خطوط الجوية دلتا (NYSE: DAL) شهدت انخفاضًا حادًا بنسبة 7 ٪ خلال الأسبوع الماضي ، مما أدى إلى ضعف أداء انسحاب S&P 500 المتواضع بنسبة 2 ٪. تعرض قطاع الطيران بأكمله لضغوط كبيرة ، حيث انخفضت الخطوط الجوية المتحدة بنسبة 5 ٪ ، وتراجع شركات الطيران الأمريكية بنسبة 7 ٪ ، وتراجع JetBlue بنسبة 4 ٪.
يرجع الانخفاض على مستوى القطاع بشكل أساسي إلى عاملين: زيادة تقلبات السوق من تطبيقات التعريفة الجديدة في إدارة ترامب وتوترات التجارة المتزايدة ، إلى جانب انخفاض حاسم في الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي. والجدير بالذكر أن المؤشرات الاقتصادية الحديثة تمثل أول انكماش في الإنفاق على المستهلكين خلال عامين ، حيث أرسلت تموجات في جميع أنحاء صناعة الطيران وتثبيط معنويات المستثمرين. ()
على الرغم من أن DAL Stock قد ضعفت مؤخرًا ، إلا أنه يبقى 76 ٪ أعلى من مستويات 2023 في أوائل 2023. هذا يرجع في المقام الأول إلى:
- أ 46 ٪ زيادة في نسبة سعر الشركة إلى المبيعات 0.59 الآن ، بالمقارنة مع 0.41 في عام 2022 ؛
- أ 22 ٪ ارتفاع إيرادات الشركة من 51 مليار دولار إلى 62 مليار دولار ؛ تعوض جزئيا من قبل:
- أ 1 ٪ uptick في إجمالي الأسهم المعلقة ، والآن عند 644 مليون.
سوف نستكشف تفاصيل هذه العوامل. لمزيد من المعلومات ، تحقق من لوحة القيادة الخاصة بنا لماذا تحرك مخزون خطوط دلتا. على الرغم من أن DAL Stock قد تمتعت بتشغيل قوي ، إذا كنت تفضل رحلة أكثر سلاسة مع إمكانات الصعود مقارنةً بالمخزون الفردي ، فكر في محفظة عالية الجودة، التي تفوقت على S&P وحققت أكثر من 91 ٪ عوائد منذ البداية.
مسار نمو دلتا وسط الرياح المعاكسة الاقتصادية
إيرادات دلتا وقد كان النمو مدفوعا إلى حد كبير بالتوسع في القدرات. سجلت شركة الطيران زيادة كبيرة بنسبة 24 ٪ في الأميال المقعد المتاحة ، مصحوبة بمكاسب متواضعة في محصول الركاب (بزيادة 0.5 ٪) وتحسين نقطة أساس مثير للإعجاب في معدل الإشغال بالنسبة إلى 2022. علاوة على ذلك ، أثبتت تدفقات الإيرادات المساعدة للشركة مرونة ، مع مبيعات وغيرها من المبيعات تنمو 4 ٪ خلال الفترة نفسها.
في أعقاب قفلات الوباء في عامي 2020 و 2021 ، شهدت صناعة الطيران انتعاشًا قويًا في الطلب على السفر ، مع استمرار حركة المرور القوية للركاب في السنوات الأخيرة. ومع ذلك ، فإن البيئة الاقتصادية الحالية تشكل تحديات جديدة. تآكلت الضغوط التضخمية المستمرة ثقة المستهلك ، والتي انخفضت لمدة ثلاثة أشهر متتالية اعتبارًا من فبراير ()
يتضح ذلك بشكل أكبر بانخفاض بنسبة 0.2 ٪ في الإنفاق الاستهلاكي في يناير – أول انكماش خلال عامين.
يشعر المستثمرون بالقلق بشكل متزايد من أن أي تراجع في الإنفاق الاستهلاكي يمكن أن يؤثر سلبًا على إيرادات شركات الطيران ، مع أن الطرق الدولية معرضة بشكل خاص لتقلبات الطلب.
نهضة دلتا المالية: توسيع الهامش وثقة المستثمر
عزز عودة دلتا المالية مشاعر المستثمرين ، ويروي قصة مقنعة عن النمو والكفاءة التشغيلية. لم تظهر الشركة نموًا قويًا في الإيرادات فحسب ، بل أدت أيضًا إلى تحسين ربحتها بشكل كبير. بين عامي 2022 و 2024 ، ارتفع هامش تشغيل دلتا من 7.2 ٪ إلى 9.7 ٪ ، مع تسليط الضوء على المكاسب الاستراتيجية في إدارة التكاليف والأداء التشغيلي ، وذلك بفضل انخفاض أسعار الوقود.
رفعت هذه التحسينات التشغيلية مباشرة النتيجة النهائية ، حيث تضاعف الأرباح المعدلة تقريبًا من 3.20 دولار في عام 2022 إلى 6.16 دولار في عام 2024. إن ارتفاع نسبة سعر إلى البيس في دلتا-من 0.4x في 2022 إلى 0.6x الآن-ينحدر من وجهة نظر السوق الإيجابية للتقدم المالي.
دلتا سهم: التقييم المحتمل والتوقعات الاستراتيجية
يتم تداول أسهم Delta حاليًا عند 57 دولارًا ، حيث تبلغ نسبة سعر إلى مبيعات 0.6x ، بما يتماشى مع متوسط أربع سنوات. هناك حالة قوية للتقييم التوسع المتعدد ، حيث تُظهر الاتجاهات الحديثة مرونة المستهلكين في إنفاق السفر ، مع الحفاظ على طلب شركات الطيران قوية على الرغم من تحول المؤشرات الاقتصادية.
أظهرت صناعة الطيران قوة ملحوظة ، حيث تنمو إنفاق سفر الشركات في الولايات المتحدة بسرعة. في نفس الوقت ، عززت دلتا موقعها المالي من خلال تقليل إجمالي الديون من 31 مليار دولار في عام 2022 إلى 23 مليار دولار الآن ، وبالتالي تعزيز مرونتها المالية.
ومع ذلك ، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر الكامنة ، وخاصة من أسعار الوقود. نظرًا لأن تكاليف الوقود تمثل ما يقرب من 20 ٪ من نفقات التشغيل في دلتا ، فإن أي توترات جيوسياسية أو اضطرابات في السوق التي تدفع أسعار الوقود أعلى قد تؤثر بشكل مباشر على ربحية الشركة.
نقدر تقييم Delta Air Lines عند 77 دولارًا للسهم ، مما يشير إلى ارتفاع 35 ٪ من المستويات الحالية. ننصح المستثمرين بالنظر في هذه الفرصة خلال تراجع السوق الحالي لتحقيق مكاسب طويلة الأجل. المزيج الاستراتيجي من الطلب المستمر للطلب على السفر ، وتخفيض الديون ، ومواقف الكفاءة التشغيلية دلتا بشكل إيجابي في سوق اليوم.
على الرغم من أن أسهم DAL قد تستفيد من مراجعة تصاعدية في التقييم ، فكر في محفظة عالية الجودة، مجموعة مختارة بعناية من 30 مخزونًا تفوقت باستمرار على عوائد S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
