سؤال: كيف تتفاعل إذا كنت تمسك Nike (NYSE: NKE) وانخفضت قيمتها بنسبة 40 ٪ أو أكثر في الأشهر المقبلة؟ على الرغم من أن هذا قد يبدو متطرفًا ، فقد حدث من قبل وقد يحدث مرة أخرى. تعرض Nike Stock للضغط هذا العام ، حيث انخفضت أسهم الشركة بنحو 22 ٪ منذ أوائل يناير ، مقارنة بانخفاض بنسبة 10 ٪ في S&P 500 خلال نفس الفترة. بالنسبة لـ Q3 (انتهى 28 فبراير ، 2025) ، انخفضت الإيرادات بنسبة 9 ٪ على أساس سنوي إلى 11.3 مليار دولار ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض بنسبة 17 ٪ في مبيعات الصين. علاوة على ذلك ، انخفضت أرباح السهم بنسبة 30 ٪ على أساس سنوي إلى 54 سنتًا. أدت “التعريفات المتبادلة” الأخيرة التي فرضها الرئيس ترامب إلى تفاقم الوضع ، مما أثار عمليات بيع السوق وزيادة المخاوف حول التضخم والنمو الاقتصادي. وقد أضاف هذا المزيد من العقبات أمام استراتيجية نايك المستمرة.
ها هي النقطة: خلال فترة الانكماش الاقتصادي ، تعرضت Nike Stock تاريخياً خسائر حادة. على سبيل المثال ، ألقى أسهم NKE ما يقرب من 40 ٪ في بضعة أرباع في عام 2020 وشهدت انخفاضًا في الذروة إلى الحوض من حوالي 53 ٪ خلال فترة التضخم 2022 ، مما يزيد من أداء S&P 500. وهذا يثير سؤالًا رئيسيًا: هل يمكن أن تتراجع Nike إلى حوالي 32 دولارًا إذا تلاشى سيناريو مماثل مرة أخرى؟ عادة ما تعرض الأسهم الفردية تقلبات أكثر من المحافظ المتنوعة. قد يستكشف المستثمرون الذين يبحثون عن نمو أكثر ثباتًا محفظة عالية الجودة، والتي تفوقت على S&P 500 مع عائدات تتجاوز 91 ٪ منذ البداية.
لماذا هي ذات صلة الآن؟
في يوم الأربعاء ، 9 أبريل ، قدم الرئيس ترامب تأخيرًا مدته 90 يومًا على التعريفة المتبادلة لجميع البلدان باستثناء الصين ، بتطبيق معدل الأساس بنسبة 10 ٪ مع تنفيذ تعريفة حادة بنسبة 125 ٪ على بكين. ساعد هذا الإعلان في إثارة استرداد السوق العالمي بعد أسبوع من الخسائر ، حيث رحب المستثمرون بتضييق التوترات التجارية إلى صراع الولايات المتحدة الصينية. في الانتقام ، رفعت الصين تعريفةها المخطط لها بنسبة 34 ٪ على واردات الولايات المتحدة إلى 84 ٪ ، وتكثف المواجهة. هذا التصعيد يمكن أن يزداد المعنويات المناهضة لأميركا في الصين ، حيث يقال إن السلطات تشجع المستهلكين على تجنب البضائع الأمريكية.
بالنظر إلى هذا السياق ، فإن التعرض لمخاطر نايك كبير. يوجد حوالي 24 ٪ من موردي ومصنعي Nike في الصين ، مما يجعل الشركة عرضة للغاية لتوترات التجارة المستمرة. بالإضافة إلى ذلك ، مع ما يقرب من 50 ٪ من أحذيتها وحوالي 30 ٪ من ملابسها التي تم إنتاجها في فيتنام ، فإن أي زيادة في التعريفات يمكن أن ترفع التكاليف بشكل كبير وتعطيل سلسلة التوريد. إذا فشلت Nike في تخفيف هذه النفقات من خلال زيادة الأسعار أو مفاوضات الموردين ، فقد تتأثر هوامش الربح سلبًا.
ما مدى مرونة مخزون NKE خلال فترة الركود؟
الأسهم نكي ضعيف الأداء S&P 500 خلال بعض التراجع الأخير. بينما يأمل المستثمرون في الحصول على هبوط ناعم في الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى حدة الأمور في حالة ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم خلال تعطل السوق تفاصيل كيف تم أداء الأسهم الرئيسية خلال الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم NKE 53.2 ٪ من 177.51 دولار في 5 نوفمبر 2021 ، إلى 83.12 دولار في 30 سبتمبر 2022 ، مقارنة مع أ 25.4 ٪ انخفاض في S&P 500
• الأسهم لم يتعاف بعد إلى ارتفاع الأزمة
• أعلى نقطة منذ ذلك الحين كانت 128.85 دولار في 13 يناير 2023 ، وتتداول حاليًا بالقرب من 55 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض سهم نكي 40.0 ٪ من 104.58 دولار في 21 يناير 2020 ، إلى 62.80 دولار في 23 مارس 2020 ، مقابل أ 33.9 ٪ انخفاض ل S&P 500
• الأسهم تعافى بالكامل بحلول 10 أغسطس 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
• انخفض سهم NKE 45.0 ٪ من 35.03 دولار في 5 يونيو 2008 ، إلى 19.29 دولار في 9 مارس 2009 ، مقابل أ 56.8 ٪ انخفاض ل S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل بحلول 15 مارس 2010
تقييم
بسعر حوالي 54 دولارًا للسهم ، يتم تداول Nike بنحو 26 مرة من إجماع 2025 ، وهو أقل بقليل من متوسطه لمدة ثلاث سنوات وهو 30x. حدد المحللون هدفًا سعرًا قدره 78 دولارًا للسهم ، مما يشير إلى ما يقرب من 43 ٪ من الإمكانات الصعودية. ومع ذلك ، تتوقع Nike أن تنخفض مبيعات Q4 2025 في نطاق المراهقين المنخفضة إلى الوسط وتتوقع انكماش نقطة مئوية من 4 إلى 5 إلى عام 2026. ستحدد نتيجة استراتيجية تحول نايك ما إذا كان يمكن أن تتغلب على تأثير التعريفات المرتفعة.
مع مخاوف النمو وتلوح عدم اليقين الاقتصادي الأوسع ، النظر في هذا: هل ستتمسك بأسهم Nike إذا انخفضت إلى 40 دولارًا أو 30 دولارًا أو أقل؟ عقد الأسهم المتساقطة ليس بالأمر السهل. يعمل Trefis مع إدارة الأصول التجريبية-وهي شركة ثروة مقرها بوسطن-استراتيجيات الحافظة حققت مكاسب حتى خلال تحطم 2008-2009 عندما انخفض S&P 500 أكثر من 40 ٪. يستخدم SPIRICAL محفظة TREFIS HQ لتقديم عائدات أعلى بمخاطر أقل من مؤشر القياس ، مما يوفر تجربة استثمار أكثر سلاسة كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
