انخفضت أسهم B&M يوم الأربعاء حيث أعلنت عن انعكاس أرباح حادة للعام المالي الأخير مع انخفاض مبيعات شبهة في عملياتها الأساسية في المملكة المتحدة.
في 311p للسهم الواحد ، كان تاجر التجزئة FTSE 250 آخر مرة بنسبة 6.3 ٪ في تجارة منتصف الأسبوع.
وقال بائع التجزئة للخصم على الرغم من أن الإيرادات ارتفعت بنسبة 3.7 ٪ في 12 شهرًا إلى مارس 2025 إلى 5.6 مليار جنيه إسترليني.
في العام الماضي ، افتتحت الشركة 38 متجرًا جديدًا في وحدة B&M UK Core ، و 55 عبر المجموعة الأوسع (والتي تشمل B&M في فرنسا و Heron Foods).
على أساس عملة ثابتة ، ارتفع معدل دورانه بنسبة 4 ٪ على أساس سنوي.
ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفائدة والضرائب والإطفاء والإهلاك (EBITDA) بنسبة 0.6 ٪ إلى 620 مليون جنيه إسترليني. كان هذا في الطرف الأعلى من 605 مليون جنيه إسترليني – 625 مليون جنيه إسترليني والتي توقعت B&M خلال آخر تنبؤها في فبراير.
ومع ذلك ، تحملت الشركة انعكاس 7 ٪ في الربح التشغيلي ، إلى 566 مليون جنيه إسترليني. على أساس معدني انخفض ربح التشغيل بنسبة 1.8 ٪ “بسبب ارتفاع الاستهلاك من قاعدة الأصول لدينا” ، إلى 591 مليون جنيه إسترليني.
تراجعت أرباح ما قبل الضرائب بنسبة 13.2 ٪ من السنة المالية 2024 ، إلى 431 مليون جنيه إسترليني.
رفعت B&M أرباح العام بأكمله إلى 15p للسهم الواحد من 14.7 بكسل في مالي 2024.
صراعات أساسية
في B&M UK – التي تمثل حوالي 80 ٪ من إيرادات المجموعة – ارتفع معدل دورانه بنسبة 3.8 ٪ إلى 4.5 مليار جنيه إسترليني ، على الرغم من أن النمو السنوي تم تبريده من 6.2 ٪ في الـ 12 شهرًا السابقة. انخفضت مبيعات LFL 3.1 ٪.
قالت الشركة إن أدائها في فئات السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG) “لم تفي بتوقعاتنا الداخلية ، مما يدل على أداء LFL السلبي في كل من قيمة المبيعات والوحدات”.
تباطأ نمو المبيعات في B&M France إلى 7.8 ٪ في عام 2025 من 16.7 ٪ من قبل ، مع إجمالي الإيرادات بلغت 542 مليون جنيه إسترليني. ولكن المبيعات المتشابهة مثل تحسن 2.1 ٪ على أساس سنوي.
بلغت مبيعات Heron Foods بنسبة 0.6 ٪ إلى 546 مليون جنيه إسترليني ، حيث تحولت من نمو 13.1 ٪ في العام السابق.
الظروف الصعبة
وصفت B&M شروط التداول في سوقها في المملكة المتحدة الحرجة بأنها “صعبة” ، مشيرة إلى أن “موسم حديقة مهزوم للغاية ، وزيادة الحذر من المستهلكين ، ونمو الأجر الحقيقي المحدود … وتوقيت عيد الفصح” كلهم يؤثرون على المبيعات.
قالت شركة FTSE 250 إن السنة المالية الحالية ستتأثر بـ “التحديات على مستوى قطاع البيع بالتجزئة المتمثلة في زيادة الحد الأدنى من تكاليف الأجور ، وتأمين موظف وطني أعلى وغيرها من الضرائب ، والتضخم على تكاليف المدخلات.”
ومع ذلك ، أضاف أن “العمل لا يزال يقلل من تأثير هذه الضغوط ، من خلال قيادة تحسينات الإنتاجية ونمو حجم المبيعات.”
في B&M UK ، تهدف الشركة إلى افتتاح 45 متجرًا جديدًا لمطابقة إجمالي العام الماضي. تأمل في نهاية المطاف أن يكون لديك 1200 من هذه المنافذ ذات العلامات التجارية ، حتى من 777 اليوم.
أعلنت B&M في مايو أن المخضرم في التجزئة Tjerd Jegen سيأخذ زمام الأمور كرئيس تنفيذي في 16 يونيو. كان سابقًا الرئيس التنفيذي لشركة Accell Group ، وهي شركة Accell Group.
غادر رئيس دائم سابق أليكس روسو الشركة في أواخر أبريل بعد فترة من ضغط المبيعات المستمر.
نمو الأرباح المتوقعة
علق المحلل Russell Pointon من Edison أن نتائج B&M “تُظهر التحديات الاقتصادية الكلية الأوسع بالإضافة إلى قضايا التنفيذ من جانبها.”
خلال الفترة المالية الحالية ، توقع علق على أن “التضخم في الحد الأدنى للأجور وتكلفة المدخلات (سيكون) متوازناً بمكاسب الإنتاجية وتوسع المتجر المستمر في المملكة المتحدة وفرنسا.”
وأضاف بويتون أن “قاعدة التكلفة المنضبطة لـ B&M ، اقتراح القيمة القوية ، وخطط العلاج الواضحة للفئات الضعيفة تعني أنها في وضع جيد لتقديم نمو متواضع للربح حتى مع استمرار الرياح المعاكسة للبيع بالتجزئة.”
