الاسواق العالمية

رهانان بديلان أكثر ذكاءً من أسهم أوراكل

إذا كنت مستثمرًا في شركة Oracle المتخصصة في قواعد البيانات والحوسبة السحابية واستفدت من ارتفاع السهم بنسبة 11% يوم الثلاثاء بعد أرباح الربع الأول من السنة المالية 2025 التي جاءت أفضل من المتوقع، فقد حان الوقت للبحث في مكان آخر. حتى هذه اللحظة، نجد أن Fiserv – شركة التكنولوجيا المالية – وBarrick Gold – شركة تعدين الذهب والنحاس الكبرى – تبدو أكثر جاذبية من سهم Oracle.

لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم شركتي فيسيرف وباريك جولد نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بأوراكل في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن أسعارهما أرخص من أسعار أوراكل.

في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوقنا في السوق على محفظة Trefis High Quality Portfolio – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائع 7. كامل قصة أداء المقر الرئيسي هنا.

شراءات أفضل من أسهم ORCL – FI و GOLD؟

على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة المتاحة لشركة Fiserv، تدفع 18.65 دولارًا لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب على أسهم FI مقابل 26.71 دولارًا لشركة ORCL، وتحصل على نمو سنوي أعلى (7.2% مقابل 6.0%)، ونمو ربع سنوي أعلى (7.4% مقابل 3.3%)، واتجاه هامش أفضل (4.5% مقابل 4.2%). بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من Fiserv وBarrick Gold، وتدفع أقل من أسهم ORCL. راجع تحليل لوحة القيادة الكامل الخاص بنا رهانات أفضل من أسهم ORCL.

إذن ما هي المشكلة؟

الآن، هل تستطيع أوراكل مقاومة هذا الاتجاه؟ هل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع بكثير من فيسيرف أو باريك جولد في الأرباع القادمة؟ بالطبع هذا ممكن. في حين تشتهر أوراكل كمزود لبرامج قواعد البيانات، فقد كانت الشركة تعمل على توسيع أعمال البنية التحتية السحابية الخاصة بها للتنافس بشكل مباشر مع أمثال أمازون ويب سيرفيسز ومايكروسوفت أزور. كانت أوراكل تعمل على وضع عروضها السحابية لتلبية أحمال العمل المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وقد أثبت هذا نجاحًا كبيرًا. خلال الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، نمت إيرادات أعمال البنية التحتية السحابية لشركة أوراكل بنسبة 45٪ إلى 2.2 مليار دولار، في حين ارتفعت إيرادات تطبيقات السحابة بنسبة 10٪ إلى 3.5 مليار دولار. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يتوسع خط أوراكل الأعلى والهوامش بشكل أسرع.

تُظهر البيانات أدناه أن كلاً من شركتي فيسيرف وباريك جولد تفوقتا على شركة أوراكل مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يكرران ذلك. أفكار ذات صلة: عمليات شراء أفضل وأداء أفضل

ادفع أقل مقابل كل دولار من الربح من شركة Oracle، لتحصل على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟

شهدت GOLD أقوى نمو في الإيرادات بين الثلاثة في الأشهر الاثني عشر الماضية، تليها FI. وشهدت ORCL أبطأ نمو خلال الفترة. علاوة على ذلك، شهدت GOLD وFI توسعًا أعلى في الهامش مقارنة بـ ORCL. ومع ذلك، على الرغم من هذا، يتم تداول أسهم ORCL عند نسبة سعر إلى دخل تشغيلي أعلى تبلغ حوالي 27x، مقارنة بمستويات تتراوح تقريبًا بين 11x و19x لـ GOLD وFI.

ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟

وقد أظهر سهم FI أداءً قويًا في السوق، حيث بلغت العائدات 41% على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية، و16% على مدار الأشهر الثلاثة الماضية. وبالمقارنة، كانت عائدات ORCL لنفس الفترات أضعف عند 25% و11% على التوالي.

كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج التقييم الأعلى والنمو المنخفض لشركة ORCL؟

لا يزال لدى ORCL تقييم أعلى يبلغ 24.6 دولارًا مقابل 17.8 دولارًا لـ FI ولكن مع نمو سنوي أعلى (17.7٪ مقابل 8.5٪) ونمو ربع سنوي أعلى (16.86٪ مقابل 6.9٪) وتغيير هامش أقل ملاءمة (1.1٪ مقابل 6.7٪). يبدو الوضع مختلفًا بعض الشيء الآن مما يعني أن مكافأة السوق قد تتحول لصالح FI و GOLD.

أطروحة الاستثمار في فيسيرف وباريك جولد

وتستفيد شركة فيسيرف من التحول الجاري نحو التجارة الرقمية. وتوفر الشركة البنية الأساسية التكنولوجية التي تمكن التجار من قبول المدفوعات بالبطاقات مع تمكين البنوك من معالجة المعاملات والمدفوعات. وتوفر فيسيرف حلولاً تشمل أنظمة نقاط البيع ومعالجة المدفوعات وحلول التجارة الإلكترونية وأدوات التحليلات. وفي حين كانت القوة التقليدية للشركة تتمثل في تلبية احتياجات البنوك المتوسطة الحجم، فقد تنوعت بشكل متزايد في مجالات أخرى أيضاً. وتولد الشركة الجزء الأكبر من إيراداتها من الرسوم القائمة على الحسابات والمعاملات، وعادة ما توقع عقوداً متعددة السنوات مع العملاء مما يمنح الشركة رؤية قوية إلى حد معقول للإيرادات.

تعد شركة باريك جولد واحدة من أكبر شركات تعدين الذهب في العالم، ولديها محفظة قوية من الأصول في ولايات قضائية مستقرة بما في ذلك الولايات المتحدة. وقد عملت الشركة على تعزيز إنتاجها وخفض التكاليف. كما كان الشعور تجاه أسعار المعادن الثمينة صعوديًا بشكل عام نظرًا للإمدادات الضيقة نسبيًا والرياح الجيوسياسية المعاكسة المتعددة والتحرك من جانب البنوك المركزية لتنويع احتياطياتها من خلال الاحتفاظ بمزيد من الذهب بدلاً من الدولار الأمريكي. بشكل منفصل، قد يؤدي تحرك باريك لتوسيع نطاق أعمالها في النحاس إلى دفع ارتفاع تدريجي للسهم، نظرًا لتطبيقه في مجموعة من الصناعات المستقبلية بما في ذلك المركبات الكهربائية وقطاع الطاقة المتجددة.

فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.

استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق

انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *