(ملاحظة: انتهت السنة المالية 24 من Guess في 3 فبراير 2024)
شهدت شركة Guess Stock (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:GES)، وهي شركة تجزئة عالمية للملابس والإكسسوارات، انخفاضًا كبيرًا بنسبة 40٪ منذ بداية العام حتى تاريخه، لتغلق عند 14 دولارًا تقريبًا في 30 ديسمبر. ويعتبر هذا الأداء الضعيف ملحوظًا بالمقارنة مع مؤشر S&P 500. على العكس من ذلك، ارتفع سهم نظيرتها جاب (NYSE:GAP) بنسبة 13٪ خلال نفس الفترة. إذن، لماذا يكون أداء Guess Stock ضعيفًا؟
وفي نتائج الربع الثالث، أعلنت شركة Guess عن أداء إقليمي متباين، يتسم بالقوة في الأسواق الأوروبية ومبيعات الجملة في الأمريكتين، يقابله انخفاض في قطاعات التجزئة في أمريكا الشمالية وآسيا. على الرغم من المبيعات الأوروبية الإجمالية القوية، والتي تمثل 50% من إجمالي الإيرادات، واجهت شركة Guess ضغطًا على الهامش بسبب ارتفاع مستويات المخزون وعمليات تخفيض الأسعار. وأدى ذلك إلى انخفاض هامش التشغيل والأرباح. وكان للمراجعات النزولية المتكررة للتوجيهات الصادرة عن الإدارة تأثير مماثل على سعر سهم الشركة.
قامت Guess بمراجعة توجيهات إيرادات العام بأكمله إلى نمو بنسبة 7-8٪ من التوقعات السابقة البالغة 9.5٪ ونمو 11.0٪. كما خفضت توقعاتها المعدلة لعائد السهم الواحد إلى 1.85 دولار – 2.00 دولار مقارنة بالتقدير السابق البالغ 2.42 دولار إلى 2.70 دولار. من المتوقع أن يتراوح سعر السهم المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 0.70 دولار و0.82 دولار. تعكس هذه النتائج زيادة الاستثمارات التسويقية لدعم التوسع الدولي وتكامل العلامة التجارية “راج آند بون”. تتوقع الشركة مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وهوامش التشغيل المعدلة بين 6.1% إلى 6.4% و6.2% إلى 6.5% على التوالي لعام 2025 بأكمله. ومع ذلك، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، ففكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
ارتفعت مبيعات Guess بنسبة 13% على أساس سنوي إلى حوالي 739 مليون دولار في الربع الثالث، مدفوعة في المقام الأول بإضافة علامة الأزياء Rag & Bone ومقرها نيويورك. ارتفعت إيرادات متاجر التجزئة في الربع الثالث بنسبة 79٪ على أساس سنوي إلى 99 مليون دولار أمريكي في قطاع البيع بالجملة في الولايات المتحدة، و12٪ على أساس سنوي إلى 172 مليون دولار أمريكي في قطاع التجزئة في الأمريكتين، و7٪ على أساس سنوي في أوروبا إلى 368 مليون دولار أمريكي، و2٪ على أساس سنوي إلى 65 مليون دولار أمريكي في آسيا، ونمو ثابت في الترخيص. انخفضت أرباح الشركة المعدلة بنسبة 31% على أساس سنوي عن العام السابق، مدعومة جزئيًا بانخفاض عدد الأسهم, إلى 34 سنتا للسهم الواحد. وانكمش إجمالي هوامشها بمقدار 110 نقطة أساس إلى 43.6% وانخفض هامش التشغيل المعدل بمقدار 310 نقطة أساس إلى 5.8% بسبب انخفاض هامش الربح الإجمالي وارتفاع مصاريف SG&A.
بشكل عام، كان أداء سهم GES مقارنة بالمؤشر خلال فترة الثلاث سنوات الماضية باهتًا. بلغت عوائد السهم 7٪ في عام 2021، و-9٪ في عام 2022، و18٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نتوقع أن تصل إيرادات Guess إلى 3 مليارات دولار للسنة المالية 2025، بزيادة 9٪ على أساس سنوي. نظرًا للتغيرات التي طرأت على إيراداتنا وتوقعات أرباح السهم، فقد قمنا بمراجعة ذلك تقييم التخمين إلى 18 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى ربحية السهم المتوقعة البالغة 1.86 دولارًا أمريكيًا ومضاعف سعر السهم إلى 9.8x للسنة المالية 2025. ويبدو أن أسهم الشركة رخيصة الثمن عند المستويات الحالية (30 ديسمبر).
من المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. تحقق من كيف تخمين أقرانهم أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
