ارتفعت Coinbase Global (NASDAQ: COIN) بنسبة 30 ٪ تقريبًا خلال الأسبوع الماضي. ويأتي هذا التجمع بعد مرور مشروع قانون تنظيم Stablecoin الذي طال انتظاره من خلال مجلس الشيوخ ، الذي يُنظر إليه على أنه إيجابي كبير بالنسبة للعملة المعدنية ، التي تحسب StableCoins ثاني أكبر سائق إيرادات لها (ذات صلة: كيف تستفيد Coinbase من Stablecoin Bill) في الواقع ، فقد كان أسهم Coin بشكل جيد للغاية ، حيث ارتفعت إلى 60 ٪ تقريبًا من الانتخابات التي لا يمكن أن يكون للابن. لذا ، هل فاتتك الزيادة؟ لا تقلق. لا تزال هناك طريقة ذكية للاستفادة من إمكانات النمو على المدى الطويل لـ Coinbase-وهي واحدة توفر هامشًا مدمجًا من الأمان والعائدات بشكل أفضل من النقد أو السندات. من المؤكد أن مخزون العملات المعدنية تبدو مبالغة في الوقت الحالي. ولكن ماذا لو تمكنت من الحصول على خصم بنسبة 40 ٪ زائد – على سبيل المثال ، على مستويات تبلغ حوالي 180 دولارًا أو أقل للسهم؟ الآن نحن نتحدث.
إذا كان هذا السعر يبدو وكأنه صفقة ، وكان لديك بعض السيولة ، فإليك تجارة ذكية يجب مراعاتها.
التجارة: 12 ٪ عائد عند هامش السلامة بنسبة 40 ٪ ، عن طريق بيع خيارات وضع
يتم تداول أسهم Coinbase عند حوالي 310 دولار. يمكنك بيع منذ فترة طويلة وضع خيار انتهاء صلاحية 18 يونيو 2026 ، على بعد حوالي عام ، مع أ سعر الإضراب 180 دولاروجمع تقريبا 1،515 دولار قسط لكل عقد (يمثل كل عقد 100 سهم).
هذا 8.5 ٪ العائد على 18000 دولار أنت تضع جانباً لإمكانية شراء الأسهم في 12 شهرًا فقط. بالإضافة إلى ذلك ، لا تنسى ، فإن هذه الأموال المتوقفة في حساب التوفير أو سوق المال سوف تكسب 4 ٪ إضافية سنويا. لذلك نحن نتحدث عن العائد بنسبة 12 ٪ بالإضافة إلى ذلك.
وهنا كيكر. أنت توافق على شراء أسهم Coinbase في 180 دولار ، تقريبا خصم 40 ٪ إلى سعر السوق الحالي ، فقط إذا انخفض السهم دون هذا المستوى بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. الاستراتيجية موثوقة لأن المؤسسات الكبيرة اختبرت الاستراتيجية على نطاق واسع ، وبالنسبة للمستثمرين المناسبين على المدى الطويل ، فقد تخدم بشكل صحيح. جانبا ، فإن قيادة السوق هي في الواقع واحدة من العوامل التي نأخذها في بناء Trefis في السوق محفظة عالية الجودة (HQ) – استراتيجية من 30 مخزونًا يستهدف إنشاء القيمة على المدى الطويل. لقد تفوقت HQ على S&P 500 وحققت عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
بالتأكيد ، أرى عائد 12.5 ٪. ولكن ماذا لو انخفضت العملة بأكثر من 40 ٪؟ أليس هناك بعض المخاطر؟
بالطبع ، هناك خطر. لأن هناك طريقتان يمكن أن يتكشفان:
- تبقى العملة فوق 180 دولارًا في 18 يونيو 2026: يمكنك الحفاظ على قسط كامل 1515 دولار. هذا دخل إضافي بنسبة 8.5 ٪ على مدار العام التالي تقريبًا على النقد الذي قد يكسبك بنسبة 4 ٪ أو أقل. أنت لا تشتري الأسهم أبداً وتبعد ببساطة بالنقد.
- ينتهي العملة إلى أقل من 180 دولارًا: ستكون ملزماً بشراء 100 سهم بسعر 180 دولارًا. ولكن بفضل قسط البالغة 1515 دولارًا ، فإن أساس التكلفة الفعلي هو 164.85 دولارًا للسهم الواحد – بخصم 47 ٪ تقريبًا من مستوى اليوم. Circle ، وهو مخزون تشفير آخر عالي الطيران ، يمكن أن يرى أيضًا عمليات سحب مماثلة: هل يمكن أن تنخفض دائرة المخزون بنسبة 80 ٪؟
باختصار ، تربح في كلتا الحالتين ، خاصةً إذا كنت مرتاحًا لامتلاك شركة ذات إمكانات عالية مثل Coin for the Long Haul.
هل هذه صفقة جيدة ، رغم ذلك؟
قد يكون الأمر جيدًا ، إذا كنت تفكر في بعض الحقائق:
إذا انتهى بك الأمر إلى امتلاك مخزون العملة ، فأنت لست عالقًا مع بعض الأسهم المضاربة. أنت تحمل شركة:
- لاعب رئيسي في مساحة التشفير: Coin هي أكبر منصة للتبادل والحضانة المدرجة في الولايات المتحدة ، حيث تخدم العملاء المؤسسيين والمؤسسات على مستوى العالم. كما يستفيد من نمو StableCoin من خلال شراكتها مع Circle ، وحصلت على دخل الفوائد من احتياطيات عملة الولايات المتحدة. ذات الصلة: هل سيبقى Visa و Mastercard على قيد الحياة في هجوم stablecoin؟
- نمو سريع: نمت عملة مبيعات بحوالي 2x على مدار 2024 مع بدء تشغيل سوق التشفير. في حين من المتوقع أن يبرد النمو هذا العام ، يجب أن يتوسع بشكل أسرع من S&P 500 الوسيط ل انظر كيف يمكن للدائرة 3x إيراداتها
وخطر الحادث أقل مما تعتقد
البيع يضع هو فقط جيد مثل الأعمال التي ترغب في امتلاكها. على الرغم من أن مخزون Coinbase قد ارتفع كثيرًا في الأشهر الأخيرة ، إلا أن أساسياته جيدة
- أكثر من 8 مليارات دولار نقدا ومكافئات نقدية اعتبارا من نهاية Q1 2025
- بلغت صافي الأرباح حوالي 2.6 مليار دولار العام الماضي ، مع صافي هوامش بنسبة 40 ٪.
- يتم تداول الأسهم بنحو 39x من الأرباح السنة المالية 26. في حين أن هذا غني ، فإن هذا ليس غير عادي بالنسبة للشركات ذات النمو المرتفع في القطاعات الساخنة مثل التشفير.
خلاصة القول – هامش السلامة
تقدم هذه التجارة الإعداد غير المتماثل للمخاطر، مع مدمج 40 ٪ بالإضافة إلى الخصم.
- إذا انخفض السهم ، فستمتلك Coinbase عند حوالي 165 دولارًا بشكل فعال. هذا حول أدنى مستوياته التي شهدها الأسهم في عام 2024. لن تمانع في الاحتفاظ بهذا الاسم الجودة لبضع سنوات ، أو حتى ينمو إلى مستويات 250 دولارًا أو أكثر ، إذا كنت مستثمرًا له عقلية طويلة الأجل.
- وإذا لم يحدث ذلك؟ أنت تمشي بعيدا تقريبا 12 ٪ زائد العائد (8.5 ٪ على الخيارات التي تم بيعها + 4 ٪ على النقد المخصص جانبا)
في كلتا الحالتين ، تخرج إلى الأمام.
هذه هي أنواع إعدادات هامش السلامة ومقايضات غير متماثلة تجيد المخاطر التي نسعى إليها في Trefis HQ Portfolio، الذي يركز على خلق القيمة على المدى الطويل. مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
