إذا كنت تؤمن في تسلا (NASDAQ: TSLA) القصة ، إليكم تجارة ذكية لا يمكنك تفويتها – انتهت 12 ٪ العائد عند 40 ٪ هامش السلامة ، عن طريق بيع خيارات وضع. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، الذين يحبون امتلاك أسهم تسلا بسعر مخفض ، فهذه تجارة فاز بها. ولماذا لا ينبغي لهم؟ بعد كل شيء ، تقوم Tesla ببناء الطاقة النظيفة الأكثر قابلية للتطوير منصة من خلال الجمع بين السيارات الكهربائية والروبوتات التي تحركها الذكاء الاصطناعي وأنظمة الطاقة. الإمكانات ضخمة!
ها هي التجارة. يتم تداول أسهم Tesla بحوالي 343 دولارًا. يمكنك بيع منذ فترة طويلة وضع خيار انتهاء صلاحية 18 يونيو 2026 ، مع سعر الإضراب 200 دولاروجمع تقريبا 1،704 دولار في قسط العقد لكل عقد (يمثل كل عقد 100 سهم).
هذا عن 8.5 ٪ العائد على 20،000 دولار أنت تضع جانبا لإمكانية شراء الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، لا تنسى ، فإن هذه الأموال المتوقفة في حساب التوفير أو سوق المال سوف تكسب 4 ٪ إضافية. لذلك نحن نتحدث عن العائد 12.5 ٪ بشكل عام. بشكل منفصل ، انظر أسهم تسلا إلى 1500 دولار
وهنا كيكر. أنت توافق على شراء تسلا في 200 دولار ، تقريبا خصم 40 ٪ إلى سعر السوق الحالي ، فقط إذا انخفض السهم دون هذا المستوى بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.
هل تعتقد أن هذا محفوف بالمخاطر؟ هل تريد هامش أمان أعلى – على سبيل المثال 50 ٪؟ استخدم إضرابًا بقيمة 165 دولارًا بدلاً من إضراب 200 دولار – ستظل أرباحك الإجمالية بمثابة 9 ٪ مثيرة للإعجاب بدلاً من 12.5 ٪ ، وستستمتع بمزيد من السلام. الإستراتيجية موثوقة لأن المؤسسات الكبيرة اختبرت الاستراتيجية على نطاق واسع ، وبالنسبة للمستثمرين المناسبين على المدى الطويل ، قد تكون صحيحة بالنظر إلى أن Tesla تهيمن على سوق الطاقة النظيفة. جانبا ، فإن قيادة السوق هي في الواقع واحدة من العوامل التي نأخذها في بناء Trefis في السوق محفظة عالية الجودة (HQ) – استراتيجية من 30 مخزونًا يستهدف إنشاء القيمة على المدى الطويل. لقد تفوقت HQ على S&P 500 وحققت عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
بالتأكيد ، أرى عائد 12.5 ٪ ، ومع ذلك ، ماذا لو انخفضت تسلا أكثر من 40 ٪ ، أليس هناك بعض المخاطر؟
بالطبع ، هناك خطر. لأن هناك طريقتان يمكن أن يتكشفان:
- تسلا يبقى فوق 200 دولار في 18 يونيو 2026: يمكنك الحفاظ على قسط البالغة 1،704 دولار. هذا دخل إضافي بنسبة 8.5 ٪ على مدار الـ 400 يومًا القادمة على النقد الذي قد يكسبك بنسبة 4 ٪ أو أقل. أنت لا تشتري الأسهم أبداً وتبعد ببساطة بالنقد.
- تنتهي تسلا إلى أقل من 200 دولار: ستكون ملزماً بشراء 100 سهم بسعر 200 دولار. ولكن بفضل قسط البالغة 1،704 دولار ، فإن أساس التكلفة الفعلي هو 183 دولارًا للسهم الواحد – بخصم 47 ٪ تقريبًا من مستوى اليوم.
باختصار ، تربح في كلتا الحالتين ، خاصةً إذا كنت مرتاحًا لامتلاك شركة شديدة التركيز وجودة مع طموحات كبيرة مثل Tesla لفترة طويلة.
هل هذه صفقة جيدة رغم ذلك؟
يمكن أن يكون جيدا.
إذا انتهى بك الأمر إلى امتلاك أسهم Tesla ، فأنت لست عالقًا مع بعض الأسهم الصغيرة المضاربة. أنت تحمل شركة لديها:
- النمو وقابلية التوسع: إيرادات تسلا أكثر من ثلاث مرات في 4 سنوات إلى> 95 مليار دولار خلال الـ 12 شهرًا الماضية. بالتأكيد ، هناك ضغط من منافسين مثل BYD وهذا مرئي الآن. لكن استثمار Tesla في أتمتة الإنتاج سيساعد في خفض الأسعار ، وسيقوم غزوها في Robo Taxi بتوسيع السوق القابلة للعنونة. حتى وسط ضغط الهامش العام الماضي ، تظل الشركة مربحة وتدفق نقدي إيجابي.
- اختيارات طويلة الأجل: خلال القيادة الذاتية الكاملة (FSD) وإمكانية Robotaxi ، Dojo Supercant، والتي يمكن أن تتحدى nvidia في أجهزة الكمبيوتر من AI Edge ، Tesla Bot (Optimus) والروبوتات ، وإن كان المضاربة ، و أعمال الطاقة، والتي قد تتوسع بشكل مستقل عن EVs. من الصعب تقييم هذه الاختيارات اليوم ولكن يمكن أن تزيد بشكل كبير من القيمة الجوهرية مع مرور الوقت.
لكن تسلا متقلبة جدا؟
بالتأكيد ، Tesla ليس مخزونك من الطاحونة. على الرغم من كونه قبعة ضخمة ، إلا أنها متقلبة بشكل مدهش. لكن هذا هو بالضبط السبب في أنه يمكنك الحصول على هذا العائد بنسبة 12.5 ٪ – لا تحصل على تلك من Duds. وربما تشعر براحة أكبر عندما تفكر في هذا – في كل مرة تسقط فيها Tesla ، فإنها تخلق قاعًا ، وهذا المستوى السفلي يرتفع كل عام.
في عام 2022 ، عندما ارتفعت أسعار الفائدة وتصفية Musk الكثير من أسهم Tesla لتمويل عملية الاستحواذ على Twitter ، بلغ السعر انخفاض 102 دولار. في عام 2024 ، كان هذا القاع حوالي 140 دولارًا وفي عام 2025 ، على الرغم من التقلبات البرية في الأسواق ، بلغت Tesla قاعها حوالي 215 دولارًا.
عندما تفكر في هذه المستويات ، فإن هامش السلامة بنسبة 40 ٪ من 200 دولار ، أو سلامة 50 ٪ من 165 دولار ، لا تبدو مثل نقاط الشراء السيئة.
لا تخطئ ، هناك خطر دائمًا
عندما يتعلق الأمر باستراتيجيات المخزون الواحد ، فهناك دائمًا خطر – أن المخاطر أعلى من الاستثمار في المحافظ المتنوعة بذكاء مثل Trefis HQ Portfolio.
أسهم تسلا لا يختلف. مجرد إلقاء نظرة على التاريخ. انخفض سهم تسلا> 70 ٪ من أعلى مستوى في عام 2022 ، والذي يعد أكثر من انخفاض ذروة S&P إلى ما يزيد قليلاً عن ذلك 25 ٪. وماذا حدث في عام 2020 عندما ضرب الوباء؟ سقط السهم > 60 ٪ مقابل تراجع عن السوق الأوسع.
وحتى الآن هناك ضغط الهامش ومخاطر نمو المبيعات من المنافسة المتزايدة ، كما كان واضحًا في الربع الأخير. تعد القيادة المستقلة واحدة من الحواف الرئيسية التي تتمتع بها Tesla على منافسيها – والتي يمكن أن تواجه بالتأكيد بعض المخاطر التنظيمية في المستقبل. نحن نقدم منظورًا معارضًا مباشرة لتقييم Tesla Stock هنا: شراء أو بيع Tesla
خلاصة القول – هامش السلامة
تقدم هذه التجارة الإعداد غير المتماثل للمخاطر، مع مدمج خصم 40 ٪.
- إذا انخفض السهم ، فستمتلك تسلا عند حوالي 183 دولارًا فعليًا – وهو مستوى لم يسبق له مثيل منذ أغسطس 2024 عندما بدأ مسيرة الأسهم. لن تمانع في الاحتفاظ بهذا الاسم الجيد لبضع سنوات ، أو حتى ينمو إلى 400 دولار أو أكثر ، إذا كنت مستثمرًا ذو عقلية طويلة الأجل
- وإذا لم يحدث ذلك؟ أنت تمشي بعيدا تقريبا 12.5 ٪ العائد (8.5 ٪ على الخيارات التي تم بيعها + 4 ٪ على النقد المخصص جانبا)
في كلتا الحالتين ، تخرج إلى الأمام.
هذه هي أنواع إعدادات هامش السلامة ومقايضات غير متماثلة تجيد المخاطر التي نسعى إليها في Trefis HQ Portfolio، الذي يركز على خلق القيمة على المدى الطويل. مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
