سجل عمليات إعادة شراء الأسهم والاكتتابات الاكتتابات المزدهرة إلى قوة الأسواق

التعريفات عادت. المستهلكون يكافحون. أغسطس هو تاريخيا أسوأ شهر للأسهم.

ربما رأيت إصدارات من هذه العناوين في الآونة الأخيرة. يبدو أن المقالات مصممة لجذب انتباهك عن طريق السبر المنبه ، ثم تغلق مع اقتباس يدوي من شخص قد فاتته آخر جولة الثور.

ولكن إليك قاعدة أعيش بها: اتبع خطوط الاتجاه ، وليس العناوين الرئيسية.

لأنه إذا نظرت إلى ما بعد الخوف من الترويج والتركيز على البيانات ، فستجد أن السوق يطير بالقوة ، ويجب أن يلاحظ المستثمرون.

عمليات إعادة الشراء تزدهر

لنبدأ مع عمليات إعادة شراء الأسهم. لا تنفق الشركات الأموال على إعادة صياغة الأسهم ما لم يعتقدوا أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها أو ، على الأقل استخدام رأس المال بشكل أفضل من الجلوس في البنك.

في يوليو وحده ، أعلنت الشركات الأمريكية سجل 166 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم. هذا هو أكبر مبلغ تم تسجيله في يوليو ، أي أكثر من ضعف الرقم القياسي السابق في عام 2006.

من العام إلى تاريخ ، يبلغ إجمالي إعلانات الشراء حوالي 926 مليار دولار ، مما يتقدم لنا جيدًا على وتيرة الرقم القياسية السابقة. من يقود التهمة؟ العمالقة المالية والتكنولوجيا ، تدفق النقد والتفاؤل بأن السوق سوف يكافئهم على المدى الطويل.

الآن ، قد يشير البعض إلى أن عمليات إعادة الشراء بلغت ذروتها في وقت سابق من هذا العام. هذا صحيح. لديهم تنزل قليلا من أعلى Q1و لكنهم ما زالوا يعملون على مستوى عالٍ تاريخياً ، وهذا ما يهم.

عاد سوق الاكتتاب العام

بعد ذلك ، دعنا نتحدث عن العروض العامة الأولية. بعد بضع سنوات هادئة ، يبدو أن محرك الاكتتاب العام يتجه مرة أخرى ، وهي علامة جيدة على طلب المستثمرين.

اعتبارًا من هذا الأسبوع ، رأينا 204 من الاكتتابات العامة حتى الآن في عام 2025 ، بزيادة أكثر من 80 ٪ من هذه النقطة من العام الماضي. والأفضل من ذلك ، أن جودة الاكتتابات الاكتتابات تتحسن. على عكس جنون سباك من عام 2021و الاكتتابات الاكتتابات اليوم متجذرة في النمو والربحية.

الربع الثاني وحده رأى 15 مليار دولار تم جمعها عبر 59 الاكتتابات العامةو زيادة 34 ٪ من الربع الأول. نظرًا لأن نشاط الاكتتاب العام العالمي أكثر خلطًا ، فإن الولايات المتحدة تقود الحزمة بوضوح.

إذا كانت الأسواق على وشك الانهيار ، فهل سنرى هذا النوع من شهية المستثمر للأسهم الجديدة؟ هل ستذهب الشركات الناشئة التي تبلغ قيمتها مليار دولار؟

مرة أخرى ، خط الاتجاه يتحدث مجلدات. لا تدع وسائل الإعلام تخبرك بخلاف ذلك.

الأموال الذكية لا تزال تستثمر – في صناديق الاستثمار المتداولة

وفي الوقت نفسه ، يقوم المستثمرين بالتجزئة والمؤسسات على حد سواء سكب الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة. اقتربت أصول ETF الأمريكية من الوصول إلى 12 تريليون دولار الشهر الماضي ، مع 116 مليار دولار في التدفقات وحدها.

جلبت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة في أ سجل 44.8 مليار دولار في يوليو ، أعلى تسجيل على الإطلاق. هذا يخبرني أن المزيد من المستثمرين يبحثون عن التعرض المستهدف المدار بنشاط للمواضيع الرئيسية ، سواء كان ذلك الدفاع أو الذهب أو الطاقة أو الذكاء الاصطناعي.

في الواقع ، تشكل صناديق الاستثمار المتداولة النشطة الآن ما يقرب من 10 ٪ من سوق ETF بأكمله ، ارتفاعًا من أقل من 1 ٪ قبل 15 عامًا فقط ، وفقًا لـ Morningstar.

أرباح قوية ، حتى اتجاهات أقوى

هل تريد المزيد من الأدلة على أن السوق لا يشتري في سرد الهلاك واللوم؟ ألق نظرة على أرباح الشركات.

حوالي ثلثي شركات S&P 500 قد أبلغت عن أرباح الربع الثاني ، ومن أكثر من تلك 80 ٪ قد تغلبوا على توقعات الأرباح. هذا ليس فقط أعلى من متوسط الخمس سنوات-إنه أعلى معدل فوز منذ عام 2021. في قطاع التكنولوجيا التي تغذيها الذكاء الاصطناعي ، نشرت أكثر من 90 ٪ من الشركات نتائج أفضل من المتوقع.

أما بالنسبة للربع الثالث ، فإن محللو FactSet رفعت تقديرات أرباحهم للسهم (EPS) ، على الرغم من الرياح المعاكسة الكلية المستمرة.

التعريفات هي عملية جر ، لكن دعونا نرى كيف يلعبون

الحديث عن الرياح المعاكسة: عادت التعريفات ، وهي ليست ذات أهمية.

بلغ متوسط معدل تعريفة الولايات المتحدة الفعال 18.3 ٪ ، أعلى مستوى منذ الاكتئاب العظيم. إنها تؤثر بالفعل على الأسعار ، حيث يقدر الاقتصاديون زيادة بنسبة 1.8 ٪ في أسعار المستهلكين وزيادة سنوية قدرها 2400 دولار إلى متوسط الأسرة ، وفقًا لمختبر ميزانية ييل.

ولكن هذا هو الشيء: الأسواق لديها وسيلة للتكيف. الشركات تحول سلاسل التوريد. يجد المستهلكون بدائل. التعريفات هي احتكاك ، لكنني لا أعتقد أنها يجب أن تكون قاتلة.

في الواقع ، يمكن أن تستفيد بعض القطاعات من إعادة الاستثمار الصناعي. ودعونا لا ننسى أن هذه التعريفات قد تم تربيتها مسبقًا ، وكان لدى الأسواق وقت لتشغيل التغييرات.

أنا لا أرفض المخاطر. أذكرك بمشاهدة كيفية تفاعل الأسواق ، وليس فقط كيف يبلغ الصحفيون.

التقلب الموسمي هو مجرد ذلك – موسمية

نعم ، شهر أغسطس وسبتمبر شهور متقلبة تاريخيا للأسهم. العوائد المتوسطة تميل إلى أن تكون أضعف ، والسيولة المنخفضة خلال فصل الصيف يعني أن التقلبات يمكن أن ترتفع على أي عنوان سيء.

السؤال الذي يجب أن يطرحه كل مستثمر طويل الأجل هو: حتى لو كنت تعرف أن السوق سينخفض بنسبة 10 ٪ الشهر المقبل ، هل ستبيع اليوم؟

ربما لا. نظرًا لأنك قد تخاطر بفقدان الاسترداد ، ومن المحتمل أن تدفع الضرائب للتمهيد.

ضع في اعتبارك أن S&P 500 ارتفع 26 ٪ في عام 2023 ، و 25 ٪ أخرى في عام 2024. ارتفع ما بين 8 ٪ و 9 ٪ حتى الآن في عام 2025. هذا ما يبدو عليه المركبة طويلة الأجل.

محاولة تجنب كل تراجع وتراجع هو مهمة أحمق. الاستمرار في الاستثمار – والبقاء منضبطة – توقيت توقيت السوق في كل مرة تقريبًا.

منع الضوضاء

من السهل أن تشعر بالإرهاق من العناوين السلبية. هذه هي عملهم – للحصول على نقرات وبيع الإعلانات.

كمستثمرين ، تتمثل مهمتنا في النظر إلى البيانات ، وليس الدراما.

إذن هذا ما تقوله البيانات:

• الشركات واثقة – مجرد إلقاء نظرة على عمليات إعادة الشراء.
• أسواق رأس المال تزدهر – مجرد إلقاء نظرة على الاكتتابات الاكتتابات.
• يشارك المستثمرون – مجرد إلقاء نظرة على تدفقات ETF.
• الشركات تنفذ – مجرد إلقاء نظرة على الأرباح.

نعم ، هناك مخاطر. هناك دائما. لكن الاتجاهات الأساسية ، كما أراها ، تظهر المرونة والقوة.

لذلك تجاهل العناوين. اتبع خطوط الاتجاه.