرة مكادي على التحرر من رغبته في تطوير الأشخاص الذين كانوا على استعداد للنمو. وقال: “لا أستطيع أن أفهم لماذا تضع شركات رأس المال الاستثماري حدوداً قصوى لما يمكن أن يفعله المسؤول التنفيذي”.
“كانوا يعينون نائب رئيس المبيعات لشركة تبلغ قيمتها 10 ملايين دولار، ثم يستبدلونه عندما تصبح الشركة أكبر بكثير. أعتقد أن الناس ينمون دائمًا. أود أن أساعد شخصًا ما على النمو من مهندس، إلى مهندس مبيعات، إلى مدير الإيرادات. وأضاف: “أردت تطوير الأشخاص الذين لديهم الاستعداد للنمو والتعلم والبحث عن مرشدين – ليتعلموا دائمًا”.
كيف أصبح كوهين الرئيس التنفيذي لشركة CyberArk
عرض كوهين وجهة نظره حول كيف أصبح الرئيس التنفيذي لشركة CyberArk. قال لي كوهين في 15 تشرين الثاني/نوفمبر: “لقد أمضيت 17 عامًا في شركة PTC وتلقيت مكالمة عشوائية من مسؤول التوظيف”.
“يجعلك Udi تشعر وكأنك في عداد المفقودين إذا كنت لا تعمل في CyberArk. وبعد خمسة أشهر انضممت إلى الشركة كرئيس قسم الإيرادات. ثم أصبحت مدير العمليات. وأضاف: “لقد كنت مسؤولاً عن جميع أنشطة الذهاب إلى السوق وما بعد البيع”.
“كانت لدي الرغبة في أن أصبح الرئيس التنفيذي. كان لديه رغبة في الانتقال. وبعد مرور عامين، شعر بالارتياح لأن المنظمة تعرفني جيدًا بما فيه الكفاية. لقد كلفني أودي بمسؤولية التخطيط التشغيلي والمالي وإدارة الاجتماعات خارج الموقع.
مقادي – الذي حفز ثقافة الأشخاص الأذكياء والجريئين والمتواضعين – تولى منصب الرئيس التنفيذي وتنازل عن منصب الرئيس التنفيذي لكوهين. قال كوهين: “نلتقي كل أسبوع”. أودي “يسأل كيف يمكنني مساعدتك؟” إنه يبقى بعيدًا عن الطريق.”
طور مكادي المهارات التي احتاجها كوهين لتولي زمام الأمور. قال لي كوهين: “قبل أن أصبح مديراً تنفيذياً، كان علي أن أتعلم مهارات جديدة بما في ذلك التعامل مع مجتمع المستثمرين والمحللين، واستراتيجية المنتجات، وإدارة شركة يقع مقرها الرئيسي في إسرائيل والولايات المتحدة”.
على الرغم من أن قوة كوهين لا تكمن في اختراع تكنولوجيا جديدة، إلا أنه قادر على تحديد الأشخاص الأكثر ابتكارًا داخل الشركة، والتواصل معهم، وتمكينهم من تحويل أفكارهم إلى منتجات جديدة. وقال إن سمعة CyberArk كشركة رائدة في مجالها تمكن الشركة من توظيف مواهب جديدة متميزة.
الحفاظ على الجوع المعرفي لـ CyberArk
يهدف كوهين – الذي تخصص في علم النفس في كلية هارفارد – إلى حماية CyberArk من الانغلاق المعرفي. قال: “الانغلاق المعرفي موجود في كل مكان”.
“إنه يتجلى في الافتقار إلى الاستبطان وعدم الوعي الذاتي. لن تستفيد الشركة إذا استمر هذا القفل. هل نتحدى أنفسنا أم نستمع فقط لأفكارنا؟
ووصف ثلاثة نماذج عقلية للقيادة. الأدنى هو تلقي الحافز والاستجابة له على الفور. وفي المستوى الأعلى التالي، يدرس القادة الخيارات قبل الاستجابة. وعلى أعلى المستويات، يقوم القادة بطرح الأفكار حول الخيارات الإبداعية قبل اختيار أفضل مسار للعمل.
يمكن أن يكون أدنى مستوى لنموذجه سيئًا لمستقبل الشركة. “أنت تعلم أنك في أدنى مستوى إذا أخبر شخص ما الرئيس التنفيذي عن منتج جديد لأحد المنافسين، وقال الرئيس التنفيذي: “تجاهل ذلك”. قال لي: “إنهم ليسوا جيدين”.
“أو يخبر شخص ما الرئيس التنفيذي أن العملاء يطلبون منتجًا جديدًا فيقول الرئيس التنفيذي: “نحن نعرف أفضل من العملاء”. وأضاف كوهين: “إذا حدث ذلك فستخسر الفريق”.
يتعاون Mokady وCohen لإبقاء الانغلاق المعرفي خارج CyberArk. قال لي كوهين: “أجتمع أنا وأودي مرة كل شهر لمناقشة أي شيء يعتقد الآخر أننا بحاجة إلى سماعه”. “قد يقول أحدنا: ربما لا تفكر في هذا الأمر.” لم يبق شيء دون أن يُقال.”
تفاؤل المحللين بشأن سهم CyberArk
هل يعني كل هذا أن المستثمرين يمكنهم الاستفادة من شراء أسهم CyberArk؟ استنادًا إلى 27 محللًا في وول ستريت يقدمون أهدافًا للسعر لمدة 12 شهرًا، يمكن أن يرتفع السهم بنسبة 13.43٪ قبل أن يصل إلى متوسط السعر المستهدف البالغ 346.28 دولارًا للسهم، وفقًا لـ TipRanks.
اثنان من المحللين متفائلون بشأن الشركة:
- إمكانات نمو عالية. وقال محللو Truist Securities في منشور: “نعتقد أن قدرة الشركة على إدارة جميع أنواع الهوية في مجموعة متنوعة من بيئات النشر، وزيادة عدد حالات الاستخدام، والابتكار التكنولوجي، والإيرادات المتكررة العالية، قد وضعها بقوة لتحقيق نمو دائم في المستقبل”. -مذكرة الأرباح المميزة بواسطة الاستثمار.كوم.
- التفوق على صناعة الأمن السيبراني. وأشار محللو BTIG إلى أن “تقريرًا قويًا خلال موسم الأرباح كان ضعيفًا إلى حد ما حتى الآن في برامج الأمان”. الاستثمار.كوم.
إذا استمرت CyberArk في تجاوز توقعات المحللين، فقد يستمر سهم الشركة في مكافأة المستثمرين.
