ارتفع سهم شركة First Solar بنحو 15% خلال تداولات يوم الأربعاء، مما دفع مكاسبه منذ بداية العام إلى حوالي 40%، على عكس نظيرتها في القطاع Enphase Energy، والتي لا تزال منخفضة بنحو 15% منذ بداية العام. يأتي هذا الارتفاع في أعقاب المناظرة الرئاسية الأخيرة بين الرئيس السابق دونالد ترامب ونائبة الرئيس كامالا هاريس، حيث بدا أن هاريس لها اليد العليا. وقد عزز أداءها القوي في المناظرة معنويات المستثمرين، حيث يُنظر إلى فوز ديمقراطي محتمل على أنه مواتٍ لقطاع الطاقة النظيفة. إذا سيطر الجمهوريون – الذين يعطون الأولوية عادةً لنهج السوق على إعانات الحكومة للطاقة المتجددة – على البيت الأبيض والكونجرس، فقد تواجه تشريعات مثل قانون خفض التضخم الصديق للطاقة الخضراء تغييرات. وهذا يجعل استمرار سياسات الطاقة النظيفة للرئيس جو بايدن مهمًا بشكل خاص لمصنعي الطاقة الشمسية في الولايات المتحدة مثل شركة First Solar.
كانت هناك مبادرات تنظيمية متعددة من قبل إدارة بايدن، تركز على قطاع الطاقة النظيفة. على سبيل المثال، تستفيد شركة First Solar من الائتمان الضريبي بموجب القسم 45X بموجب قانون خفض التضخم الأمريكي، نظرًا لأنها كانت تقوم بمزيج متزايد من تصنيعها في الولايات المتحدة. من المرجح أن تحقق الشركة ما بين 1.0 مليار دولار و1.05 مليار دولار من الائتمانات الضريبية بموجب القسم 45X بموجب القانون هذا العام، مما يضيف مباشرة إلى أرباحها التشغيلية. يمكن أن يُعزى جزء كبير من الأداء المالي القوي لشركة First Solar إلى قانون خفض التضخم في الأرباع الأخيرة. كما رفعت إدارة بايدن مؤخرًا التعريفات الجمركية على الخلايا الشمسية المستوردة من الصين من 25٪ إلى 50٪. يجب أن يمنع هذا الإغراق من قبل الصينيين، نظرًا لوجود فائض هائل في الطاقة في الصين، حيث من المتوقع أن تبلغ قدرة إنتاج الألواح الشمسية في البلاد أكثر من ضعف الطلب العالمي على الطاقة الشمسية في عام 2023.
كانت الزيادة في أسهم FSLR على مدى السنوات الثلاث الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العائدات السنوية أكثر تقلبًا بشكل كبير من مؤشر S&P 500. كانت العائدات على السهم -12٪ في عام 2021، و72٪ في عام 2022، و15٪ في عام 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا بشكل كبير. ولديها تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة.
لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة قطار الملاهي كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية حول خفض أسعار الفائدة والحروب المتعددة، فهل قد تواجه FSLR موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2021 و2023؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
بشكل عام، نعتقد أن هناك العديد من الإيجابيات طويلة الأجل لقطاع الطاقة الشمسية بشكل عام وشركة فيرست سولار بشكل خاص. الأمور تتحسن على الصعيد الكلي. فقد تباطأ التضخم بشكل كبير حيث انخفض إلى حوالي 2.5% لشهر أغسطس، وهذا من شأنه أن يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة. وهذا من شأنه أن يبشر بالخير لأسهم الطاقة المتجددة، من خلال جعل تمويل المشاريع واسعة النطاق أكثر بأسعار معقولة. كما ستظل شركة فيرست سولار واحدة من المستفيدين الكبار من الجهود الأمريكية لتشجيع إنتاج الطاقة المتجددة المحلية نظرًا لتصنيعها المتكامل رأسياً. ومع ذلك، هناك مخاطر أيضًا. نظل محايدين بشأن سهم فيرست سولار، مع تقدير سعر 243 دولارًا، وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. انظر تحليلنا لـ التقييم الأولي للطاقة الشمسية: غالية أو رخيصة لمزيد من التفاصيل.
في حين أن أسهم شركة First Solar قد تحقق أداءً جيدًا في السنوات القادمة، فمن المفيد أن نرى كيف أقران شركة فيرست سولار يمكنك الحصول على معلومات حول المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيمة للشركات عبر الصناعات المختلفة على مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
